近日，新潮能源（600777）披露了2023年三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入64.83億元，歸屬于母公司的凈利潤為18.74億元。

　　值得注意的是，受到油氣供需、地緣沖突等多重因素影響，三季度國際油氣價(jià)格不斷震蕩上升，期間漲幅近30%。新潮能源堅(jiān)持穩(wěn)健的經(jīng)營和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，持續(xù)加大油氣開發(fā)力度，提升油氣生產(chǎn)當(dāng)量，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)可觀的營收和利潤規(guī)模。

　　2023年還是新潮能源開啟價(jià)值重估之路的元年。在股東的支持下，公司不僅實(shí)現(xiàn)了管理層的平穩(wěn)交接，還重新獲得了資本和機(jī)構(gòu)的青睞，為公司市值回歸提供動(dòng)力。

　　新潮能源將受益于全球能源價(jià)格高企

　　近期，全球市場石油價(jià)格雖有所回升，但油氣價(jià)格加劇震蕩。而今年下半年多數(shù)時(shí)間段油價(jià)上漲的主要邏輯則在于，全球原油出口大國沙特阿拉伯和俄羅斯在歐佩克+組織已經(jīng)實(shí)施的減產(chǎn)配額之外，還實(shí)施了自愿的減產(chǎn)100萬桶/日以及30萬桶/日。

　　除中東地緣問題外，原油供需面也對油價(jià)起到支撐作用。歐佩克最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，由于沙特阿拉伯繼續(xù)延長100桶/日減產(chǎn)計(jì)劃，第四季度全球原油市場每日或?qū)⒚媾R超過300萬桶的供應(yīng)短缺，這可能是全球十多年來最大規(guī)模的供應(yīng)缺口。需求方面，國際能源署IEA在月度報(bào)告中將2023年的需求預(yù)測從此前的220萬桶/日增加至230萬桶/日。

　　機(jī)構(gòu)也普遍預(yù)計(jì)全球能源價(jià)格存在失衡的可能。安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷格.達(dá)科認(rèn)為，如果中東沖突失控，油價(jià)可能立即飆升50美元，到2023年底達(dá)到150美元/桶。摩根大通也表示，供應(yīng)沖擊和能源“超級周期”，可能會推動(dòng)布倫特原油價(jià)格上漲至高達(dá)150美元/桶。

　　能源價(jià)格上漲的樂觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者的情緒。據(jù)報(bào)道，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋最近再度增持西方石油公司股份390萬股至2.28億股，持股比例超過25%，這也是自6月底以來巴菲特首次加倉西方石油。

　　高基數(shù)下業(yè)績和股價(jià)表現(xiàn)趨于穩(wěn)健

　　新潮能源的股價(jià)同樣受益于油價(jià)上漲。數(shù)據(jù)顯示，三季度新潮能源股價(jià)上漲5.53%，年初至今上漲18.81%，總市值為176億元，其中總市值年內(nèi)已增長近30億元。

　　今年以來，新潮能源獲機(jī)構(gòu)青睞和增持，其中興證全球基金為新進(jìn)入前十大股東機(jī)構(gòu)，銀河證券、申萬宏源位列前十大股東。顯示機(jī)構(gòu)對于新潮能源愿景看好。此外，新潮能源于今年3月13日起再次被調(diào)入滬股通標(biāo)的名單，這意味著新潮能源將獲得更多國際資本進(jìn)入，從而為公司市值回歸提供動(dòng)力。截止三季度，香港中央結(jié)算公司持有公司股份比例為4,21%。市場人士認(rèn)為，在長期震蕩運(yùn)行下，新潮能源在需求端顯著受損前仍將維持高景氣，公司有望逐步享受到油氣高景氣紅利，有望迎來業(yè)績收獲期及估值重塑。

　　市值表現(xiàn)亮眼，根本上還是業(yè)績驅(qū)動(dòng)。受益于原油價(jià)格維持高位，國內(nèi)能源企業(yè)紛紛取得了相當(dāng)不俗的業(yè)績。國內(nèi)能源類企業(yè)，如新潮能源、中國石油、中國石化、中國海油（600938）等均在今年前三季度取得了相當(dāng)規(guī)模的收入和利潤。

　　從新潮能源來看，其前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入64.83億元，歸屬于母公司的凈利潤為18.74億元；其中三季度實(shí)現(xiàn)收入24.95億元，利潤7.23億元。公司現(xiàn)金流方面也表現(xiàn)突出，前三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流49.46億元。

　　成本與效率構(gòu)筑公司核心競爭力

　　作為一家聚焦于石油和天然氣的勘探、開發(fā)及銷售的能源類企業(yè)，新潮能源核心競爭力的構(gòu)筑，依賴于兩個(gè)層面，一個(gè)是成本，一個(gè)是效率。

　　足夠低的能源開采成本，可以保障企業(yè)各種有利或者不利的市場條件下獲得足夠的保障、收益、現(xiàn)金流。新潮能源具備這樣的成本優(yōu)勢。

　　據(jù)了解，新潮能源持有的油氣資產(chǎn)全部位于美國德克薩斯州二疊紀(jì)盆地。二疊紀(jì)盆地是美國石油的主產(chǎn)區(qū)之一，這里油氣生產(chǎn)歷史悠久，緊靠美國最大的煉油區(qū)，周邊運(yùn)輸管線和電力等配套設(shè)施十分齊全，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)成本優(yōu)勢明顯。

　　效率方面，新潮能源同樣突出。從成本結(jié)構(gòu)的角度，由于新潮能源所屬大部分油田地塊互相連接，這保證了相對較高的鉆井及運(yùn)營效率。

　　管理團(tuán)隊(duì)方面新潮能源也具備優(yōu)勢，這同樣有助于公司經(jīng)營效率的提升。新潮能源擁有成熟的跨國資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，熟悉中美兩國的商業(yè)規(guī)則和石油行業(yè)特點(diǎn)。其中，美國子公司管理人員以及工程技術(shù)人員等絕大部分來自美國本土，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，掌握領(lǐng)先的頁巖油鉆探及開發(fā)技術(shù)。

　　從公司角度，效率提升即意味著成本的節(jié)約，意味著盈利。

　　新潮能源是2014年開始啟動(dòng)新發(fā)展戰(zhàn)略，先后收購了美國德克薩斯州Crosby縣的常規(guī)油田，以及Howard和Borden縣的頁巖油氣資產(chǎn)；2021年，公司抓住油價(jià)回落的有利時(shí)機(jī)，進(jìn)一步完成對美國德克薩斯州Howard縣Grenadier頁巖資產(chǎn)油氣的收購。目前已經(jīng)成為一家頗具影響力的民營能源類企業(yè)。截止2022年末，公司境外資產(chǎn)312.63億元，占總資產(chǎn)的比例為99.82%。

　　作為一家A股上市、資產(chǎn)在美的油氣上游企業(yè)，新潮能源具備穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。受益于油價(jià)高企，新潮能源的收入和利潤規(guī)?？捎^，疊加匯率等因素的有利影響，新潮能源迎來價(jià)值重估只是時(shí)間問題。(金訊)