【現(xiàn)貨】

青島港口卡粉環(huán)比+9至1025元/噸，PB粉環(huán)比+11至965元/噸，巴混粉環(huán)比+11至975元/噸，超特粉環(huán)比+2至829元/噸。

【基差】

當前港口卡粉、PB粉、巴混與超特粉倉單成本分別為1029.1、1044.7、1009.1及1024.1元/噸。巴混粉夜盤基差與基差率為95.1元/噸和9.42%。

【需求】

需求端本周日均鐵水基本面持平，環(huán)比+0.29至242.73萬噸。進口礦日耗基本持平，鋼廠庫存小幅下降，庫消比環(huán)比-0.08%至30.59%。全國1月粗鋼累計產(chǎn)量79507萬噸，同比+1423.70萬噸；1月生鐵累計產(chǎn)量67516萬噸，同比+1905.60萬噸。

【供給】

四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運目標維持不變，但2024年發(fā)運目標上調(diào)200-300萬噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬噸，Samarco上調(diào)100-150萬噸）；FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸。進口礦來看，1月鐵礦石累計進口量87665.10萬噸，同比+5411.10萬噸；國產(chǎn)礦來看，1月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量74276.58萬噸，同比+1090.28萬噸。

【庫存】

港口庫存11143.96萬噸，環(huán)比周四+6.8萬噸，環(huán)比上周一+129.6萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-35.55至9042.56萬噸。

【觀點】

宏觀情緒提振市場情緒，盤面震蕩偏強?；久嫔?，供應(yīng)端維持增長趨勢，需求端日均鐵水產(chǎn)量小幅下降，鋼廠庫存低位運行，港口庫存小幅累庫。供應(yīng)來看，到港量與發(fā)運量環(huán)比上升，兩者均值接近去年同期水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量與進口礦日耗基本持平，鋼廠庫存與庫消比均小幅下降。鋼材需求韌性仍存，預(yù)計后期鐵水降幅不大，近期宏觀情緒擾動較大，疊加產(chǎn)業(yè)庫存水平低位運行，礦價偏強運行。考慮到01合約突破上半年高位及監(jiān)管逐步壓力加大，操作上，關(guān)注回調(diào)企穩(wěn)后逢低做多05合約機會。