證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月30日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，紅土創(chuàng)新基金近期對5家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：

　　1)水羊股份（300740）(紅土創(chuàng)新基金參與公司業(yè)績說明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：水羊股份在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，全球化是公司最想做的事情，將以EDB為樣板，在全球前十大城市鋪開三種店鋪形態(tài)，重點(diǎn)在美國、中國、英國、法國。RV品牌業(yè)務(wù)主要在美國，短期內(nèi)關(guān)稅影響小，今年重點(diǎn)在美國市場調(diào)整團(tuán)隊(duì)、保障業(yè)務(wù)運(yùn)行、品牌升級(jí)。EDB保持兩位數(shù)增長，重點(diǎn)投入線下渠道，減少頭部達(dá)播銷售，提升平銷，全年預(yù)期實(shí)現(xiàn)20%左右營收增長。PA品牌去年增速超300%，今年預(yù)期保持100%增長，加強(qiáng)全球渠道建設(shè)，拓展產(chǎn)品線，年底呈現(xiàn)更好產(chǎn)品矩陣。科赴板塊業(yè)績回升，CP品牌多數(shù)呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢，關(guān)稅政策對公司有利，CP業(yè)務(wù)對水羊有正向利潤貢獻(xiàn)。御泥坊渠道庫存處理完畢，今年一季度營收正向增長，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)營收正增長和盈虧平衡。公司減少明星代言投入，更重視線下體驗(yàn)店等推廣方式，抖音渠道回歸平銷，注重各渠道良性發(fā)展。涂抹面膜非主流品類，EDB和PA用戶重合率低，未來將拓展面霜、防曬等主流品類。大眾品牌收縮實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，高奢品牌盈利能力持續(xù)變好，水羊聚焦高奢品牌。H&B是小眾男士英倫理容品牌，增速好，今年GMV過億基本確定，提供英倫生活方式。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，市場費(fèi)用采取穩(wěn)健節(jié)奏，不再激進(jìn)投放。高奢品牌更重視平銷，618不會(huì)特別投入，重點(diǎn)在日常銷售渠道穩(wěn)定運(yùn)營與品牌長期建設(shè)。

　　2)周大生（002867）(紅土創(chuàng)新基金參與公司電話會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：2024年和今年第一季度，周大生經(jīng)營受到金價(jià)波動(dòng)影響，采取多種措施應(yīng)對。公司加強(qiáng)黃金和非黃產(chǎn)品研發(fā)，豐富產(chǎn)品種類，調(diào)整品牌矩陣，推進(jìn)零售模式和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。毛利率提升源于自營業(yè)務(wù)占比提升和產(chǎn)品組合優(yōu)化，黃金庫存占總存貨70%，其中20%為黃金租賃。國家寶藏品牌將升級(jí)為“國寶文化典藏金品引領(lǐng)者”，從品牌、產(chǎn)品、營運(yùn)三方面全面提升。周大生經(jīng)典定位為非遺賽道，轉(zhuǎn)珠閣采用輕資產(chǎn)、高毛利、高周轉(zhuǎn)模式。加盟店30%位于一二線城市，70%位于三四線及以下城市，鋪貨額占開店初始投入90%。

　　3)華潤微(紅土創(chuàng)新基金參與公司業(yè)績說明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：華潤微在汽車電子、新能源等領(lǐng)域成為重點(diǎn)發(fā)力及高增長領(lǐng)域。MOSFET預(yù)期增長15%，IGBT預(yù)期增長50%。2025年一季度毛利率下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，主要因高端掩模工廠投產(chǎn)導(dǎo)致折舊增加及IC類產(chǎn)品價(jià)格下降。模擬類產(chǎn)品接單情況良好，MEMS產(chǎn)品訂單情況明顯好轉(zhuǎn)。2025年資本開支預(yù)計(jì)20億元，主要用于封測基地產(chǎn)能爬坡及設(shè)備投資。消費(fèi)領(lǐng)域以降本增效為目標(biāo)，汽車、工控領(lǐng)域以提高產(chǎn)品可靠性為目標(biāo)。重慶12吋產(chǎn)線產(chǎn)能利用率70%，深圳12吋產(chǎn)線處于產(chǎn)能爬坡階段。汽車電子占比21%，新能源占比20%，家電占比18%，工業(yè)設(shè)備占比16%，通訊設(shè)備占比9%。碳化硅產(chǎn)品系列不斷豐富，車規(guī)級(jí)SiC MOS和SiC模塊在車企推進(jìn)測試中。行業(yè)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇趨勢，產(chǎn)品價(jià)格將穩(wěn)定在一定區(qū)間內(nèi)。

　　4)華豐科技(紅土創(chuàng)新基金參與公司業(yè)績說明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：華豐科技一季度高速線模組業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，一期六條產(chǎn)線已滿產(chǎn)，二期擴(kuò)產(chǎn)預(yù)計(jì)二季度末達(dá)穩(wěn)定交付狀態(tài)。公司與主要客戶在下一代技術(shù)研發(fā)上保持緊密合作，已完成更高速率產(chǎn)品研發(fā)。一季度毛利率同比升約12個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年毛利率同比去年會(huì)有明顯改善。防務(wù)訂單一季度同比增長超70%，二季度交付量將顯著改善，收入確認(rèn)預(yù)計(jì)會(huì)在二季度、三季度逐步體現(xiàn)。公司與浪潮、中興等客戶在高速背板連接器、線模組領(lǐng)域有項(xiàng)目推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年將有部分客戶貢獻(xiàn)增量收入。一季度防務(wù)訂單增長主要是彈載領(lǐng)域，無人化領(lǐng)域預(yù)計(jì)今年也會(huì)貢獻(xiàn)增量收入。信用減值因應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大，資產(chǎn)減值因防務(wù)產(chǎn)品存貨減值。CPU業(yè)務(wù)目前仍處于投入期，預(yù)計(jì)今年收入規(guī)模較小，明年開始會(huì)逐步上量。CPUSocket市場競爭仍由臺(tái)資廠商主導(dǎo)，公司在產(chǎn)品和市場上有一定先發(fā)優(yōu)勢。一季度工業(yè)業(yè)務(wù)毛利率升因新能源連接器占比提升帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　5)韋爾股份（603501）(紅土創(chuàng)新基金參與公司業(yè)績說明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：韋爾股份在2024年抓住全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇，高端智能手機(jī)市場產(chǎn)品導(dǎo)入、汽車智能化加速等因素驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)營業(yè)績顯著增長。汽車CIS需求因L2+級(jí)智能駕駛方案向中低價(jià)位車型滲透而增加，單車攝像頭裝載量上升。車載模擬芯片產(chǎn)品布局推進(jìn)，車載模擬IC銷售收入同比增長37.03%。手機(jī)CIS市場受益于移動(dòng)終端性能升級(jí)和多攝模組普及。新推出的5000萬像素傳感器OV50X具備高動(dòng)態(tài)范圍、弱光性能等功能，計(jì)劃2025年第三季度量產(chǎn)。新興市場/物聯(lián)網(wǎng)收入增長42.37%，看好運(yùn)動(dòng)相機(jī)、視頻相機(jī)及R/VR市場。2024年綜合毛利率29.36%，2025年Q1提升至31.03%，有望進(jìn)一步提升。

　　紅土創(chuàng)新基金成立于2014年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)149.83億元，排名130/210；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)83.89億元，排名125/210；管理公募基金數(shù)39只，排名111/210；旗下公募基金經(jīng)理13人，排名95/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為紅土創(chuàng)新新科技股票，最新單位凈值為2.62，近一年增長19.88%。