今日是3月首個(gè)交易日，美股股指期貨盤前小幅下挫。希望擺脫黑暗十月的投資者首先需要就財(cái)政部的債券發(fā)售計(jì)劃以及一系列就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的開(kāi)始進(jìn)行密切追蹤。

　　與此同時(shí)，周三的焦點(diǎn)還將集中在美聯(lián)儲(chǔ)的政策決定上，外界普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.3%，標(biāo)普500期指跌0.4%，納指期貨跌0.4%。

　　德國(guó)DAX指數(shù)跌0.1%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.2%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.1%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.2%。

　　WTI原油漲1.93%，報(bào)82.58美元/桶。布倫特原油漲1.85%，報(bào)86.59美元/桶。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)利率決定和美國(guó)政府新的借款計(jì)劃公布之前，美債小幅走高。

　　美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)暴來(lái)了。

　　預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將第二次在會(huì)議上維持利率在22年高位不變，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持彈性的情況下，可能最早在12月再次加息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的言論將受到密切關(guān)注，以判斷利率的走向以及利率將在高位停留多久。

　　最近美國(guó)國(guó)債收益率飆升，導(dǎo)致金融環(huán)境趨緊，甚至連鷹派的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）成員也對(duì)進(jìn)一步的利率變動(dòng)表示了耐心。

　　MFS Investment Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼投資組合經(jīng)理Erik Weisman表示，在就業(yè)市場(chǎng)大幅降溫且通脹壓力緩解之前，美聯(lián)儲(chǔ)將牢牢保留未來(lái)加息的選項(xiàng)。

　　Weisman說(shuō)：“鮑威爾主席還會(huì)說(shuō)，過(guò)去加息的滯后效應(yīng)并沒(méi)有完全影響到經(jīng)濟(jì)，耐心是謹(jǐn)慎的?！?/p>

　　“3月1日的FOMC會(huì)議沒(méi)什么戲劇性。幾乎沒(méi)有被定價(jià)，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)出人意料，”渣打銀行全球十國(guó)集團(tuán)外匯研究和北美宏觀策略主管Steven Englander在一份報(bào)告中寫道，“最大的問(wèn)題是，長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上升，在多大程度上反映了對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期的改變，在多大程度上可以被視為抑制了未來(lái)的增長(zhǎng)。”

　　芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，市場(chǎng)預(yù)期12月升息25個(gè)基點(diǎn)的機(jī)率為29%，1月升息25個(gè)基點(diǎn)的機(jī)率為35%。

　　債市今日有大事。

　　北京時(shí)間周三晚8：30，美國(guó)財(cái)政部將公布未來(lái)三個(gè)月的債券發(fā)行計(jì)劃，該計(jì)劃將揭示財(cái)政部將在多大程度上加大長(zhǎng)期債券的拍賣規(guī)模，以便為不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字提供資金。

　　該計(jì)劃的細(xì)節(jié)足以影響全球債市。據(jù)了解，美國(guó)財(cái)政部的發(fā)債規(guī)模是歷史上受到最廣泛關(guān)注的一組數(shù)字之一，屆時(shí)它將詳細(xì)說(shuō)明其近期票據(jù)和債券標(biāo)售計(jì)劃。

　　財(cái)政部還可能宣布一項(xiàng)回購(gòu)計(jì)劃，該計(jì)劃可能在明年1月份啟動(dòng)，旨在改善債券市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　共識(shí)預(yù)期是第四季度總發(fā)債規(guī)模將達(dá)到1140億美元（包括3年期、10年期和30年期國(guó)債），高于三個(gè)月前的1030億美元。

　　美國(guó)銀行全球研究部全球經(jīng)濟(jì)主管Claudio Irigoyen表示，未來(lái)三到五年有關(guān)美國(guó)財(cái)政政策的討論中，最重要的問(wèn)題是利率是否會(huì)回到疫情前的水平。

　　華爾街大空頭：兩大利空壓頂，美股恐再跌6%。

　　希望美股在年底大幅反彈的投資者可能要失望了。華爾街大空頭、摩根士丹利首席股票策略師Mike Wilson表示，美股不太可能贏回今年夏天的漲幅。

　　他認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)年底可能收于他長(zhǎng)期以來(lái)設(shè)定的3900點(diǎn)目標(biāo)，較周一收盤價(jià)4166.82點(diǎn)低約6%。

　　Wilson的悲觀預(yù)測(cè)基于兩個(gè)原因。首先，盡管數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但美國(guó)宏觀前景正在惡化?！罢w就業(yè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁掩蓋了一般企業(yè)和家庭面臨的不利因素，而美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法積極應(yīng)對(duì)，” Wilson表示。

　　Wilson看衰美股的第二個(gè)原因是標(biāo)普500指數(shù)的“超級(jí)燃料”正在消耗，因?yàn)橐恍┐笮凸善痹诠剂钊耸氖找婧笙碌?/p>

　　美股殺估值后如何投資？小摩給出答案：買入價(jià)值股。

　　美國(guó)股市的最新一輪下跌，加上迄今穩(wěn)健的財(cái)報(bào)季，已使標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的估值降至接近歷史平均水平。

　　摩根大通資產(chǎn)管理公司首席全球市場(chǎng)策略師David Kelly表示，這種組合為投資者考慮價(jià)值型股票提供了機(jī)會(huì)。但這位策略師仍對(duì)大型科技股持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)的市盈率相對(duì)于歷史水平仍處于高位。

　　標(biāo)普500指數(shù)已從7月份的峰值下跌了10%，該指數(shù)成份股公司第三季度利潤(rùn)有望增長(zhǎng)2.1%，這使得該指數(shù)的市盈率接近20倍，而長(zhǎng)期平均市盈率超過(guò)16倍。

　　除去10家最大的公司，市盈率為15.6倍。這10只重量級(jí)股票的總市值是預(yù)期收益的26倍，比它們的長(zhǎng)期平均市盈率水平高出約131%。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　WeWork盤前重挫超40%，或?qū)⒆钤缬谙轮芴峤黄飘a(chǎn)申請(qǐng)。

　　AMD盤前跌超2%，第四季度指引低于預(yù)期。

　　福特汽車盤前漲超2%，巴克萊上調(diào)其評(píng)級(jí)至超配。

　　諾瓦瓦克斯醫(yī)藥盤前漲3.3%，最新版新冠疫苗產(chǎn)權(quán)獲歐盟批準(zhǔn)。

　　第一太陽(yáng)能盤前漲4%，Q3每股收益高于預(yù)期。

　　豐田汽車盤前漲近3%，Q2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)156%創(chuàng)新高，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。

　　理想汽車盤前漲超3%，月交付首次突破4萬(wàn)大關(guān)。

　　小鵬汽車盤前漲超4%，2月交付逾2萬(wàn)輛 創(chuàng)單月新高。

　　蔚來(lái)汽車盤前漲0.7%，2月交付量同比增59.8%。

　　百勝中國(guó)盤前跌12.5%，第三季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期。