3月2日，重慶啤酒（600132）獲德邦證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月重慶啤酒獲得12份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營收150.7/164.9/179.2億元，同比增速為7.3%/9.4%/8.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.2/16.8/19.4億元，同比增速為12.4%/18.7%/15.1%，對(duì)應(yīng)PE為26x/22x/19x。研報(bào)認(rèn)為，短期來看，Q3公司業(yè)績基本符合預(yù)期，Q4在去年低基數(shù)下（新疆等地疫情影響受損）預(yù)計(jì)量價(jià)齊升趨勢可持續(xù)；明年隨著澳麥雙反政策的取消，公司成本端紅利有望加速釋放，盈利能力有望逐季改善。長期來看，公司大城市計(jì)劃有序推進(jìn)、組合策略成效逐步顯現(xiàn)、新興渠道穩(wěn)步拓展，核心競爭力凸顯。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料成本上漲；市場競爭加?。淮髥纹吠茝V不及預(yù)期等。