進入到3月下旬，隨著傳統(tǒng)電商大戰(zhàn)接近尾聲，玉米淀粉下游行業(yè)需求按照往年的表現(xiàn)多數(shù)會進入到相對的淡季，但是最新數(shù)據表現(xiàn)來看，3月玉米淀粉下游淀粉糖、造紙等行業(yè)表現(xiàn)同比好轉，環(huán)比來看，個別數(shù)據表現(xiàn)尚可，在一定程度上支撐了玉米淀粉的需求。另外從玉米淀粉行業(yè)庫存的去化程度來看，也能驗證需求的放量。

一、淀粉糖行業(yè)原料玉米淀粉周度消耗量對比

圖1 2022-2023年淀粉糖行業(yè)原料玉米淀粉周度消耗量走勢

數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據

根據Mysteel農產品調研數(shù)據來看，2024年4月第1-3周，淀粉糖行業(yè)原料玉米淀粉消耗量為13.91萬噸，同比2022年3月第1-3周增加0.096萬噸，增幅0.7%；環(huán)比2024年3月第1-3周減少1.74萬噸，降幅11.13%。通過同環(huán)比數(shù)據來看，淀粉糖行業(yè)對于玉米淀粉消耗量同比微增；環(huán)比減幅較為明顯，主要是受到天氣氣溫下降的影響，飲料、啤酒等行業(yè)消費減量，對于麥芽糖漿、果葡糖漿等需求減量進而影響到原料玉米淀粉消耗量減少。本周的最新數(shù)據顯示，麥芽糖漿開工率為46.43%，環(huán)比上周下滑0.69個百分點，下游采購一般，部分企業(yè)限產，導致開工偏弱運行。本周F55果葡糖漿開機率在36.61%，開工較上周增加1.55個百分點，果葡糖漿開機低位小幅回暖運行。

二、國內瓦楞紙/箱板紙周度產量同環(huán)比對比

圖2 2022-2023年國內瓦楞紙/箱板紙行業(yè)周度產量走勢

數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據

根據Mysteel農產品調研數(shù)據來看，2024年4月第1-3周，國內瓦楞紙產量為131.7萬噸，同比2022年3月第1-3周增加16.08萬噸，增幅13.91%；環(huán)比2024年3月第1-3周增加1.98萬噸，增幅1.53%。2024年4月第1-3周，國內箱板紙產量為186.12萬噸，同比2022年3月第1-3周增加15.15萬噸，增幅8.86%；環(huán)比2024年3月第1-3周增加7.16萬噸，增幅4%。通過數(shù)據來看，國內瓦楞紙/箱板紙2024年4月第1-3周產量數(shù)據同環(huán)比均是明顯增幅的表現(xiàn)，對于玉米淀粉的消費是利多支撐，同時考慮到木薯淀粉價格高企，在瓦楞紙與箱板紙的應用中難有較好表現(xiàn)，主要是剛需使用，玉米淀粉替代木薯淀粉的在造紙行業(yè)中的應用增量。瓦楞紙與箱板紙產量利多與木薯淀粉替代減量的利多對于玉米淀粉在造紙中的用量增加是多倍增量支撐。本周的最新數(shù)據顯示，國內瓦楞紙開工63.05%，環(huán)比上周降低0.93%，同比升高6.81%；箱板紙開工66.91%，環(huán)比上周降低0.81%，同比升高4.87%；瓦楞紙與箱板紙開機處于高位小幅回落運行。

綜上來看，2024年4月份玉米淀粉消費數(shù)據表現(xiàn)無明顯偏弱，淡季不淡在2023年玉米淀粉的消費中再次體現(xiàn)。