4月21日早盤，A股主要指數(shù)走強，創(chuàng)業(yè)板指拉升漲超1%，滬指漲0.43%，深成指漲0.68%。貴金屬、跨境支付、零售、大飛機等方向漲幅居前，滬深京三市上漲個股近4200只。

　　ETF方面，大盤價值ETF今起重磅上市，盤中持續(xù)震蕩，成交額破億元，換手率近60%，交投活躍！成分股中，中信特鋼（000708）漲超3%；華泰證券、中國人保（601319）、恒力石化（600346）、中國太保（601601）等個股飄紅跟漲。

　　華泰證券表示，24年大券商歸母凈利潤合計同比增長18%。21家已披露年報的上市券商/大型券商24年歸母凈利潤同比+15%/+18%。

　　大券商年報關(guān)注三大主線：

　　1、擴表：以固收為主的金融投資和客戶資金共同驅(qū)動總資產(chǎn)擴張。

　　2、修復(fù)：投資業(yè)績是凈利潤增長的核心驅(qū)動，中信/國君/銀河全年投資類收入創(chuàng)歷史新高。同時Q4單季度經(jīng)紀凈收入邊際改善顯著，國君/招商/申萬同比增長超100%。

　　3、國際化：大券商香港子公司業(yè)績普遍增長，對集團的凈利潤貢獻顯著提升。展望1Q25，股票交易活躍、融資余額保持1.9萬億左右較高水平，業(yè)績彈性依然可期，投資業(yè)務(wù)分散配置的券商預(yù)計表現(xiàn)更佳。關(guān)注業(yè)績修復(fù)+并購主題持續(xù)演繹的結(jié)構(gòu)性機會。

　　中信證券表示，銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，積極增配，已披露經(jīng)營情況的6家銀行情況看，一季度財務(wù)指標和資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)健。此外，銀行板塊表現(xiàn)樂觀，核心驅(qū)動要素在于市場波動率加大背景下，銀行板塊受益于其穩(wěn)定回報和股指權(quán)重的兩大優(yōu)勢。

　　展望未來，短期看中美貿(mào)易摩擦對市場預(yù)期仍有影響，在此背景下低波板塊具有配置價值；中期看，在宏觀“審慎”和“走弱”的兩種假設(shè)情形下，銀行板塊相對于大部分行業(yè)而言，基本面具備相對穩(wěn)健特征，相對價值顯著，建議積極增配。

　　大盤價值ETF于2025年4月3日正式成立，首募規(guī)模2.08億元。該ETF跟蹤國證大盤價值指數(shù)（代碼：399373），今起在深交所重磅上市！其聚焦A股市場中市值大、盈利穩(wěn)定且現(xiàn)金流充裕的龍頭企業(yè)，覆蓋金融、消費、基建等核心行業(yè)，值得投資者重點關(guān)注。

　　產(chǎn)品風(fēng)險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構(gòu)評級為準）

　　相關(guān)個股：工商銀行（601398）、農(nóng)業(yè)銀行（601288）、中國移動（600941）、建設(shè)銀行（601939）、中國銀行（601988）、中國石油（601857）、招商銀行（600036）、中國平安（601318）、中國海油（600938）、中國神華（601088）（文中個股僅作示例，不構(gòu)成實際投資建議。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。）