隨著公募基金一季報披露完畢，各大公募最新非貨規(guī)模座次再迎洗牌。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，截至2025年一季度末，全市場162家持牌基金機(jī)構(gòu)在管非貨幣基金總規(guī)模合計18.2萬億元，其中非貨規(guī)模位列前10名的基金公司占比近四成。頭部坐席穩(wěn)中有變，前10、前20名單較2024年底均不變，富國基金、中歐基金兩家排名上升；腰部以下“又爭又搶”，蘇新基金、施羅德基金前進(jìn)超10名。

　　整體看，一季度債基和權(quán)益基金規(guī)模此消彼長，主動權(quán)益規(guī)模增長成為基金公司保有規(guī)模的關(guān)鍵變量。

　　富國、中歐各進(jìn)一步

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至一季度末，公募非貨規(guī)模前10名名單較2024年底不變，10家公募非貨規(guī)模合計7.4萬億元，占持牌公募機(jī)構(gòu)非貨總規(guī)模比例近四成。

　　頭部競速賽仍然膠著，截至一季度末，前10名的頭部公募除了富國基金取代嘉實(shí)基金、位列第4以外，其余8家排名座次均不變。易方達(dá)、華夏、廣發(fā)依次穩(wěn)坐前三甲，且易方達(dá)、華夏仍是唯二兩家非貨規(guī)模超萬億的公募。

　　富國基金加入“四大金剛”行列，嘉實(shí)基金滑落至第5名。據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至一季度末，富國基金非貨總規(guī)模6805.5億元，一季度增長219億元；嘉實(shí)基金非貨總規(guī)模6672億元，較年初縮水358億元，是一季度非貨規(guī)模流失最多的公募。

　　6~10名依次為南方、博時、華泰柏瑞、招商、匯添富。其中僅匯添富基金一季度非貨規(guī)模增長73億元，其余幾家均不同程度縮水。

　　11~20名名單同樣穩(wěn)定，唯一的變動是中歐基金從2024年底的19名上升至17名，永贏、中銀各退1名，其余7家座次不變。截至一季度末，中歐基金非貨規(guī)模3485億元，較2024年底增長380億元，是一季度非貨規(guī)模增量最大的公募。此外，“次頭部”陣營中，景順長城、工銀瑞信、華安基金一季度非貨規(guī)模也增超百億。

　　中小公募戰(zhàn)局則硝煙四起，排名波動劇烈。蘇新基金一季度非貨規(guī)模增加86.5億元，排名提升23名至108名；施羅德基金非貨規(guī)模增長48.4億元，前進(jìn)15名至130名。

　　也有中小公募非貨規(guī)模流失較多，貝萊德、財通基金一季度非貨規(guī)模分別縮水51.8億元、315.6億元，雙雙較2024年底退步15名。截至一季度末，財通基金非貨保有規(guī)模位列68名，貝萊德位列134名。

　　主動權(quán)益成新增長點(diǎn)

　　一季度，權(quán)益產(chǎn)品火熱吸金，爆款神話頻出；固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)冷，規(guī)模流失。轉(zhuǎn)折之下，主動權(quán)益規(guī)模增量成為規(guī)模座次洗牌的關(guān)鍵。

　　一季度，公募非貨總規(guī)模整體縮水，主要原因是債基和股基資金流出。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至一季度末，162家公募持牌機(jī)構(gòu)非貨保有總規(guī)模18.2萬億元，較2024年底的18.6萬億元減少3890億元，縮水約2%。債基規(guī)模大幅流出，一季度合計縮水約4643億元；被動權(quán)益熱也暫時偃旗息鼓，對應(yīng)股基規(guī)?？s水約485億元。

　　在此背景下，不少基金公司規(guī)模下滑源自債基規(guī)模的流失，如財通基金一季度債基規(guī)模縮水301億元，直接導(dǎo)致了公司規(guī)模排名大幅下滑。據(jù)基金一季報，財通多利債券、財通安瑞短債債券一季度分別大幅縮水123億元、94億元。股基也增長疲軟，華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏、南方四家頭部指數(shù)大廠，一季度股基規(guī)模流失超百億元。

　　另一方面，主動權(quán)益再迎春天，一季度混基整體規(guī)模逆勢增長403億元。不同于近年基金公司往往靠債基撐起規(guī)模，主動權(quán)益“爆款”成為一季度座次洗牌的關(guān)鍵變量。如永贏基金一季度旗下債基規(guī)模流失106億元，但同期混基規(guī)模增長233.6億元，是一季度混基規(guī)模增量最大的基金公司。一季度，永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起規(guī)模猛增近百億，從17.6億元增至115.2億元；另外多只權(quán)益產(chǎn)品也增量可觀，如永贏低碳環(huán)保智選混合發(fā)起一季度規(guī)模也增超15億元。

　　不過，也有少數(shù)公募債基規(guī)模逆勢增長。一季度排名大幅上升的兩家中小公募，規(guī)模增量都來自債基，其中蘇新基金旗下蘇新鑫盛利率債一季度規(guī)模猛增超80億元，施羅德旗下交銀豐盈收益?zhèn)?guī)模猛增86億元。