1． 3月1日（周三）美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.37%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.45%，納指期貨跌0.46%。

　　2． 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.05%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.16%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.06%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.17%。

　　3． 截至發(fā)稿，WTI原油漲1.93%，報(bào)82.58美元/桶。布倫特原油漲1.85%，報(bào)86.59美元/桶。

　　市場(chǎng)消息

　　美國(guó)財(cái)政部發(fā)債計(jì)劃可能引爆“史詩(shī)級(jí)對(duì)決”。北京時(shí)間周三晚8：30，美國(guó)財(cái)政部將公布未來(lái)三個(gè)月的債券發(fā)行計(jì)劃，該計(jì)劃將揭示財(cái)政部將在多大程度上加大長(zhǎng)期債券的拍賣規(guī)模，以便為不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字提供資金。該計(jì)劃的細(xì)節(jié)足以影響全球債市。據(jù)了解，美國(guó)財(cái)政部的發(fā)債規(guī)模是歷史上受到最廣泛關(guān)注的一組數(shù)字之一，屆時(shí)它將詳細(xì)說(shuō)明其近期票據(jù)和債券標(biāo)售計(jì)劃。財(cái)政部還可能宣布一項(xiàng)回購(gòu)計(jì)劃，該計(jì)劃可能在明年1月份啟動(dòng)，旨在改善債券市場(chǎng)的流動(dòng)性。共識(shí)預(yù)期是第四季度總發(fā)債規(guī)模將達(dá)到1140億美元（包括3年期、10年期和30年期國(guó)債），高于三個(gè)月前的1030億美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)決議今夜來(lái)襲！“鷹派暫停”已無(wú)懸念，鮑威爾將繼續(xù)“走鋼絲”。美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨2：00公布最新利率決議。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)準(zhǔn)備第二次在會(huì)議上將利率維持在5.25%-5.5%的22年高位不變，同時(shí)表示在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持彈性的情況下，可能在12月再次加息。而鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)的發(fā)言可能與2月19日在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部演講的主題相呼應(yīng)，當(dāng)時(shí)他表示，進(jìn)一步加息將取決于數(shù)據(jù)、前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡。而市場(chǎng)對(duì)FOMC的反應(yīng)可能是溫和的：一決定的預(yù)期已經(jīng)得到了很好的定價(jià)。

　　華爾街大空頭：兩大利空壓頂，美股恐再跌6%。希望美股在年底大幅反彈的投資者可能要失望了。華爾街大空頭、摩根士丹利首席股票策略師Mike Wilson表示，美股不太可能贏回今年夏天的漲幅。他認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)年底可能收于他長(zhǎng)期以來(lái)設(shè)定的3900點(diǎn)目標(biāo)，較周一收盤價(jià)4166.82點(diǎn)低約6%。Wilson的悲觀預(yù)測(cè)基于兩個(gè)原因。首先，盡管數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但美國(guó)宏觀前景正在惡化?！罢w就業(yè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁掩蓋了一般企業(yè)和家庭面臨的不利因素，而美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法積極應(yīng)對(duì)，” Wilson表示。Wilson看衰美股的第二個(gè)原因是標(biāo)普500指數(shù)的“超級(jí)燃料”正在消耗，因?yàn)橐恍┐笮凸善痹诠剂钊耸氖找婧笙碌?/p>

　　抄底美股的“千載難逢”機(jī)會(huì)來(lái)了？投資機(jī)構(gòu)高喊：企業(yè)利潤(rùn)起飛中。理查德·伯恩斯坦咨詢公司表示，由于市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)利潤(rùn)即將大幅增長(zhǎng)，投資者可能很快就會(huì)面臨一個(gè)千載難逢的股票投資機(jī)會(huì)。對(duì)于人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能會(huì)硬著陸或者即將到來(lái)的衰退，該公司在周二的一份報(bào)告中表示：“我們的觀點(diǎn)是，經(jīng)濟(jì)實(shí)際上并沒(méi)有著陸。我們看到利潤(rùn)起飛……企業(yè)利潤(rùn)正在加速增長(zhǎng)，整體經(jīng)濟(jì)看起來(lái)將保持相當(dāng)健康?！痹摴局赋?，盡管全球股市今年陷入利潤(rùn)衰退，但收益似乎已經(jīng)見(jiàn)底，預(yù)計(jì)利潤(rùn)將在2023年底和2024年加速增長(zhǎng)。在美國(guó)，企業(yè)利潤(rùn)領(lǐng)先指標(biāo)也已觸底，這表明企業(yè)盈利勢(shì)頭將持續(xù)到明年。

　　美股殺估值后如何投資？小摩給出答案：買入價(jià)值股。美國(guó)股市的最新一輪下跌，加上迄今穩(wěn)健的財(cái)報(bào)季，已使標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的估值降至接近歷史平均水平。摩根大通資產(chǎn)管理公司首席全球市場(chǎng)策略師David Kelly表示，這種組合為投資者考慮價(jià)值型股票提供了機(jī)會(huì)。但這位策略師仍對(duì)大型科技股持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)的市盈率相對(duì)于歷史水平仍處于高位。標(biāo)普500指數(shù)已從7月份的峰值下跌了10%，該指數(shù)成份股公司第三季度利潤(rùn)有望增長(zhǎng)2.1%，這使得該指數(shù)的市盈率接近20倍，而長(zhǎng)期平均市盈率超過(guò)16倍。除去10家最大的公司，市盈率為15.6倍。這10只重量級(jí)股票的總市值是預(yù)期收益的26倍，比它們的長(zhǎng)期平均市盈率水平高出約131%。

　　美國(guó)天然氣價(jià)格2月累漲22%，創(chuàng)一年多來(lái)最大月度漲幅。美國(guó)天然氣12月期貨周二收漲6.7%，至每百萬(wàn)英熱單位3.575美元，創(chuàng)下1月17日以來(lái)的最高水平。在此推動(dòng)下，美國(guó)天然氣期貨價(jià)格2月累計(jì)飆漲22.1%，創(chuàng)下2022年8月以來(lái)最強(qiáng)勁的月度表現(xiàn)。受此提振，天然氣類股普遍上漲。不過(guò)，美國(guó)天然氣價(jià)格今年迄今以來(lái)仍跌逾20%。但Raymond James分析師Pavel Molchanov表示，美國(guó)天然氣價(jià)格的底部已經(jīng)“在后視鏡中”，“很難想象冬季的天然氣價(jià)格會(huì)回落到2023年中期的低點(diǎn)”。傳統(tǒng)能源研究主管Gary Cunningham指出，天氣預(yù)報(bào)的變化是推動(dòng)周二美國(guó)天然氣價(jià)格大漲的主要原因。

　　個(gè)股消息

　　CVS健康（CVS.US）Q3營(yíng)收、凈利潤(rùn)俊超市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)醫(yī)藥零售巨頭CVS健康Q3總營(yíng)收897.6億美元，上年同期為812億美元，市場(chǎng)預(yù)期為882.5億美元；凈利潤(rùn)為22.6億美元，上年同期為凈虧損34.09億美元，市場(chǎng)預(yù)期為21.96億美元；每股收益為1.75美元，上年同期為每股虧損2.6美元，市場(chǎng)預(yù)期為1.74美元；CVS健康第三季度調(diào)整后EPS為2.21美元。雅詩(shī)蘭黛（EL.US）公布了2024財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，雅詩(shī)蘭黛Q1營(yíng)收35.2億美元，同比降低10%，較市場(chǎng)預(yù)期低3000萬(wàn)美元；歸母凈利潤(rùn)為3100萬(wàn)美元，上年同期凈利潤(rùn)為4.89億美元；攤薄后每股收益0.09美元，上年同期每股收益為1.35美元。

　　AMD（AMD.US）Q3營(yíng)收及EPS超預(yù)期，對(duì)AI產(chǎn)品持樂(lè)觀態(tài)度。AMD Q3營(yíng)收為58億美元，同比增長(zhǎng)4%，好于市場(chǎng)預(yù)期的57億美元；凈利潤(rùn)為2.99億美元，同比增長(zhǎng)353%；調(diào)整后每股收益為0.70美元，同比增長(zhǎng)4%，好于市場(chǎng)預(yù)期的0.68美元。AMD的個(gè)人電腦（PC）芯片部門營(yíng)收為14.5億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的12.3億美元；數(shù)據(jù)中心營(yíng)收為16億美元，略低于市場(chǎng)預(yù)期的16.2億美元。游戲電腦相關(guān)營(yíng)收為15.1億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的15.3億美元。AMD表示，MI300本季度的營(yíng)收將達(dá)到4億美元，2024年全年的營(yíng)收有望超過(guò)20億美元。事實(shí)上，該公司預(yù)計(jì)，這款產(chǎn)品將成為AMD有史以來(lái)銷售額最快達(dá)到10億美元的產(chǎn)品。

　　廣告市場(chǎng)改善再添新證！Pinterest（PINS.US）贏得Z世代青睞，Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期。圖片分享平臺(tái)Pinterest周二收漲19.04%，報(bào)29.88美元，此前該公司公布了強(qiáng)勁的第三季度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，Pinterest第三季度營(yíng)收為7.63億美元，同比增長(zhǎng)11%，好于市場(chǎng)預(yù)期；每股收益為0.01美元，好于市場(chǎng)預(yù)期，上年同期為每股虧損0.10美元。全球月活躍用戶同比增長(zhǎng)8%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.82億。該公司表示，其中很大一部分是由年輕的Z世代人口推動(dòng)的，他們被視為移動(dòng)廣告客戶的首要目標(biāo)。上周，Meta（META.US）等巨頭的財(cái)報(bào)均顯示廣告商整體支出較上年同期有所增長(zhǎng)，盡管投資者們?nèi)匀粨?dān)心經(jīng)濟(jì)低迷以及地緣政治動(dòng)蕩將使該行業(yè)重新陷入混亂。

　　豐田（TM.US）Q2營(yíng)收同比大增24%，日元走軟提振下?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)新高，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。豐田Q2總營(yíng)收為11.43萬(wàn)億日元，較上年同期的9.22萬(wàn)億日元增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為創(chuàng)紀(jì)錄的1.44萬(wàn)億日元，較上年同期的5627.89億日元增長(zhǎng)156%，好于分析師平均預(yù)期的1.1萬(wàn)億日元。豐田Q2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)得以創(chuàng)下新高，主要得益于全球汽車需求強(qiáng)勁和供應(yīng)鏈改善、以及日元走軟提振了以日元計(jì)算的收入。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為12.6%，上年同期為6.1%。凈利潤(rùn)為1.32萬(wàn)億日元，上年同期為4613.03億日元；基本及攤薄后的每股收益為94.51日元，上年同期為31.73日元。

　　RSV疫苗與帶狀皰疹疫苗需求強(qiáng)勁，葛蘭素史克（GSK.US）再度上調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期。葛蘭素史克Q3總營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%，至82億英鎊。其中疫苗成為葛蘭素史克表現(xiàn)最好的細(xì)分市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示葛蘭素史克Q3疫苗產(chǎn)品的銷售額同比增長(zhǎng)33%，至大約32億英鎊，這也得益于其暢銷的帶狀皰疹疫苗 Shingrix，該疫苗在第三季度銷售額同比增長(zhǎng)15%，達(dá)到8.25億英鎊，其中Shingrix疫苗的國(guó)際市場(chǎng)銷售額增速達(dá)到78%。這家英國(guó)公司最近與來(lái)自中國(guó)的智飛生物簽署了一項(xiàng)價(jià)值 25 億英鎊的協(xié)議，目標(biāo)是到 2026 年將 Shingrix 的全球銷售額翻一番。

　　“蔚小理”公布2月交付數(shù)據(jù)。蔚來(lái)（NIO.US）2月交付16074輛汽車，同比增長(zhǎng)59.8%。有關(guān)交付包括11086輛高端智能電動(dòng)SUV以及4988輛高端智能電動(dòng)轎車。截至2月31日，蔚來(lái)汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)約41.56萬(wàn)輛。2月，小鵬汽車（XPEV.US）的智能車月度交付量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的20002輛，環(huán)比增長(zhǎng)31%，同比增長(zhǎng)292%。本月的強(qiáng)勁表現(xiàn)展示了小鵬汽車連續(xù)第九個(gè)月的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。2024年3月，理想汽車（LI.US）共計(jì)交付新車40422輛，同比增長(zhǎng)302.1%，月交付首次突破4萬(wàn)輛大關(guān)。截至2月31日，理想汽車全年累計(jì)交付28.46萬(wàn)輛。截至2月31日，理想汽車在全國(guó)已有372家零售中心，覆蓋133個(gè)城市。

　　Windows 11迎來(lái)重大更新，將包含微軟（MSFT.US）版“ChatGPT”。微軟日前推出Windows 11 PC操作系統(tǒng)的下一個(gè)重大更新，新版本包含名為Copilot的聊天機(jī)器人。與 OpenAI 廣受歡迎的 ChatGPT 有一些相似之處。StatCounter的數(shù)據(jù)顯示，Windows 11目前在臺(tái)式電腦市場(chǎng)的份額約為24%，而Windows 10的市場(chǎng)份額約為72%。Windows 10的支持將持續(xù)到2025年2月。在那之后，2021年推出的Windows 11可能會(huì)變得更受歡迎。微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉上周在與分析師的電話會(huì)議上表示：“我們看到英國(guó)石油、Eurowings、Kantar和加拿大皇家銀行等公司在全球范圍內(nèi)加速部署Windows 11?！?/p>

　　重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

　　北京時(shí)間20：15：美國(guó)2月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)（萬(wàn)）。

　　北京時(shí)間21：45：美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI終值

　　北京時(shí)間22：00：美國(guó)1月?tīng)I(yíng)建支出月率（%）、美國(guó)2月ISM制造業(yè)PMI、美國(guó)1月JOLTs職位空缺（萬(wàn)）。

　　北京時(shí)間22：30：美國(guó)截至2月27日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶）。

　　北京時(shí)間23：00：墨西哥2月Markit制造業(yè)PMI。

　　北京時(shí)間20：30：美國(guó)財(cái)政部公布未來(lái)三個(gè)月的債券發(fā)行計(jì)劃。

　　次日北京時(shí)間02：00：美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議。

　　次日北京時(shí)間02：30：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)

　　業(yè)績(jī)預(yù)告

　　周四早間：高通（QCOM.US）、愛(ài)彼迎（ABNB.US）、PayPal（PYPL.US）

　　周四盤前：殼牌（SHEL.US）、諾和諾德（NVO.US）、禮來(lái)（LLY.US）、星巴克（SBUX.US）、HM>汽車之家（ATHM.US）