來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與操作建議

周三，紐約原糖期貨收高，主力 03 合約收高0.04%至27.19 美分/磅。倫敦ICE 白糖期貨主力 3 月合約收低 0.01%至 734.6 美元/噸。近期多數(shù)商品走強，特別是農(nóng)產(chǎn)品，而原糖卻橫盤走弱，或許表明資金面已經(jīng)失去做多興趣。

昨日，鄭糖主力回殺下跌。01 合約收盤 6899 元/噸，下跌6 元或0.09%，減倉6825 張。陳糖現(xiàn)貨價報價持穩(wěn)，昆明報價 7030 元，南寧報價7180 元。廣西出臺開榨自律公約，開榨時間推遲至 12 月 1 號，這使得11 月份新糖數(shù)量偏少，利多糖價。鄭糖維持震蕩格局。

二、行業(yè)要聞

國際糖業(yè)組織(S0)周三大幅下調(diào) 2023/24 年度(10 月-次年9 月)全球糖供應(yīng)短缺的預(yù)估，因頭號生產(chǎn)國巴西產(chǎn)量創(chuàng)下紀錄新高。在11 月全球糖市季報中，ISO 預(yù)計全球供應(yīng)缺口為 33 萬噸，遠遠低于上一季度預(yù)估的211 萬噸。

泰國商務(wù)部長 Phumtham wehaachai 本周二表示，泰國內(nèi)閣已批準將國內(nèi)食糖價格上調(diào) 10%，相當(dāng)于每公斤 2 泰銖(0.05 美元)。就在幾周前，政府取消了此前宣布的 20%的價格上漲，并將糖列為受控商品，出口超過一噸的糖需要額外的批準。

Williams 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至 11 月 8 日當(dāng)周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為 127 艘。港口等待裝運的食糖數(shù)量為638.49 萬噸，在當(dāng)周等待出口的食糖總量中，高等級原糖(VHP) 數(shù)量為 623.27 萬噸。根據(jù)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)，桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為 525.95 萬噸，帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為 79.96 萬噸。

印度糖廠協(xié)會(ISMA)發(fā)布了對 2023-24 榨季的初步預(yù)測。根據(jù)ISMA的數(shù)據(jù)，在不考慮轉(zhuǎn)向乙醇生產(chǎn)的情況下，2023-24 年度的糖產(chǎn)量估計約為3370萬噸，而 2022-23 年度估計為 3660 萬噸。SMA 補充說:“考慮到印度的平均國內(nèi)食糖消費量約為 2785 萬噸，這意味本年度產(chǎn)量仍然高于消費量。該機構(gòu)沒有發(fā)布乙醇產(chǎn)量預(yù)估，在政府公布年度乙醇采購價格后，才能估計糖轉(zhuǎn)向乙醇生產(chǎn)的情況。

三、數(shù)據(jù)概覽