來源：宏源期貨 作者：宏源期貨

研報(bào)正文

截至3月17日收盤：2023年12月WTI漲2.99報(bào)75.89美元/桶，漲幅4.10%;2024年1月布倫特原油漲3.19報(bào)80.61美元/桶，漲幅4.12%。中國(guó)原油期貨SC主力2401收跌20.4元/桶，至574.5元/桶。

上周原油價(jià)格未能企穩(wěn)，再度下探，上周四夜盤市場(chǎng)情緒再度急轉(zhuǎn)直下，SC主力合約跌至560一線，周五受產(chǎn)油國(guó)可能會(huì)延續(xù)減產(chǎn)消息影響，油價(jià)收復(fù)部分跌幅。

此前EIA數(shù)據(jù)顯示美商業(yè)原油的大幅累庫，同時(shí)庫欣原油庫存增加190萬桶也一定程度緩解了交割壓力，周四美國(guó)公布的續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)達(dá)近兩年新高加劇市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，本就脆弱的油價(jià)再度大幅下跌。

但注意到美下游煉廠開工已逐漸回升，汽油需求在3月也有所反彈，目前對(duì)需求的擔(dān)憂更多來自市場(chǎng)情緒的惡化而非現(xiàn)實(shí)需求的持續(xù)下行。目前市場(chǎng)悲觀情緒愈演愈烈，油價(jià)想要上行破位缺乏明確動(dòng)力，多頭需要繼續(xù)等待機(jī)會(huì)。本月市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)仍在3月26日的JMMC會(huì)議，市場(chǎng)仍在等待會(huì)議決議對(duì)于OPEC+產(chǎn)量作出進(jìn)一步指引。

行業(yè)要聞：

1. 美國(guó)至3月17日當(dāng)周石油鉆井總數(shù) 500口，前值494口。

2. 歐佩克+或考慮額外減產(chǎn)100萬桶/日的選項(xiàng)

據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，四位了解沙特政府想法的人士表示，沙特極有可能將100萬桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)到至少明年春季。這一自愿措施將于今年年底到期。歐佩克+準(zhǔn)備于3月26日在維也納舉行會(huì)議，正在討論進(jìn)一步減產(chǎn)，這可能會(huì)加劇與美國(guó)的緊張關(guān)系。

雖然油價(jià)下跌是主要原因，但成員們也對(duì)以色列對(duì)哈馬斯的戰(zhàn)爭(zhēng)和加沙的人道主義危機(jī)感到憤怒。一位知情人士表示，歐佩克+可能會(huì)進(jìn)一步減產(chǎn)至多100萬桶/日，并稱該組織受到這場(chǎng)沖突的“刺激”。“你不應(yīng)低估人們的憤怒程度，以及海灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人感受到的來自民眾的壓力，要求他們做出某種回應(yīng)，”另一位接近歐佩克海灣地區(qū)成員高級(jí)官員的人士表示。

3. 俄羅斯原油加工量創(chuàng)12周以來新高

由于煉油廠在季節(jié)性檢修后恢復(fù)了大部分產(chǎn)能，在截至3月15日的一周內(nèi)，俄羅斯原油加工量躍升至12周以來的最高水平。據(jù)知情人士透露，3月9日至15日期間，俄羅斯的原油日加工量接近555萬桶，為8月下旬以來的最高水平，較3月前幾天的平均水平高出近8.4萬桶。根據(jù)市場(chǎng)情報(bào)公司Kpler估計(jì)，本月完成季節(jié)性維護(hù)后，俄羅斯12月份的原油加工量可能回到580萬桶/日，即4月初的水平。