一、行情回顧

鐵礦石 2401 主力合約今日收出了一顆上影線 5 個(gè)點(diǎn)，下影線 13.5 個(gè)點(diǎn)，實(shí)體17 個(gè)的陰線，開(kāi)盤(pán)價(jià)：993.5，收盤(pán)價(jià)：976.5，最高價(jià)：998.5，最低價(jià)：963，較上一交易日收盤(pán)跌 8.5 個(gè)點(diǎn)，跌幅0.86%。

二、消息面情況

1、經(jīng)預(yù)測(cè)，近期受冷空氣影響，唐山市擴(kuò)散條件逐步改善，污染過(guò)程基本結(jié)束。唐山市重污染天氣應(yīng)對(duì)指揮部研究決定，自 2023 年 11 月 22 日 18 時(shí)起全市解除重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

2、本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為 2933 元/噸，平均鋼坯含稅成本3783 元/噸，周環(huán)比上調(diào)64 元/噸，與 11 月 22 日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格 3710 元/噸相比，鋼廠平均虧損 73 元/噸，周環(huán)比增加14元/噸。

3、經(jīng)預(yù)測(cè)，近期受冷空氣影響，唐山市擴(kuò)散條件逐步改善，污染過(guò)程基本結(jié)束。唐山市重污染天氣應(yīng)對(duì)指揮部研究決定，自 2023 年 11 月 22 日 18 時(shí)起全市解除重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

4、加拿大礦業(yè)公司 Baffinland 已獲準(zhǔn)從其 Nunavut 地區(qū)的 Mary River 礦區(qū)運(yùn)輸更多鐵礦石。到2024年底，預(yù)計(jì)該公司每年最多可運(yùn)輸 600 萬(wàn)噸鐵礦石，較目前增長(zhǎng)約 180 萬(wàn)噸。根據(jù) Nunavut 影響審查委員會(huì)(NIRB)的建議，北方事務(wù)部長(zhǎng) Dan Vandal 批準(zhǔn)了 Baffinland 的這一提案。若有特殊情況導(dǎo)致Milne Inlet 港口資源堆積，該提案還允許 Baffinland 從該港口運(yùn)輸超過(guò) 600 萬(wàn)噸礦石。

5、澳大利亞礦產(chǎn)勘探和生產(chǎn)商 CuFe 與澳大利亞礦業(yè)公司 Fenix Resources 旗下子公司Fenix Port ServicesP/L簽署了為期 12 個(gè)月的港口服務(wù)合約，內(nèi)容包括 CuFe 公司產(chǎn)品在杰拉爾頓港的進(jìn)出口、儲(chǔ)存和預(yù)留泊位容量。

預(yù)留容量為 140 萬(wàn)噸，除 CuFe 的貨物外，第三方貨物也可在貨場(chǎng)進(jìn)行加工，最大限度利用場(chǎng)地設(shè)施，降低單位成本。該合約有助于 CuFe 繼續(xù)出口其西澳 JWD 項(xiàng)目的高品位鐵礦石。

三、基本面情況

供應(yīng)方面，11 月 13 日-11 月 19 日期間，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量 2662.5 萬(wàn)噸，環(huán)比增加521.6 萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量 1911.0 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 255.9 萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量 1580.0 萬(wàn)噸，環(huán)比增加211.7 萬(wàn)噸。

巴西發(fā)運(yùn)量751.5 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 265.7 萬(wàn)噸。中國(guó) 45 港到港總量 2390.9 萬(wàn)噸，環(huán)比增加339.5 萬(wàn)噸。本期全球鐵礦發(fā)運(yùn)全球鐵礦發(fā)運(yùn)明顯回升，澳巴發(fā)運(yùn)均有增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)到港量也有明顯增加。繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端的變化情況。

庫(kù)存方面，截至 11 月 17 日，45 港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存環(huán)比下降 81.65 萬(wàn)噸至 11226.9 萬(wàn)噸;日均疏港量環(huán)比降0.15萬(wàn)噸至 302.44 萬(wàn)噸，疏港量在連續(xù)兩期增加后出現(xiàn)回落，港口庫(kù)存在連續(xù)四期累庫(kù)后出現(xiàn)去庫(kù)，后期繼續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存的變化情況。

需求方面，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周 247 家鋼廠高爐開(kāi)工率 79.67%，周環(huán)比下降1.34%，同比去年增加 3.32%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 88.01%，周環(huán)下降 1.22%，同比增加 4.65%;日均鐵水產(chǎn)量235.47萬(wàn)噸，環(huán)比下降 3.25 萬(wàn)噸，同比增加 10.61 萬(wàn)噸，受益于宏觀預(yù)期向好帶動(dòng)的需求回升，近期鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)，短期鋼廠進(jìn)一步減產(chǎn)的動(dòng)力不足，鋼廠仍維持按需采購(gòu)節(jié)奏，短期鐵水同比仍維持高位。

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量 7909 萬(wàn)噸，同比下降 1.8%;生鐵產(chǎn)量 6919 萬(wàn)噸，同比下降 2.8%;1-10 月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 1.4%;生鐵產(chǎn)量 74475 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.3%。

近期針對(duì)鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)上漲的情況，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管工作。大商所也調(diào)整了鐵礦石期貨合約交易限額和交易保證金水平，政策監(jiān)管力度進(jìn)一步加嚴(yán)。繼續(xù)關(guān)注需求端變化情況。

整體來(lái)看，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量和國(guó)內(nèi)到港量均環(huán)比回升，港口庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落但同比仍維持在高位水平。近期鐵礦市場(chǎng)供增需降，基本面逐步寬松，但受益宏觀偏暖帶來(lái)的向好預(yù)期，預(yù)計(jì)短期鐵礦維持高位震蕩走勢(shì)。后期繼續(xù)關(guān)注需求端變化以及海外礦山供應(yīng)情況。

技術(shù)面上，從日線上看，今日鐵礦 2401 主力合約震蕩收跌，下方得到 5 日和10 日均線支撐，MACD指標(biāo)有拐頭向下跡象，技術(shù)上處于震蕩走勢(shì)。