來源：國信期貨 作者：國信期貨

研報正文

【橡膠】

周二合成膠BR2401、滬膠RU2401以及20號膠小幅震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價格跟隨盤面下滑50元/噸左右，現(xiàn)貨市場買盤氣氛低迷，實(shí)單成交一般，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為12850-12950元/噸，越南3L/混合膠價格為12250元/噸，實(shí)單具體商談。華東地區(qū)順丁橡膠BR9000市場價格窄盤，主流價格區(qū)間12500-12700元/噸。

以上為自提、現(xiàn)款現(xiàn)貨價格;市場觀望氣氛濃郁，持貨商隨行就市。伴隨著國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨減少，下月原料膠水釋放增多;同時船貨到港預(yù)期增多，主要港口庫存去庫局面有望扭轉(zhuǎn)，新膠供應(yīng)壓力對膠價形成偏空壓制。

下游輪胎企業(yè)成品庫存不高，生產(chǎn)持續(xù)性存支撐，但同時伴隨著銷售預(yù)期不及前期，從而令開工提升難度較大，原料需求或穩(wěn)步推進(jìn)，整體對膠價缺乏有效支撐。技術(shù)面，橡膠價格短期維持震蕩。操作建議：暫時觀望。

【甲醇】

周二甲醇主力合約MA2401較前一交易日跌幅0.6%，減倉4.6手，持倉109萬手。

現(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場現(xiàn)貨參考價格2420-2440元/噸，市場窄幅下滑。上周沿海甲醇庫存103.1萬噸，環(huán)比1月去化近20萬噸，跌幅15%，同比上漲98.65%。

整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源42.2萬噸左右，華東沿海多數(shù)下游工廠原料庫存中高位置，提貨速度放緩，月底庫存再次小幅累積。預(yù)計2月底至3月上旬中國進(jìn)口船貨到港量70萬噸，轉(zhuǎn)口窗口持續(xù)打開且利潤較好，出口船貨增多。操作建議：震蕩思路操作。

【原油】

周二國內(nèi)原油期貨價格下跌回調(diào)，主力SC2312合約報收于653.8元/桶，下跌12.5元/桶，跌幅1.88%，持倉增加3596手。

以色列軍隊(duì)對加沙地帶的地面進(jìn)軍謹(jǐn)慎進(jìn)行，緩解了人們對沖突擴(kuò)大的擔(dān)憂，國際油價下跌回調(diào)。市場預(yù)計美聯(lián)儲在周三為期兩天的會議結(jié)束時將保持利率不變。

世界銀行預(yù)測，如果出現(xiàn)“大規(guī)模供應(yīng)中斷”，油價可能會漲至每桶150美元。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月20日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量7.72394億桶，比前一周增長137.2萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.2112億桶，比前一周增長137.1萬桶;美國汽油庫存總量2.23457億桶，比前一周增長16萬桶;餾分油庫存量為1.12087億桶，比前一周下降169萬桶。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量504座，比前周增加2座;比去年同期減少106座。技術(shù)面，油價維持震蕩運(yùn)行。操作建議：關(guān)注下方支撐情況。