第一部分 市場研判

【市場回顧】

1、期貨：今日滬銅主力小幅回落，收于 67800 元/噸，跌 220 元/噸，跌幅 0.32%，滬 銅指數(shù)減倉 4992 手至 38.92 萬手。

2、現(xiàn)貨：由于滬銅價格下跌，下游采購情緒較此前回暖，加上銅庫存仍然處于低位， 現(xiàn)貨市場仍然緊張，現(xiàn)貨升水反彈至 380-450 元/噸，進口利潤擴大至 650 元/噸。

【重要資訊】

1、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降 2.4 萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為 20.9 萬人，下降幅度超 出市場預(yù)期，美元指數(shù)反彈。

2、根據(jù)知情人士透露，F(xiàn)irst Quantum 將從 11 月 23 日起對其巴拿馬礦進行檢修， Cobre Panama 礦的生產(chǎn)將暫停，直到煤炭供應(yīng)恢復(fù)，因為該礦在沒有電力的情況下無 法運營。

【交易策略】

單邊：今日滬銅價格震蕩走勢，基本面上來看，巴拿馬銅礦事件仍然沒有解決，礦 端生產(chǎn)存在干擾，巴拿馬最高法院將于 11 月 24 日開始審議針對第一量子銅礦合同的 憲法，審議結(jié)果將會關(guān)系到巴拿馬銅礦的命運?，F(xiàn)貨方面來看，68000 成了下游采購的 分水嶺，今日銅價回落至 68000 以下，下游消費明顯回暖，再次帶動升水走高。操作 方面，市場存在供應(yīng)干擾以及高升水的情況下，銅價表現(xiàn)仍然偏強，建議等升水回落 至 100 元/噸以后再布局空單，技術(shù)上關(guān)注 68500 附近的阻力。