2月31日，華電國際（600027）獲國海證券買入評級，近一個月華電國際獲得5份研報關注。

　　研報預計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為59.0/64.7/71.1億元，對應PE分別為8.5/7.8/7.1倍。研報認為，華電新能裝機增長有望驅動公司業(yè)績持續(xù)增長，2023Q3公司實現(xiàn)收入312.8億元，同比+3.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤19.2億元，較上年同期的6.8億元增加181%。煤電業(yè)績大幅改善，2023Q3業(yè)績環(huán)比+32%。2023Q3公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流78.3億元，同比+86%，增幅為36.2億元，主要是因為公司銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金流同比+10.9%，同比增幅為36.6億元。

　　風險提示：政策變動風險；電力需求不及預期；電價下滑；煤價大幅上漲；政策執(zhí)行力度不及預期；華電新能裝機不及預期；測算可能存在誤差，以實際值為準；減值損失風險。