今年上半年，基金清算的速度在加快。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至6月16日，已有115只基金完成清算，相比去年同期增長(zhǎng)21%。而業(yè)績(jī)欠佳導(dǎo)致基金資產(chǎn)規(guī)模跌破“紅線”是觸發(fā)基金合同中清算條款的主因。在年內(nèi)清盤的基金中，有八成以上基金在清算前的最近一個(gè)報(bào)告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元。發(fā)起式基金也是清算的主力之一，數(shù)量占比達(dá)到37%。對(duì)于成立門檻較低的發(fā)起式基金來(lái)說(shuō)，在基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動(dòng)終止。

　　今年已有115只基金完成清算

　　6月以來(lái)，多只基金密集發(fā)布清算報(bào)告。6月16日，永贏卓越臻選股票型發(fā)起式基金發(fā)布了基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算公告。該基金運(yùn)作三年后，至2015年6月14日基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同終止并進(jìn)行清算。

　　從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，永贏卓越臻選自成立以來(lái)，累計(jì)收益率為-22.86%，相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率為-22.31%，明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。至清盤前的最后一個(gè)報(bào)告期，該基金資產(chǎn)規(guī)模為0.09億元。

　　與之類似的，還有多只發(fā)起式基金也于近期發(fā)布了清盤公告。包括西部利得季季鴻三個(gè)月持有混合型發(fā)起式、瑞達(dá)策略優(yōu)選混合型發(fā)起式、上銀恒享平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型發(fā)起式FOF等。這些基金均是發(fā)起式基金，因基金成立運(yùn)作三年后，基金資產(chǎn)凈值低于2億元而自動(dòng)觸發(fā)清盤條件，從而進(jìn)行了清盤。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，這些基金在管理運(yùn)作的三年間均為負(fù)收益，且明顯跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。欠佳的業(yè)績(jī)表現(xiàn)無(wú)法支撐這些基金的規(guī)模達(dá)到繼續(xù)運(yùn)作的條件。

　　此外，也有多只非發(fā)起式基金于近期公布清算報(bào)告。包括富安達(dá)睿選增利債券、摩根安享回報(bào)一年持有期債券、長(zhǎng)信利尚一年定期開(kāi)放混合、浦銀安盛幸?；貓?bào)定期開(kāi)放債券、泓德裕盈三個(gè)月定期開(kāi)放債券等。從清算原因來(lái)看，這些基金也多是由于規(guī)模較小，達(dá)不到繼續(xù)運(yùn)作的標(biāo)準(zhǔn)。

　　例如，摩根安享回報(bào)一年持有期債券因連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，而觸發(fā)基金合同中的清算條款。浦銀安盛幸?；貓?bào)定期開(kāi)放債券則是因?yàn)樵?025年度開(kāi)放期最后一個(gè)工作日(即2025年4月28日)，日終基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)基金合同中約定的基金合同終止條款。

　　整體來(lái)看，年內(nèi)完成清算的基金已經(jīng)超過(guò)100只，相比去年同期增長(zhǎng)約兩成。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有115只基金完成了清算，相比去年同期增長(zhǎng)了21%。從基金類別來(lái)看，上述清算的基金中，權(quán)益類基金共有59只，債券類基金(含偏債混合型)43只，此外還有部分FOF產(chǎn)品也完成了清算。而權(quán)益類基金中，占比較大的是主動(dòng)權(quán)益類基金。

　　業(yè)績(jī)欠佳規(guī)模跌破紅線是主因

　　從清算的原因看，規(guī)模“迷你化”觸發(fā)基金合同中的清算條款是其中重要的原因。而業(yè)績(jī)不佳，也是多數(shù)基金規(guī)模做不上去的原因。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年清算的基金中，有95只基金在清算前的最近一個(gè)報(bào)告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元，數(shù)量占總數(shù)的近83%。而不少基金與同類基金及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不如人意。

　　以主動(dòng)權(quán)益類基金為例，今年以來(lái)清算的40只主動(dòng)權(quán)益類基金中，有35只在清算前的最近一個(gè)報(bào)告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，40只基金中，有25只成立以來(lái)的收益率跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。即便部分基金仍然跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，但長(zhǎng)期收益也欠佳，對(duì)投資者吸引力不大。40只基金中，有35只基金年化回報(bào)不足5%，其余基金的年化回報(bào)最高也沒(méi)有超過(guò)10%。

　　前述發(fā)起式基金的清盤，也是其中的典型例子。發(fā)起式基金的發(fā)行成立門檻較低，滿足募集規(guī)模不低于5000萬(wàn)元，基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人，認(rèn)購(gòu)不少于1000萬(wàn)元且持有期限不少于三年即可宣布發(fā)行募集成功，這種設(shè)計(jì)使得發(fā)起式基金更容易在弱市中快速成立。與此同時(shí)，發(fā)起式基金也強(qiáng)化了退出機(jī)制：在基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動(dòng)終止，同時(shí)不得通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

　　2022年發(fā)起式基金密集成立，今年這些基金則迎來(lái)了三年期的“大考”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)清算的基金中，共有43只是發(fā)起式基金，占比達(dá)37%以上，其中41只基金在清算前的最近一個(gè)報(bào)告期資產(chǎn)規(guī)模不足2億元。權(quán)益類基金中，成立以來(lái)年化回報(bào)最高的是安信量化優(yōu)選A，年化回報(bào)為9.48%。債券類產(chǎn)品中，成立以來(lái)年化回報(bào)最高的是南方多元定開(kāi)，年化回報(bào)3.86%。這兩只基金均因連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)而觸發(fā)清算條款。