來(lái)源：華創(chuàng)期貨 作者：華創(chuàng)期貨

研報(bào)正文

【白糖】

邏輯：

周三，白糖2401合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)6788元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.26%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)368245手，空單持倉(cāng)343010手，多空比1.07。

國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，但一方面，國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季，另一方面，巴西中南部糖廠延長(zhǎng)甘蔗壓榨期以及國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗進(jìn)入壓榨期，新糖逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

【蘋果】

邏輯：

周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)8692元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲99元/噸，漲幅1.15%。

新季晚熟富士供給逐漸上量，入庫(kù)量或超預(yù)期。近期西部產(chǎn)區(qū)交易陸續(xù)迎來(lái)上貨高峰，但是西部產(chǎn)區(qū)價(jià)格行情無(wú)明顯波動(dòng)，整體交易平穩(wěn)，多以質(zhì)論價(jià)。

山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游蘋果批發(fā)市場(chǎng)交易氛圍一般。技術(shù)分析來(lái)看，蘋果期價(jià)處于年均線關(guān)鍵點(diǎn)位，短期或難以下破，期價(jià)或以震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

【甲醇】

邏輯：

周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2412元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.94%。

供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位，供應(yīng)壓力較大。庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存小幅增庫(kù)，處于近三年同期高位。成本方面，煤炭?jī)r(jià)格高企，對(duì)甲醇期現(xiàn)價(jià)格支撐較強(qiáng)，雖供應(yīng)壓力較大，但第四季度為甲醇需求旺季。

短期來(lái)看，甲醇下跌空間有限，不建議追空。同時(shí)，高庫(kù)存同樣制約了甲醇的上漲空間。綜合分析，投資者或以短線逢低做多操作為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。