3月6日，安琪酵母（600298）獲開源證券買入評級，近一個月安琪酵母獲得11份研報關注。

　　研報預計2023Q3營收29.39億元，同比+1.62%；扣非前后歸母凈利潤2.43、1.98億元，同比+5.98%、-6.41%。新榨季成本有望下降，維持2023歸母凈利潤預測14.08億元，上調2024-2025年歸母凈利潤至17.21、21.84億元（前值16.31、21.70億元），對應2023-2025年EPS1.62、1.98、2.51元，當前股價對應2023-2025年21.9、17.9、14.1倍PE，成本拐點、估值低點，維持“買入”評級。研報認為，國內需求逐漸恢復，高基數(shù)下國際市場有所放緩。新榨季糖蜜成本有望下降，展望全年國內需求弱復蘇、酵母增速逐漸企穩(wěn)，國際市場份額有望穩(wěn)步提升。我們對糖蜜下降相對樂觀：廣西、云南產(chǎn)區(qū)甘蔗長勢良好，預計單產(chǎn)提升約10%、恢復至正常水平，預計甘蔗糖蜜供給同比增約10%。預計2023-2024年玉米增產(chǎn)4%，預計玉米價格高位下弱勢震蕩，對糖蜜價格干擾降低。

　　風險提示：匯率波動風險、產(chǎn)能消化風險、國際需求下降風險。