2月31日，禾川科技獲西南證券持有評級，近一個月禾川科技獲得6份研報關(guān)注。

　　研報預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為1.04、1.41、1.86億元，對應(yīng)EPS分別為0.69、0.93、1.23元，未來三年歸母凈利潤將保持27%的復(fù)合增長率。研報認(rèn)為，公司營收端保持穩(wěn)健增長，利潤端承壓。公司利潤有所下滑，主要原因：1）推行大終端戰(zhàn)略。公司大客戶在光伏行業(yè)較為集中，為了快速進入市場，產(chǎn)品銷售價格有所降低，同時受產(chǎn)品更新?lián)Q代影響，產(chǎn)品毛利率下降。2）推行整體解決方案戰(zhàn)略。公司加大在傳統(tǒng)細(xì)分行業(yè)解決方案的業(yè)務(wù)、技術(shù)投入，導(dǎo)致相關(guān)人員及銷售費用增加。為提升工業(yè)自動化整體解決方案能力，擴充控制、驅(qū)動、傳動、傳感層產(chǎn)品線，公司新設(shè)導(dǎo)軌絲桿、工業(yè)電機、光伏微逆、機器人等事業(yè)部，繼續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)投入，導(dǎo)致研發(fā)費用增加。

　　風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；市場競爭加劇的風(fēng)險；新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險等。