3月6日，同仁堂（600085）獲西南證券買入評級，近一個月同仁堂獲得5份研報關(guān)注。

　　研報預(yù)計2023年公司前三季度收入137.2億元（+25.9%），歸母凈利潤為13.9億元（+38.7%），扣非歸母凈利潤為13.8億元（+39.2%）。與此同時，該公司在第三季度呈現(xiàn)出收入增速放緩，費用率持續(xù)下行的情況。預(yù)計2023年至2025年公司的歸母凈利潤分別為19.8億元、23.3億元和27.7億元。

　　研報認(rèn)為，同仁堂的收入增長主要歸因于公司積極開拓市場，深化營銷改革及其下屬子公司連續(xù)提升的經(jīng)營業(yè)績。同仁堂的母公司側(cè)重于大品種戰(zhàn)略，主力產(chǎn)品銷售持續(xù)增長。子公司同仁堂科技和同仁堂國藥的主力品種也實現(xiàn)了快速增長。預(yù)計隨著精品安宮牛黃丸的上市及二線品種放量增長，公司的收入和利潤有望進一步提升。

　　風(fēng)險提示：研報提供方西南證券提醒投資者注意以下風(fēng)險——中藥材價格波動風(fēng)險、銷售改革不及預(yù)期風(fēng)險，以及醫(yī)藥行業(yè)政策變化風(fēng)險。