一家公司的個別產(chǎn)品階段性業(yè)績尚佳，卻不討資金喜歡，這是什么情況？

　　近日，金信基金披露了旗下眾多基金一季報，《國際金融報》記者注意到，該公司旗下產(chǎn)品金信深圳成長C一季度區(qū)間漲幅超13%，但基金規(guī)模環(huán)比下降超77%。金信深圳成長C于2023年11月增設(shè)，去年末的持有人大部分為機構(gòu)投資者。值得一提的是，該產(chǎn)品雖名稱中帶有“深圳”二字，但此次季報披露的前十大重倉股中，多為辦公和注冊在深圳以外的上市公司。

　　截至目前，成立近10年的金信基金，旗下權(quán)益類基金規(guī)模占比并不高，股票型基金僅有1只，混合型基金有14只。這樣一家小型基金公司目前面臨著產(chǎn)品雖有業(yè)績，但規(guī)模卻難長大的困境。

　　單只基金C份額大縮水

　　截至4月16日，金信基金旗下多只基金披露了最新一季報。根據(jù)金信深圳成長一季度末數(shù)據(jù)，A、C類份額期末份額分別為0.29億份和0.32億份，一季度區(qū)間凈值漲幅分別為14.04%和13.86%，同期滬深300漲幅為-1.21%。

　　單看業(yè)績表現(xiàn)，該只基金季度漲幅處在同類較前位置。但再看份額數(shù)據(jù)，該基金C類份額在一季度遭遇了較大贖回，從去年四季度末的1.61億份驟降至0.32億份，規(guī)模從3.17億元驟降至0.71億元，規(guī)模環(huán)比下降77.47%。A類份額則環(huán)比保持增長，基金規(guī)模也從去年四季度末的4.73億元增長至6.24億元，環(huán)比增長31.98%。

　　是什么原因?qū)е铝艘恢换饍蓚€份額區(qū)間業(yè)績相近，規(guī)模卻出現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象？

　　數(shù)據(jù)顯示，金信深圳成長A、C份額雖然同屬一只基金，但成立時間有明顯差異，前者成立于2016年12月，后者成立于2023年11月，后者是在金信深圳成長這只基金的基礎(chǔ)上增設(shè)的份額。該基金由證券從業(yè)年限長達19年的基金經(jīng)理黃飆管理。根據(jù)去年年報數(shù)據(jù)，金信深圳成長A和C的機構(gòu)投資者持有比例分別為82.96%和98.45%。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報》記者，通?；鸸窘o基金增設(shè)C類份額是出于多種原因考慮，比如投資策略、市場環(huán)境以及投資者的偏好等。C類份額不收取申購費用，持有期限大于30天則不收取贖回費，因此更適合短期快進快出的資金。該基金機構(gòu)投資者較多，再加上一季度市場震蕩上行，可能是一部分資金提前獲利了結(jié)。

　　根據(jù)今年一季報，金信深圳成長前十大重倉股集中在泛科技領(lǐng)域，包括光刻機研發(fā)、智能汽車零部件、機器人、生物制藥等細分領(lǐng)域。不過，該基金在合同中的投資策略提及，“以深圳區(qū)域為投資主題，投資范圍為主要業(yè)務(wù)或者主體位于深圳的上市公司”“深度挖掘深圳在城市提升、改革轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新以及與世界經(jīng)濟融合發(fā)展過程中產(chǎn)生的各類投資機遇”。而該基金的前十大重倉股名單中，僅有一家上市公司注冊地和辦公地均位于深圳，其余公司則分布在廣西、安徽、浙江、上海、廣東等其他區(qū)域。

　　難以“長大”的公司

　　金信基金官網(wǎng)顯示，這是一家成立于2015年7月的基金公司，該公司雖然有兩家機構(gòu)股東——深圳市英華柏濤投資（持股34%）和安徽國元信托（持股31%），但公司的更多股權(quán)集中在管理團隊。資料顯示，金信基金是混合所有制的公募基金公司，其股東既包含管理團隊，也包含國有金融企業(yè)。其中，殷克勝作為金信基金管理團隊的代表，為金信基金的實際控制人。

　　天眼查信息顯示，公司總經(jīng)理殷克勝持股4.5%，殷克勝實際控制的深圳市巨財匯投資有限公司持股28.5%，再加上員工持股平臺和其他員工持股，管理層團隊合計持有公司35%的股權(quán)，高于深圳市英華柏濤投資持股占比。

　　此外，該公司還在等待一項股權(quán)變更獲批。2024年初，安徽國元信托以3720萬元的掛牌價轉(zhuǎn)讓其持有的金信基金31%股權(quán)。安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心顯示，該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓已于2024年3月成交。同年，3月19日，金信基金向監(jiān)管遞交了變更持有百分之五以上股權(quán)的股東審批申請，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至今年3月12日，該申請已獲得受理。

　　信息來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

　　作為一家成立快10年的基金公司，金信基金旗下公募產(chǎn)品的規(guī)模發(fā)展并未得到太多突破。截至2023年三季度末，旗下公募規(guī)模才突破百億元，近幾個季度的規(guī)模一直在150億元以下徘徊。

　　該公司有多位資深基金經(jīng)理。比如，證券從業(yè)年限長達近30年的孔學(xué)兵，管理基金年限長達12年，根據(jù)已披露的情況，其目前在管規(guī)模有18億元。劉榕俊和黃飆的證券從業(yè)年限均長達近20年，管理基金年限均在7年以上，兩人管理的產(chǎn)品都是權(quán)益類基金，最新在管規(guī)模均在5億元以上。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至4月15日，金信基金旗下多只權(quán)益類產(chǎn)品成立以來收獲了不錯業(yè)績，但基金規(guī)模始終長不大，普遍在10億元以下。目前，公司旗下權(quán)益類基金規(guī)模占比并不高，股票型基金僅有1只，混合型基金有14只。從已披露的一季報來看，金信基金旗下規(guī)模占“大頭”的產(chǎn)品主要是貨幣基金和債券型基金，這也是當(dāng)下一部分小型基金公司的特性。

　　“很多年前就了解這家基金公司，他們家產(chǎn)品的階段性業(yè)績確實表現(xiàn)不錯，但不太明白為何多年來沒發(fā)展起來?！比A南某業(yè)內(nèi)人士向記者表達了對這家公司發(fā)展現(xiàn)狀的不解。

　　《國際金融報》記者就為何規(guī)模難以增長等問題，向金信基金官方郵箱發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有回應(yīng)。