一、行情回顧

瀝青 2401 主力合約今日收出了一顆上影線 9 個(gè)點(diǎn)，下影線 9 個(gè)點(diǎn)，實(shí)體 27 個(gè)點(diǎn)的陰線，開盤價(jià)：3568，收盤價(jià)：3541，最高價(jià)：3577，最低價(jià)：3532，較上一交易日收盤跌 23 個(gè)點(diǎn)，跌幅 0.65%。

二、消息面情況

1、中國(guó)海關(guān)總署 11 月 20 日公布的在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 10 月原油進(jìn)口量為 48.968.999.10 噸，環(huán)比增加 7.1%，同比增加 13.6%。俄羅斯為最大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月自該國(guó)進(jìn)口 8,537,029.91 噸，環(huán)比減少 2.3%，同比增加 10.7%。沙特為第二大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月該國(guó)原油到貨量共計(jì) 6.643.481.60 噸，環(huán)比增加 1.1%，同比減少 16.2%.

2、中國(guó) 10 月成品油進(jìn)口量為 413 萬噸，同比增加 63.2%。1 至 10 月累計(jì)進(jìn)口量為 3885 萬噸，同比增加 93.6%。中國(guó) 10 月天然氣進(jìn)口量為 879 萬噸，同比增加 16.1%。1 至 10 月累計(jì)進(jìn)口量為 9651 萬噸，同比增加 8.8%。出口方面，中國(guó) 10 月成品油出口量為 517 萬噸，同比增加 17.3%。1 至 10 月累計(jì)出口量為 5309 萬噸，同比增加 33.2%。

3、彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示中國(guó) 10 月份表觀石油需求增長(zhǎng) 10.9%至 1487 萬桶/日，1-10 月石油表觀需求同比增長(zhǎng) 12.76%至 1458 萬桶/日?？偙碛^需求是成品油加工量和成品油凈進(jìn)口量。

4、11 月 21 日至 27 日的客運(yùn)航班時(shí)刻表意味著，全球民航燃油需求將增至每天 600 萬桶 0.5%，小幅上漲扭轉(zhuǎn)了上周的跌勢(shì)。北美和亞洲將引領(lǐng)增長(zhǎng)，每周消費(fèi)量分別增長(zhǎng) 1.6%和 0.6%。國(guó)內(nèi)和國(guó)際航班的航空燃油需求將分別以每周 1.0%和 0.1%的速度增長(zhǎng)。

三、基本面情況

供給方面，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2023 年截至 11 月 13 日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠產(chǎn)能利用率為 36.4%，環(huán)比增加 0.9 個(gè)百分點(diǎn)，整體產(chǎn)能利用率在連續(xù)兩期下降后有所回升。主要是山東、華東以及華南地區(qū)個(gè)別煉廠提產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率增加。繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端變化。

庫存端，截至 2023 年 11 月 13 日周內(nèi)，國(guó)內(nèi) 54 家瀝青生產(chǎn)廠庫庫存共計(jì) 89 萬噸，環(huán)比增加 5.2 萬噸，76 家樣本貿(mào)易商庫存量共計(jì) 93.5 萬噸，環(huán)比減少 0.9 萬噸，瀝青總體庫存共計(jì) 182.5 萬噸，社會(huì)庫連續(xù)二十四周下降，但總庫存有所累庫。繼續(xù)關(guān)注庫存端變化。

需求端來看，截至 11 月 13 日，國(guó)內(nèi)瀝青 54 家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共 44.4 萬噸，環(huán)比減少 1.6 萬噸。當(dāng)前終端需求已經(jīng)進(jìn)入淡季，隨著氣溫轉(zhuǎn)冷，在冬儲(chǔ)來臨之前需求或?qū)⒅鸩较禄?/p>

近期山東地區(qū)下游終端趕工需求為主，整體出貨較為穩(wěn)定;華東地區(qū)業(yè)者剛需為主，實(shí)際交投氣氛冷清;東北地區(qū)下游零星采購(gòu)，交投氛圍偏弱;華南地區(qū)下游終端需求不溫不火，業(yè)者按需采購(gòu)為主。繼續(xù)關(guān)注需求端變化。

整體來看，上周瀝青煉廠開工率環(huán)比有所回升，淡季因素下瀝青需求逐步減少，煉廠開始出現(xiàn)累庫節(jié)奏，但整體庫存壓力仍有限，短期瀝青維持震蕩運(yùn)行走勢(shì)。后期繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)以及供需面的變化情況。

技術(shù)面上，從日線上看，今日瀝青 2401 主力合約震蕩收跌，上方受多條均線壓制，MACD 指標(biāo)繼續(xù)開口向下運(yùn)行，技術(shù)上處于震蕩走勢(shì)。