匯通財(cái)經(jīng)APP訊——2月30日-3月3日市場(chǎng)綜述：央行超級(jí)周果然名不虛傳！上周美聯(lián)儲(chǔ)鴿派暫停升息令全球股債瘋狂暴拉，加上非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再加息的預(yù)期降溫，美股創(chuàng)下今年最大單周增幅，美元持續(xù)下滑，與此同時(shí)，日本央行決議令日元驚現(xiàn)過(guò)山車(chē)行情。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大爆發(fā)，美元和美債收益率雙雙回落，黃金痛失2000關(guān)口結(jié)束三周連漲趨勢(shì)，原油跌幅高達(dá)6%。

　　匯市：

　　上周美元驚現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)行情，美元指數(shù)

　　自周初震蕩反彈一度突破107關(guān)口，最高觸及107.11，隨著美聯(lián)儲(chǔ)鴿派暫停，暗示可能結(jié)束激進(jìn)的緊縮周期，美指周三自高位急劇回落，隨后接連失守106以及105關(guān)口，周五更是在爆冷非農(nóng)的影響下暴跌超100點(diǎn)，最低觸及104.94水平，為1月20日以來(lái)新低，當(dāng)周勉強(qiáng)收于105關(guān)口上方，周跌幅超過(guò)150點(diǎn)，或1.42%，為7月中旬以來(lái)最大周跌幅。

　　（美元指數(shù)日?qǐng)D）

　　在美元觸高回落之際，歐元則走勢(shì)相反，自周初震蕩走低失守1.06關(guān)口，周三一度急跌觸及1.0516水平，直逼1.05關(guān)口，很快在鴿派美聯(lián)儲(chǔ)的影響迅速反攻，在周四周五兩個(gè)交易日暴漲超200點(diǎn)，最高觸及1.0747水平，最終收于1.0730，周漲幅達(dá)到170點(diǎn)，或1.61%，為7月中旬以來(lái)最大周漲幅。英鎊本周走勢(shì)與歐元類(lèi)似，呈現(xiàn)后期爆發(fā)模式，周初連續(xù)三個(gè)交易日在1.2150附近上下震蕩，周四周五多頭大爆發(fā)，接連突破1.22以及1.23關(guān)口，最高觸及1.2389水平，當(dāng)周漲超250點(diǎn)，周漲幅達(dá)到2.1%，創(chuàng)下去年3月中旬以來(lái)的最佳表現(xiàn)單周。美元/日元本周驚現(xiàn)過(guò)山車(chē)行情，周二日本央行微調(diào)YCC政策，不如市場(chǎng)預(yù)期的鷹派，日元驚現(xiàn)大跳水行情，瘋狂暴跌258點(diǎn)，兌美元最低觸及151.73水平，跌幅達(dá)到1.73%，隨后三個(gè)交易日在日本官員的口頭干預(yù)以及美元回落的影響下，日元勉強(qiáng)收回部分跌幅，當(dāng)周仍小跌0.18%，收于149.33水平。

　　大宗商品：黃金上周整體維持高位盤(pán)整姿態(tài)，在連續(xù)三周大漲后開(kāi)始整固，金價(jià)逐步失守2000關(guān)口，最低觸及1969美元，當(dāng)周收于1992美元，周跌幅達(dá)到0.24%。與此同時(shí)，現(xiàn)貨白銀上周走勢(shì)震蕩，整體在23美元上下波動(dòng)，最低觸及22.52美元，最高上探23.59水平，當(dāng)周小漲1.1%。

　　原油市場(chǎng)上周遭到重挫。WTI 12月原油期貨收跌1.95美元，跌幅2.36%，報(bào)80.51美元/桶，全周累計(jì)下跌5.88%。布倫特1月原油收跌1.96美元，跌幅2.26%，報(bào)84.89美元/桶，全周累計(jì)下跌6.18%。

　　全球股市：上周全球股市創(chuàng)下近一年來(lái)最大周漲幅，MSCI全球指數(shù)上周創(chuàng)十個(gè)月最大五日漲幅。美股三大股指全線(xiàn)上揚(yáng)，納指五連漲，一周漲超6%、扭轉(zhuǎn)三周連跌；標(biāo)指連續(xù)兩日刷新2月17日以來(lái)高位，本周累升5.9%，創(chuàng)今年最大單周增幅；道指刷新1月21日以來(lái)高位，本周累計(jì)反彈5.1%。歐股創(chuàng)3月份以來(lái)最大單周漲幅，歐洲STOXX 600指數(shù)全周累計(jì)上漲3.41%。本周A股三大指數(shù)全面收高，滬指累漲0.43%，深成指累漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板累漲1.98%。

　　債市方面，上周美債價(jià)格普漲，十年期收益率創(chuàng)一個(gè)月新低，連續(xù)三日盤(pán)中降超10個(gè)基點(diǎn)，兩年期收益率一度降近20個(gè)基點(diǎn)至兩月低位。

　　當(dāng)周要聞盤(pán)點(diǎn)：

　　上周央行超級(jí)周果然引爆大行情！日本央行微調(diào)YCC，日元一日之內(nèi)狂跌250余點(diǎn)，緊接著在周三，美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期一致鴿派暫停，暗示緊縮周期可能結(jié)束，全球市場(chǎng)瘋狂拉升，美元沖高回落。

　　北京時(shí)間周四（3月2日）凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)在為期兩日的貨幣政策會(huì)議公布3月利率結(jié)果，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾則將按慣例在凌晨2點(diǎn)30分召開(kāi)會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（3月1日）美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次維持短期關(guān)鍵利率不變，但如果未來(lái)幾個(gè)月通脹壓力加劇，則可能進(jìn)一步加息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在最近一次會(huì)議后發(fā)表聲明稱(chēng)，將把基準(zhǔn)利率維持在5.4%左右，這是22年來(lái)的最高水平。自2022年3月推出四十年來(lái)最激進(jìn)的一系列加息以對(duì)抗通脹以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)降低力度，自5月份以來(lái)僅加息一次。

　　最新聲明指出，近期金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩已導(dǎo)致長(zhǎng)期利率升至接近16年高點(diǎn)，并導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的借貸利率上升。報(bào)告稱(chēng)，“家庭和企業(yè)的金融和信貸狀況趨緊，可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。”

　　這一說(shuō)法與美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的評(píng)論相呼應(yīng)，即十年期國(guó)債收益率——或利率——上升可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生抑制作用，抑制通脹，以此代替美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息。

　　鮑威爾（Jerome Powell）則在新聞發(fā)布會(huì)上表示，如果較高的利率長(zhǎng)期保持在高位，長(zhǎng)期利率的飆升將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩。但他警告說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)尚不確信自己的基準(zhǔn)利率是否高到足以隨著時(shí)間的推移減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，重要的是即使央行沒(méi)有加息，十年期國(guó)債收益率仍繼續(xù)走高。這表明，即使美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變，國(guó)債收益率也可能保持在高位，從而有助于抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹。

　　其他主要央行也一直在放緩加息，因?yàn)槠渫浿笜?biāo)似乎有所改善。歐洲央行上周維持基準(zhǔn)利率不變，使用歐元的20個(gè)國(guó)家的通脹率上個(gè)月降至2.9%，為兩年多以來(lái)的最低水平。

　　受美聯(lián)儲(chǔ)鴿派暫停影響，美國(guó)股債攜手上漲，市場(chǎng)掀起一陣狂歡。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美股三大指數(shù)全天維持漲勢(shì)，標(biāo)普500和納指最終均收漲逾1%，道指收漲0.7%。

　　美債收益率集體回落，2年期美債收益率一度跌超14個(gè)基點(diǎn)并失守5%大關(guān)，10年期美債收益率一度跌12個(gè)基點(diǎn)至4.75%創(chuàng)兩周新低，30年期美債收益率最深跌8個(gè)基點(diǎn)至4.94%。

　　媒體撰稿人、紐約聯(lián)儲(chǔ)前行長(zhǎng)Bill Dudley表示，美聯(lián)儲(chǔ)基本上是在說(shuō)：“我們認(rèn)為我們不需要從現(xiàn)在開(kāi)始采取更多行動(dòng)。鮑威爾對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)做了很多事情感到非常有信心?！?/p>

　　大型基金公司Capital Group認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)日前暗示可能結(jié)束進(jìn)取的緊縮周期，成為入市的良機(jī)，建議客戶(hù)大舉吸納全球股票，因?yàn)槔室?jiàn)頂后，股票表現(xiàn)將較債券和現(xiàn)金優(yōu)勝。

　　“對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，真正重要的信息是，央行利率見(jiàn)頂?shù)倪@一刻很可能打開(kāi)了一個(gè)窗口，這將是一個(gè)非常好的投資時(shí)機(jī)，”這家資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.3萬(wàn)億美元的資產(chǎn)管理公司的股票投資主管Andy Budden說(shuō)。

　　根據(jù)Capital Group對(duì)過(guò)去四輪加息的分析，在美聯(lián)儲(chǔ)最后一輪加息后的12個(gè)月里，以美元計(jì)算，全球股市的平均回報(bào)率超過(guò)12%。相比之下，全球債券的收益率約為6%，現(xiàn)金回報(bào)率約為4%。

　　前“債券大王”格羅斯（Bill Gross）在社交平臺(tái)X表示，美國(guó)地區(qū)銀行股已見(jiàn)底，目前正在吸納一些相關(guān)股份。

　　另外，英國(guó)央行1月份也維持關(guān)鍵利率不變。與此同時(shí)，日本央行放松了對(duì)長(zhǎng)期利率的控制，正在逐步提高借貸成本。

　　周二，日元對(duì)美元匯率出現(xiàn)4月以來(lái)最大單日跌幅，日本央行對(duì)壓低政府債券收益率的政策做出小幅調(diào)整。

　　2月31日，在最新議息會(huì)議上，日本央行繼續(xù)按兵不動(dòng)，維持政策利率在-0.100%不變，維持10年期國(guó)債收益率目標(biāo)在0.00%不變。

　　對(duì)于日本國(guó)債收益率，日本央行植田和男表示，長(zhǎng)期收益率上限以1%作為參考，將提高收益率曲線(xiàn)控制計(jì)劃（YCC）政策靈活性。他稱(chēng)，改善YCC政策的靈活性是合適的，“對(duì)固定利率操作實(shí)施1%上限可能會(huì)產(chǎn)生重大副作用。如果收益率上限保持剛性，副作用將變得更大?！?/p>

　　在本次會(huì)議前，對(duì)于YCC曲線(xiàn)的調(diào)整有各種傳言，但最終結(jié)果顯示，雖然日本央行確實(shí)將1%的利率“硬上限”改為參考，并表示將更加靈活，但并未如此前市場(chǎng)預(yù)期，即明確將上限放寬至1.5%。

　　此外，日本央行31日的整體表態(tài)也偏“鴿派”，稱(chēng)將繼續(xù)耐心實(shí)施寬松貨幣政策，如有必要，將毫不猶豫地增加寬松措施。該行還重申，將主要通過(guò)大規(guī)模日本國(guó)債購(gòu)買(mǎi)操作來(lái)實(shí)施YCC政策。

　　受上述消息影響，日元對(duì)美元匯率下跌1.7%，至1美元兌151.60日元，為去年2月以來(lái)的最低水平，接近日本央行上次斥資創(chuàng)紀(jì)錄的6.35萬(wàn)億日元（合430億美元）出手干預(yù)以推高日元時(shí)的低點(diǎn)。

　　隨后周三在日本外匯局官員表示隨時(shí)準(zhǔn)備干預(yù)匯市后，日元從接近今年最低的水平走強(qiáng)。

　　“市場(chǎng)認(rèn)為，對(duì)靈活匯率機(jī)制的調(diào)整是明顯的鴿派動(dòng)向，”P(pán)epperstone的研究主管Chris Weston說(shuō)，“市場(chǎng)參與者再一次對(duì)日本央行表現(xiàn)出的缺乏緊迫感感到失望，他們要么平倉(cāng)日元多頭，要么直接轉(zhuǎn)為日元空頭。”

　　日元大幅下跌，促使日本外匯事務(wù)高級(jí)外交官神田真人（Masato Kanda）發(fā)出新的、更嚴(yán)厲的警告，稱(chēng)當(dāng)局已做好準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)日元近期“單邊、劇烈”的波動(dòng)。

　　在他發(fā)表上述言論后，日元兌美元匯率上漲0.24%，至1美元兌151.31日元，但仍接近周二觸及的一年低點(diǎn)151.74，以及去年觸及的30年低點(diǎn)151.94日元。

　　在全球股市有望錄得一年來(lái)最大單周漲幅之際，周五的非農(nóng)“燃爆”加息結(jié)束預(yù)期，美國(guó)股債掀起狂歡。

　　受汽車(chē)行業(yè)罷工影響，美國(guó)2月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)超預(yù)期放緩，而失業(yè)率升至2022年1月以來(lái)的高位，意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)始降溫。

　　3月3日周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬(wàn)人，預(yù)期為18萬(wàn)；1月的新增就業(yè)人數(shù)由33.6萬(wàn)人下修至29.7萬(wàn)人，2月新增就業(yè)僅為1月新增就業(yè)人數(shù)的一半，為2022年以來(lái)的第二低的就業(yè)增長(zhǎng)人數(shù)。

　　2月失業(yè)率為3.9%，超過(guò)預(yù)期的3.8%，也較1月的3.8%反彈，升至近兩年新高，失業(yè)總?cè)藬?shù)為650萬(wàn)人，報(bào)告指出，盡管失業(yè)率指標(biāo)環(huán)比變化不大，但較4月的低點(diǎn)上漲超0.5%，失業(yè)人口增加了84.9萬(wàn)人。分析認(rèn)為，失業(yè)率的上升標(biāo)志著今年夏季火熱的招聘開(kāi)始降溫。

　　與此同時(shí)，2月工資增幅小幅超預(yù)期，同比增速較上月的4.2%放緩至4.1%，超過(guò)預(yù)期4%，創(chuàng)下2021年中期以來(lái)的最小年度漲幅。2月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.3%，與1月持平。

　　就業(yè)報(bào)告后美債收益率跳水，十年期收益率創(chuàng)一個(gè)月新低，連續(xù)三日盤(pán)中降超10個(gè)基點(diǎn)，本周累計(jì)下降約26個(gè)基點(diǎn)。

　　“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”劇烈波動(dòng)推升美股，納指五連漲，一周漲超6%、扭轉(zhuǎn)三周連跌，標(biāo)普連續(xù)兩日刷新2月17日以來(lái)高位，道指刷新1月21日以來(lái)高位。

　　全球股市也創(chuàng)下近一年來(lái)最大周漲幅，MSCI全球指數(shù)本周創(chuàng)十個(gè)月最大五日漲幅。

　　就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，掉期市場(chǎng)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月加息的機(jī)會(huì)只有20%，并估計(jì)6月開(kāi)始降息，之前預(yù)測(cè)最快7月調(diào)低利率。

　　嘉信理財(cái)首席定息收入策略員Kathy Jones相信，美聯(lián)儲(chǔ)12月將維持利率不變，加息行動(dòng)可能已經(jīng)結(jié)束。

　　AmeriVet Securities美國(guó)利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，就業(yè)報(bào)告符合對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法觀(guān)點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)正在放緩。

　　紐約FHN金融宏觀(guān)策略師Will Compernoll表示，市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)已完成加息這件事非常有自信，2月非農(nóng)報(bào)告是市場(chǎng)定價(jià)的最后一步：“我不會(huì)說(shuō)這一份數(shù)據(jù)報(bào)告真的表明經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入第四季度后放緩，我認(rèn)為仍然有很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但這肯定表明了勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)期待了一段時(shí)間了。”