期貨套利是指利用相關(guān)市場或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。

這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份，也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品的合約，或者是不同期貨市場的同種商品合約。

套利交易者同時(shí)在一種期貨合約上做多的同時(shí)在另一種期貨合約上做空。通過兩個(gè)合約間價(jià)差變動(dòng)來獲利，與絕對價(jià)格水平關(guān)系不大。

在進(jìn)行套利交易時(shí)，投資者關(guān)心的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對價(jià)格水平。投資者買進(jìn)自認(rèn)為價(jià)格被市場低估的合約，同時(shí)賣出自認(rèn)為價(jià)格被市場高估的合約。如果價(jià)格的變動(dòng)方向與當(dāng)初的預(yù)測相一致，即買進(jìn)的合約價(jià)格走高，賣出的合約價(jià)格走低，那么投資者可從兩合約價(jià)格間的關(guān)系變動(dòng)中獲利。反之，投資者就有損失。

套利交易可分為兩種類型：

一是期現(xiàn)套利，即在期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行套利；

二是對期貨市場不同月份之間、不同品種之間、不同市場之間的價(jià)差進(jìn)行套利，被稱為價(jià)差交易。根據(jù)操作對象的不同，價(jià)差交易又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。