來源：西部期貨 作者：西部期貨

研報正文

市場消息：

1、據(jù)芝商所（CME）的數(shù)據(jù)，石油期權(quán)市場交易員的倉位顯示，OPEC+在即將舉行的會議上決定進一步減產(chǎn)的可能性超過53%，而維持現(xiàn)有減產(chǎn)計劃的可能性約為40%。

2、OPEC+的三位消息人士表示，原油價格自1月底以來下跌了近20%，OPEC+將考慮是否在3月26日的會議上進一步削減供應(yīng)。

3、阿聯(lián)酋能源部長表示，目前的巴以沖突不會對原油供應(yīng)產(chǎn)生短期影響，缺乏石油投資仍然是一個中期的問題。

市場表現(xiàn)：

NYMEX原油期貨換月01合約77.77跌0.06美元/桶或0.08%；ICE布油期貨01合約82.45漲0.13美元/桶或0.16%。中國INE原油期貨主力合約2401漲13.9至592.3元/桶，夜盤跌2.0至590.3元/桶。

總體分析：

市場觀望等待EIA庫存數(shù)據(jù)和OPEC+會議，國際油價漲跌互現(xiàn)。

基本面看，短期地緣沖突溢價逐步消散，預(yù)期沖突惡化的概率較小，市場聚焦需求預(yù)期?；久嫔瞎┙o支撐邊際減弱，美國產(chǎn)量高位，美對委制裁減弱，供給支撐邊際減弱，而歐佩克額外減產(chǎn)預(yù)期加強，或成為短期市場動力。另一方面，經(jīng)濟復(fù)蘇承壓，原油庫存進入累庫周期，上周庫存大幅增加打壓市場信心，宏觀風(fēng)險邊際增加，油價承壓。

綜合來看，供給端減產(chǎn)提供底部支撐，關(guān)注短期會議，需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期大幅下跌后或震蕩修復(fù)，等待市場人氣回升。中期關(guān)注減產(chǎn)執(zhí)行力以及經(jīng)濟復(fù)蘇，重心較前期有所下降。

重點關(guān)注：

巴以沖突進展、歐佩克減產(chǎn)變動、美聯(lián)儲態(tài)度。