3月2日，銅陵有色（000630）獲西南證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月銅陵有色獲得4份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)至36.3億元/41.0億元/49.5億元。研報(bào)認(rèn)為，米拉多資產(chǎn)順利并表，非經(jīng)常性損益顯著增加。公司通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買有色集團(tuán)持有的中鐵建銅冠投資有限公司70%的股權(quán)，截至2024年3月，公司的收購(gòu)全面完成，并實(shí)現(xiàn)對(duì)當(dāng)年業(yè)績(jī)的并表和上年業(yè)績(jī)的調(diào)整。2023年1-7月米拉多資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)诜墙?jīng)常性損益中體現(xiàn)，Q3單季度非經(jīng)常損益1.0億，前三季度非經(jīng)常損益7.3億。中鐵建持有的米拉多銅礦并入后，預(yù)計(jì)將公司銅資源自給率從3%提升至10%以上，由冶煉屬性向資源屬性的轉(zhuǎn)換提升公司盈利能力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銅價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，增產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，海外運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。