3月7日，納芯微獲國(guó)海證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月納芯微獲得4份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)納芯微2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為-3.49/1.33/3.26億元，對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)S分別為17/12/8倍。研報(bào)認(rèn)為，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先模擬廠商，隔離、傳感器等產(chǎn)品國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，在泛工業(yè)、汽車等領(lǐng)域具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。未來隨市場(chǎng)需求擴(kuò)張、公司產(chǎn)品拓展與迭代公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)?；趯徤髟瓌t，暫不考慮本次收購影響，考慮到行業(yè)周期下行影響，我們下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為-3.49/1.33/3.26億元，對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)S分別為17/12/8倍，考慮到未來泛工業(yè)、汽車等領(lǐng)域有望逐步復(fù)蘇，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)路線改變風(fēng)險(xiǎn)；下游應(yīng)用拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；外延并購不及預(yù)期；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；新品研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。