來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　明年高通脹將困擾全球經(jīng)濟(jì)，路透調(diào)查的逾200位分析師中，四分之三認(rèn)為主要風(fēng)險(xiǎn)在于通脹率將高于他們的預(yù)期，暗示利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在高位。

　　主要央行仍預(yù)計(jì)將在2024年年中之前開(kāi)始降息，但越來(lái)越多接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在調(diào)整他們的觀點(diǎn)，認(rèn)為降息日期更有可能推遲到明年下半年。

　　與今年年初的預(yù)期相比，這是一個(gè)重大變化。當(dāng)時(shí)，一些投行預(yù)測(cè)，為其他許多機(jī)構(gòu)定下基調(diào)的美聯(lián)儲(chǔ)將在今年第四季度降息。

　　盡管在將通脹從高位降下來(lái)方面取得了廣泛成功，但物價(jià)上漲速度仍高于多數(shù)央行的預(yù)期，實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)可能很困難。

　　路透在2月6日-25日對(duì)逾500名分析師進(jìn)行的最新調(diào)查顯示，在全球48個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，分析師下調(diào)了其中多數(shù)經(jīng)濟(jì)體2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，上調(diào)了通脹預(yù)期。

　　不過(guò)，有75%的受訪者表示，這些被廣泛上調(diào)的通脹預(yù)測(cè)面臨偏高的風(fēng)險(xiǎn)，只有57人認(rèn)為存在偏低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算意外增長(zhǎng)近5%，突顯出這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁程度如何使其與大多數(shù)其他經(jīng)濟(jì)體區(qū)別開(kāi)來(lái)。

　　調(diào)查結(jié)果出爐之前，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德也發(fā)出警告。在歐洲央行結(jié)束連續(xù)10次收緊政策的會(huì)議后，拉加德表示，“現(xiàn)在討論降息完全、完全為時(shí)過(guò)早”。

　　盡管包括美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在內(nèi)的許多央行對(duì)今年大部分時(shí)間的利率都提出了“更高更久”的說(shuō)法，但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融市場(chǎng)交易員一直不愿接受這種觀點(diǎn)。

　　BMO首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯?波特（Douglas Porter）表示，“我認(rèn)為我們所有人都必須保持開(kāi)放的心態(tài)，也許政策的限制還不夠。我們的預(yù)測(cè)是，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做得夠多了，他們不需要進(jìn)一步加息，但我并沒(méi)有排除我們可能錯(cuò)了的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)最終可能必須采取更多措施?！?/p>

　　盡管多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年中之前降息，但最新調(diào)查顯示，只有55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家支持這一假設(shè)，而上個(gè)月這一比例超過(guò)70%。

　　通常引領(lǐng)利率周期的新西蘭聯(lián)儲(chǔ)也被預(yù)測(cè)要等到2023年7-1月才會(huì)降息。

　　認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)、印尼央行和印度央行不會(huì)在2024年下半年之前降息的受訪者比例也在上升。

　　就連在本輪通脹中堅(jiān)持超寬松政策的日本央行，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)家也預(yù)計(jì)其將在明年放棄負(fù)利率。

　　至關(guān)重要的是，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為，最初的寬松舉措不會(huì)是一系列快速降息的開(kāi)始。

　　當(dāng)被問(wèn)及什么會(huì)促使央行首次降息時(shí)，219位受訪者中有149位（超過(guò)三分之二）表示，隨著通脹下降，央行將會(huì)降低利率。

　　其余70人表示，第一步舉措將標(biāo)志著向刺激經(jīng)濟(jì)的方向轉(zhuǎn)變，這表明只有少數(shù)人預(yù)計(jì)，需求將受到足夠嚴(yán)重的打擊，即使高通脹也難以支撐高利率政策。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)，明年全球經(jīng)濟(jì)增速將從今年的2.9%放緩至2.6%。

　　“為了對(duì)抗通脹，各國(guó)央行目前正實(shí)行高利率……這肯定會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要超過(guò)歷史平均水平還需要一段時(shí)間，”花旗集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家內(nèi)森?希茨（Nathan Sheets）表示。