期貨日報 昨日，碳酸鋰期價整體振蕩下行，主力2401合約再次跌破150000元/噸關(guān)口，報收147150元/噸，跌幅為3.63%。同時，主力合約持倉首次突破10萬手。不過，從全部合約來看，主要是近月合約在下跌，遠月合約跌幅不大。 中信建投期貨分析師張維鑫認為，碳酸鋰期貨主力合約再度跌破150000元/噸，反映出現(xiàn)貨市場的疲軟?！敖潞霞s大幅下跌、遠月合約跌幅不大”的態(tài)勢，可以認為是對“強現(xiàn)實、弱預(yù)期”的修復(fù)，也說明目前市場對120000—130000元/噸的底部支撐認可度較高。 “1月下旬跌破150000元/噸更多是短期情緒所致，相對來說當時基本面形勢偏好，上游減產(chǎn)挺價，下游旺季需求預(yù)期仍在，供需關(guān)系存在改善預(yù)期。此外，當時礦價更高，成本支撐也更強?！睆埦S鑫表示，過去一個多月時間，碳酸鋰期貨主力合約經(jīng)歷了逼近150000元/噸關(guān)口、觸底反彈、沖高回落、底部振蕩的過程后，多空雙方都已按照自己的邏輯進行了充分交易，后市大概率維持偏弱運行。 從基本面來看，國信期貨研究咨詢部主管顧馮達認為，隨著3月碳酸鋰供應(yīng)端邊際修復(fù)逐步明確，疊加礦端成本接連松動，碳酸鋰市場下行力量再度增強。 國內(nèi)碳酸鋰上游礦商及各頭部冶煉企業(yè)近期復(fù)產(chǎn)消息增加。盛新鋰能日前在互動平臺上表示，致遠鋰業(yè)將于3月逐步恢復(fù)生產(chǎn)，薩比星礦山的首批鋰精礦將于近期陸續(xù)到達國內(nèi)港口，公司也在加快非洲鋰精礦的物流運輸工作。此外，據(jù)中礦資源公開消息，該公司位于津巴布韋的礦山于三季度末已經(jīng)產(chǎn)出，預(yù)計3月中旬前鋰礦將陸續(xù)到港投產(chǎn)?！皩τ阡嚨V現(xiàn)貨市場來說，近期鹽湖拍賣也加劇了市場的觀望情緒，下游買貨仍以剛需為主，鋰鹽廠以長協(xié)訂單出貨為主，零單成交清淡。冶煉廠方面，目前江西地區(qū)減停產(chǎn)企業(yè)以代加工為主，開工率上修，周度產(chǎn)量有所增加?！鳖欛T達認為，國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)端的邊際恢復(fù)刺激了期價的表現(xiàn)。 從成本端來看，在鋰礦價格接連下調(diào)之下，外采礦項目利潤有所修復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日當周，外采鋰輝石項目成本約為17.24萬元/噸，生產(chǎn)單噸虧損約為9371元；外采鋰云母項目成本約為13.9萬元/噸，生產(chǎn)單噸利潤約為2.4萬元，相較于1月底利潤均有所上修。此外，F(xiàn)astmarket報價顯示，當下鋰輝石精礦（6%）到港價已跌破2000美元/噸，在阿根廷2024年預(yù)期放量和巴西、非洲礦增加情況下，對澳礦份額被擠占的擔憂升溫，成本支撐預(yù)計在未來將進一步松動。 展望后市，顧馮達認為，在供應(yīng)端邊際修復(fù)明確下，預(yù)計短期碳酸鋰主力合約下跌空間仍存，重點關(guān)注大廠放貨情況和持倉情況。如有新的驅(qū)動，或?qū)⒊蔀樽叱鰠^(qū)間的契機。 國泰君安期貨分析師邵婉嫕表示，鋰鹽廠成本與銷售價格倒掛，是當前國內(nèi)部分鋰鹽廠出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的核心原因。盡管隨著礦價逐步向M+1倒推調(diào)整，目前鋰鹽成本與銷售價格倒掛的情況將大幅好轉(zhuǎn)，但未來碳酸鋰的邊際成本仍有往下松動的空間。她認為，短期來看，130000元/噸或是碳酸鋰較強的底部支撐價位；中長期來看，價格重心預(yù)計還會進一步下移。 |
