21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 人民幣匯率正上演“大反攻”。 截至3月6日19時，境內(nèi)在岸市場人民幣兌美元匯率觸及7.2685，境外離岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在7.2731，過去兩個交易日均上漲約500個基點(diǎn)，一舉收復(fù)7.3整數(shù)關(guān)口。 在業(yè)內(nèi)人士看來，這主要得益于周五疲軟的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)引發(fā)美元指數(shù)大跌，令人民幣匯率買漲人氣迅速升溫。 上周五晚，美國發(fā)布最新的非農(nóng)就業(yè)報告顯示，2月美國季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，創(chuàng)下6月以來的最小月度增幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的18萬人，與此對應(yīng)的是，美國2月失業(yè)率回升至3.9%，創(chuàng)下2022年1月以來的最高水平。 “這項數(shù)據(jù)進(jìn)一步澆滅了華爾街資本對美聯(lián)儲持續(xù)加息的憧憬，令美元指數(shù)或?qū)⑦M(jìn)入回調(diào)行情?！币晃蝗A爾街對沖基金經(jīng)理向記者透露。目前，眾多華爾街投資機(jī)構(gòu)已篤定美聯(lián)儲加息周期已經(jīng)結(jié)束，紛紛加大美元沽空力度。畢竟，過去數(shù)十年期間，只要美聯(lián)儲加息周期結(jié)束，美元指數(shù)都會遭遇一輪顯著的下跌行情。  摩根士丹利策略師James Lord透露，鑒于美聯(lián)儲加息周期已接近尾聲，2月底他開始建議客戶撤出美元多頭頭寸，因為美元指數(shù)沖高回落將不可避免。 受此影響，過去兩天人民幣匯率的買漲人氣顯著提升。 一位香港銀行外匯交易員向記者透露，大型銀行與眾多海外基金都加入買漲人民幣的陣營，因為他們開始意識到人民幣匯率被低估。 記者獲悉，此前不少海外基金認(rèn)為人民幣匯率之所以未能充分反映中國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢，其中一個重要原因是美元強(qiáng)勢行情壓制了人民幣匯率估值。如今當(dāng)美元因美聯(lián)儲加息周期結(jié)束而遭遇下跌行情，人民幣匯率也擺脫了強(qiáng)勢美元掣肘，開始進(jìn)入企穩(wěn)反彈行情。 富國銀行新興市場策略師Brendan McKenna認(rèn)為，未來數(shù)月時間，亞洲貨幣的表現(xiàn)可能會好于其他地區(qū)，究其原因，一方面部分亞洲國家央行正在持續(xù)收緊貨幣政策，比如日本可能會調(diào)整極度寬松的YCC貨幣政策，另一方面亞洲國家經(jīng)濟(jì)增速依然領(lǐng)跑全球，令相關(guān)貨幣匯率升值空間進(jìn)一步擴(kuò)大。 一位新興市場投資基金經(jīng)理告訴記者，目前外匯市場的交易情緒也發(fā)生巨大變化——以往多數(shù)投資基金經(jīng)理討論最多的話題，是美聯(lián)儲進(jìn)一步加息可能性與美元強(qiáng)勢行情還將持續(xù)多久，如今在上周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲軟后，市場的關(guān)注點(diǎn)開始聚焦在美元強(qiáng)勢行情終結(jié)與新興市場貨幣大反彈。 記者了解到，美元沖高回落正成為外匯市場的一大熱門話題。受美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟與美聯(lián)儲釋放鴿派加息信號等因素的影響，上周以來ICE美元指數(shù)持續(xù)回落至105附近，創(chuàng)下過去六周以來的最低水平，追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)在上周大跌約1.5%，創(chuàng)下7月以來最大的單周跌幅。 與此對應(yīng)的是，MSCI新興市場貨幣指數(shù)上周大漲0.9%，創(chuàng)下7月份以來的最佳單周表現(xiàn)。 上述華爾街對沖基金經(jīng)理向記者透露，目前華爾街投資基金另一個熱議話題，是在美聯(lián)儲加息周期終結(jié)日益成為市場共識后，全球資本能否迅速重返新興市場。如果在上周美聯(lián)儲釋放鴿派加息信號后，不少華爾街機(jī)構(gòu)對此持有觀望態(tài)度，如今在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)格外疲軟后，他們紛紛篤定資本重返新興市場的步伐正在加快。 一些外匯指標(biāo)已反映市場的樂觀情緒，在三個月外匯期權(quán)市場，人民幣、韓元、印度盧比等亞洲貨幣的三個月外匯期權(quán)風(fēng)險逆轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)走勢平穩(wěn)，反映市場對這些貨幣的看跌程度最低。 “這背后，是越來越多海外投資機(jī)構(gòu)不再繼續(xù)沽空人民幣、韓元等亞洲貨幣，反而開始悄悄地進(jìn)行空頭回補(bǔ)。”這位對沖基金經(jīng)理向記者透露。 前述新興市場投資基金經(jīng)理告訴記者，一旦外匯市場篤定美聯(lián)儲加息周期結(jié)束引發(fā)資本加速重返新興市場，人民幣等亞洲新興市場貨幣將成為最大受益者。究其原因，一是亞洲國家經(jīng)濟(jì)增長基本面相對更加良好，提升了當(dāng)?shù)刎泿诺陌踩耘c升值空間，二是近日印度尼西亞、菲律賓央行都釋放收緊貨幣政策信號以遏制潛在通脹壓力，令亞洲貨幣升值獲得更大的支撐。 紐約梅隆投資管理公司亞洲宏觀投資策略主管Aninda Mitra認(rèn)為，亞洲貨幣有望上演反彈行情的因素還有很多，包括亞洲貨幣擁有足夠的匯率靈活性，經(jīng)濟(jì)基本面相對良好，部分亞洲國家短期債務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)等。此外，隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，與中國擁有廣泛貿(mào)易往來的亞洲貨幣有望受益匪淺。 富國銀行策略師McKenna表示，考慮到巴西、智利等拉美國家央行繼續(xù)降息，目前金融市場對投資拉美貨幣持有更謹(jǐn)慎的態(tài)度，這無形間可能會助推更多資金流向人民幣等亞洲貨幣，進(jìn)一步推高它們的匯率估值。 一位歐洲資管機(jī)構(gòu)亞太區(qū)首席代表告訴記者，在配置亞洲新興市場貨幣過程，人民幣仍是他們重要的投資標(biāo)的。究其原因，一是中國政府采取多項措施令經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)健復(fù)蘇成長，正帶動大量海外資金重返A(chǔ)股市場，有助于人民幣匯率進(jìn)一步回升，二是中國一系列穩(wěn)匯率措施令人民幣匯率趨于平穩(wěn)波動，令海外投資機(jī)構(gòu)無需擔(dān)心匯率異常波動風(fēng)險。 |
