來(lái)源：中華糧網(wǎng) 連日來(lái)，東北大豆產(chǎn)區(qū)大的收購(gòu)主體入市較少，部分掛牌收購(gòu)的企業(yè)還不斷下調(diào)入庫(kù)價(jià)，產(chǎn)區(qū)收購(gòu)市場(chǎng)缺乏行情導(dǎo)向。2月30日國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)啟動(dòng)，入庫(kù)價(jià)符合之前預(yù)期，或給“迷?！钡亩故幸I(lǐng)“方向”。 “霜降”節(jié)氣已過(guò)近一周，黃河以南及長(zhǎng)江上下游氣溫一直偏高，各地常規(guī)類(lèi)蔬菜生長(zhǎng)周期縮短，與越冬類(lèi)和大棚菜集中涌入市場(chǎng)，以致部分蔬菜供應(yīng)過(guò)剩，部分“以分、以毛”的計(jì)價(jià)品種被毀于田間地頭。價(jià)格低廉的肉、蛋、禽等副食品和各類(lèi)蔬菜供應(yīng)過(guò)剩，居民食材可選擇空間較大，從而使得豆制品常年的需求旺季繼續(xù)推后，豆源轉(zhuǎn)化量大幅低于常年同期。 東北產(chǎn)區(qū)大的收購(gòu)主體入市較少，部分掛牌收購(gòu)的企業(yè)門(mén)前交售車(chē)輛稀疏，還“隔三差五”地不斷下調(diào)入庫(kù)價(jià)，加之國(guó)儲(chǔ)持續(xù)拍賣(mài)陳豆、收購(gòu)遲遲未啟動(dòng)，使得產(chǎn)區(qū)收購(gòu)市場(chǎng)缺乏行情導(dǎo)向。2月30日迎來(lái)國(guó)儲(chǔ)啟動(dòng)，入庫(kù)價(jià)符合之前預(yù)期。期貨豆一主力合約對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)失去拉動(dòng)效應(yīng)，加上東北大豆優(yōu)良率大幅提升，市場(chǎng)有效供給總量大于預(yù)期，大多數(shù)貿(mào)易商持倉(cāng)量增加，而弱弱的需求適逢運(yùn)能壓力加劇。 關(guān)內(nèi)豆區(qū)受東北大豆質(zhì)量和價(jià)格優(yōu)勢(shì)抑制，流通量全面下降，部分區(qū)域價(jià)格曾向上波動(dòng)，但很快“剎車(chē)”；安徽有部分收購(gòu)商看到現(xiàn)行價(jià)格的低位，聯(lián)合租庫(kù)賭市的群體已“初露頭角”，其存量也就一兩萬(wàn)噸，量雖不大，但在外流遲滯的此時(shí)，也適度減緩租庫(kù)地周?chē)a(chǎn)區(qū)的壓力。糧源在產(chǎn)地，終端旺季變淡季，而且這種局面繼續(xù)延伸，賭市風(fēng)險(xiǎn)或難以避免。 各類(lèi)蔬菜量足價(jià)低，豆源轉(zhuǎn)化難入旺季 時(shí)令雖然過(guò)了“霜降”，但黃河以南及長(zhǎng)江流域上下游至今未見(jiàn)“霜打的茄子”，蘿卜、白菜、花菜、芹菜和不同類(lèi)速生葉菜、青椒等，在魯、豫、皖地區(qū)集市上以低于成本價(jià)售賣(mài)，與去年同期如出一轍。去年是因疫情防控導(dǎo)致運(yùn)輸受限，而今年則是氣溫偏高，速生菜、越冬菜、大棚菜集中入市。階段性供大于求，將給未來(lái)市場(chǎng)帶來(lái)許多不確定性，集中入市后，也有階段性供應(yīng)脫節(jié)的可能。 蔬菜供應(yīng)充足，肉、蛋、禽價(jià)格低廉，居民和各類(lèi)食堂選擇空間較大，而在前兩年原材料大幅漲價(jià)后、各地豆制品價(jià)格上漲至今維持原價(jià)不變，市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)與其他食材價(jià)差拉大，居民對(duì)豆制品的用量便明顯下降，豆源轉(zhuǎn)化旺季時(shí)差進(jìn)一步收窄。 各地氣溫偏高的趨勢(shì)或在3月上旬緩解，但旺季不旺的時(shí)間繼續(xù)后移，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的庫(kù)存增補(bǔ)，加工商在慢消耗過(guò)程中，帶給產(chǎn)區(qū)的便是流通遲滯。但隨著時(shí)間的推移，春節(jié)前能達(dá)常年的旺季時(shí)間僅剩兩個(gè)半月，按往年同期冬季轉(zhuǎn)化最高值計(jì)算，月轉(zhuǎn)化食用豆總量130萬(wàn)~150萬(wàn)噸之間，總量約350萬(wàn)噸，加之上市初期至未來(lái)旺季的時(shí)間節(jié)點(diǎn)已進(jìn)入終端約180萬(wàn)噸，累計(jì)為530萬(wàn)噸，能否達(dá)到這個(gè)消耗值仍是未知數(shù)。 按照今年的大豆生產(chǎn)總量，除去種源和劣等級(jí)豆源，能作商品豆向市場(chǎng)流通的總量不低于850萬(wàn)噸，留待春節(jié)后，加上不確定的俄豆和其他進(jìn)口大豆，以及國(guó)儲(chǔ)、地儲(chǔ)輪換大豆和政策性調(diào)節(jié)儲(chǔ)備豆，這些眾所周知的市場(chǎng)可供豆源，累加后的總量是蛋白企業(yè)和豆制品加工行業(yè)難以全部轉(zhuǎn)化的。因此，2023/2024年度食用大豆市場(chǎng)將是中性偏弱的年份。建議南北產(chǎn)區(qū)和終端需求主體逢低適度增倉(cāng)，不宜盲目籌資租倉(cāng) “豪賭”。 東北豆市迷失方向，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)“投石問(wèn)路” 東北產(chǎn)區(qū)可向市場(chǎng)提供的食用大豆總量已確立大于待收前的預(yù)期，單產(chǎn)水平增大于減已成現(xiàn)實(shí)，高蛋白豆占比歷史罕見(jiàn)。特別是黑龍江東部，水改旱大豆面積、單產(chǎn)和商品優(yōu)良率大幅提高，加上價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯取代運(yùn)輸費(fèi)率的劣勢(shì)，外發(fā)量不冷不熱。產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商大多認(rèn)為現(xiàn)行價(jià)格已進(jìn)入底部，挑揀優(yōu)等糧日益增倉(cāng)，在增倉(cāng)過(guò)程中，看到部分大型企業(yè)調(diào)價(jià)頻繁，期貨豆一主力合約也失去參考。 面對(duì)上述局面，貿(mào)易商把期待行情企穩(wěn)的重心集中于國(guó)儲(chǔ)入市。往年2月中下旬，市場(chǎng)化收購(gòu)或輪換儲(chǔ)備二者均會(huì)啟動(dòng)一項(xiàng)，有價(jià)格導(dǎo)向作參考，今年反而還移至下游拍陳補(bǔ)新。這種“打法”先穩(wěn)住產(chǎn)區(qū)、利于南方分公司輪換，也增加了末端的有效供給。 國(guó)儲(chǔ)繼江西南昌雙向競(jìng)價(jià)全面成交之后，2月27日又在江蘇徐州投拍5760噸，拍陳底價(jià)5000元/噸，購(gòu)新底價(jià)5480元/噸，其結(jié)果全部成交；陳豆成交溢價(jià)120元/噸，為5120元/噸，新豆入庫(kù)價(jià)與底價(jià)持平；除去運(yùn)費(fèi)和正常應(yīng)得利潤(rùn)，說(shuō)明參拍主體對(duì)東北產(chǎn)區(qū)新季大豆的采購(gòu)價(jià)4900~5100元/噸有一定利潤(rùn)。 國(guó)儲(chǔ)通過(guò)“投石問(wèn)路”，向產(chǎn)區(qū)釋放價(jià)格信號(hào)。2月30日，國(guó)儲(chǔ)開(kāi)始啟動(dòng)市場(chǎng)化收購(gòu)，黑龍江拜泉直屬庫(kù)有限公司收購(gòu)價(jià)已經(jīng)公示，為5020元/噸，綏梭直屬庫(kù)為5030元/噸，此價(jià)格決定了未來(lái)豆市的方向。 東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商的謹(jǐn)慎態(tài)度不見(jiàn)放松，各地對(duì)蛋白含量39.5%~40.5%的毛糧收購(gòu)價(jià)均控制在4660~4720元/噸之間，蛋白含量41%~42%的毛糧主流收購(gòu)價(jià)4760~4840元/噸，部分蛋白含量43%~45%的優(yōu)等級(jí)品種收購(gòu)價(jià)多在4900~5000元/噸；上述不同規(guī)格的塔選商品豆裝車(chē)價(jià)分別為4900~5000元/噸、5100~5160元/噸、5240~5400元/噸。不同豆質(zhì)和不同區(qū)域存在正常的差異化。 鑒于鐵路運(yùn)力改觀(guān)緩慢，水運(yùn)壓力和費(fèi)率同步上升，陸路汽車(chē)運(yùn)輸成本全面上漲15%~20%，較遠(yuǎn)運(yùn)距的市場(chǎng)除水運(yùn)地區(qū)外，只得等待鐵路承運(yùn)。不同的運(yùn)輸方式和費(fèi)率的上漲，制約了東北豆源流通，同時(shí)對(duì)行情運(yùn)行明顯不利。運(yùn)力短期內(nèi)難以緩解，也意味著近期東北大豆欲漲有難度，欲跌的概率也較低。隨著農(nóng)戶(hù)適度惜售，豆源分散存儲(chǔ)，收售壓力隨之緩解。國(guó)儲(chǔ)啟動(dòng)收購(gòu)或?qū)Υ蠖剐星閹?lái)些許利好，因輪出輪入量協(xié)調(diào)，收儲(chǔ)總量明顯失去拉升行情上漲的動(dòng)能。 關(guān)內(nèi)價(jià)格缺乏優(yōu)勢(shì)，囤豆賭市風(fēng)險(xiǎn)仍大 東北大豆質(zhì)量和價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，令許多大型豆制品企業(yè)和銷(xiāo)區(qū)經(jīng)營(yíng)主體日益傾向于采購(gòu)東北優(yōu)等級(jí)豆源；湖北產(chǎn)區(qū)豆源流通遲滯，部分優(yōu)等級(jí)品種受蘇北同類(lèi)豆質(zhì)價(jià)格影響，已出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市局面；湖北、河南、安徽的收購(gòu)商曾介入江蘇豆區(qū)用散糧車(chē)倒運(yùn)，一度拉動(dòng)蘇北產(chǎn)區(qū)行情向上波動(dòng)，產(chǎn)區(qū)間相互“倒騰”，增加了地產(chǎn)豆的供應(yīng)壓力，短暫減緩了蘇北壓力，但豆源沒(méi)有得到實(shí)際消耗。山東豆區(qū)受種子公司提前介入收購(gòu)良繁品種影響，商品豆收購(gòu)不得不小幅上調(diào)價(jià)格，這樣倒逼需求端增量采購(gòu)東北大豆，以致江蘇、山東“雜花豆”價(jià)格漲上去后又落回來(lái)，而末端銷(xiāo)售主體已經(jīng)采購(gòu)的東北豆尚待轉(zhuǎn)化，限制同等數(shù)量關(guān)內(nèi)豆入市。 關(guān)內(nèi)各地大豆行情穩(wěn)中趨弱，引發(fā)部分主體對(duì)后市看漲的欲望，有的大戶(hù)認(rèn)為進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆現(xiàn)貨分銷(xiāo)價(jià)和外盤(pán)期貨豆二行情堅(jiān)挺，國(guó)產(chǎn)豆現(xiàn)行價(jià)格已低于進(jìn)口轉(zhuǎn)基因成本，未來(lái)進(jìn)口豆替代減少，便會(huì)拉升地產(chǎn)豆價(jià)格大幅向上，從而滋生賭市意向。但市場(chǎng)需求下降和未來(lái)新季美灣大豆入港后分銷(xiāo)價(jià)仍存在較多不確定性，籌款、租庫(kù)大批量囤積豆源，只能給當(dāng)?shù)匦星槎虝簻p壓，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)依然較大。 蘇、魯、豫、皖產(chǎn)區(qū)“雜花豆”除篩選設(shè)備不同存在的價(jià)差外，區(qū)域間達(dá)標(biāo)水分的優(yōu)等級(jí)商品豆主流裝車(chē)價(jià)5700~5900元/噸；湖北機(jī)收“雜花豆”裝車(chē)價(jià)6060~6100元/噸，因向下游輸出占據(jù)一定的運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，價(jià)差在正常范圍，但流入同一市場(chǎng)或企業(yè)與東北豆相比已失去往年的質(zhì)量、價(jià)格優(yōu)勢(shì)。 蘇北的南通、鹽城、淮安等地“大乳白”面積增幅大，但今年籽粒偏小，裝車(chē)價(jià)6300~6360元/噸，其蛋白含量在45%左右，市場(chǎng)接受度不明顯；而“黑臍王”今年質(zhì)量較好，往年大多商品豆裝車(chē)價(jià)低于“大乳白”100~200元/噸，上周“黑臍王”裝車(chē)價(jià)由6300~6360元/噸上調(diào)至6360~6440元/噸。 江蘇這類(lèi)優(yōu)等級(jí)品種市場(chǎng)需求多為做油炸類(lèi)豆制品，每年價(jià)格與湖北同類(lèi)型“早熟537”和“冀豆12”相差不明顯。當(dāng)前，“早熟537”主流裝車(chē)價(jià)6900~7100元/噸，“冀豆12”除第一批上市的菜茬口報(bào)價(jià)6900~7000元/噸外，中期上市的主流裝車(chē)價(jià)6500~6600元/噸，相比江蘇豆明顯缺乏優(yōu)勢(shì)，有價(jià)無(wú)市現(xiàn)象仍將繼續(xù)。 綜合南北大豆產(chǎn)區(qū)情形，由于終端經(jīng)營(yíng)主體近期均適度增補(bǔ)一定量的豆源，受蔬菜和各類(lèi)副食品供應(yīng)充足及價(jià)格低廉影響，市場(chǎng)轉(zhuǎn)化需要一個(gè)過(guò)程，鑒于銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)庫(kù)存均不太明顯，預(yù)計(jì)至3月中旬氣溫全面下降后，各地流通量將稍有好轉(zhuǎn)。 |
