4月以來，“對等關稅”落地引發(fā)全球資本市場波動，標普500、滬深300等全球重要指數(shù)最大回撤達-10.73%、-7.67%。全球市場震蕩之際，紅利資產的配置價值日益凸顯。數(shù)據顯示，截至2025年4月7日，紅利低波指數(shù)股息率（近12個月）達6.48%，處于2024年7月17日以來的較高水平。以過去十年為周期，該指數(shù)的股息率已經超過過去95%的水平。在當前海內外不確定性日益加劇的背景下，具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和較低波動性的紅利策略無疑是較好的選擇。在此背景下，富國紅利質選混合型基金（A類：022597、C類：022598）于今日（4月9日）正式發(fā)行。

　　據悉，富國紅利質選混合擬由具備17年證券從業(yè)經驗、9年公募基金管理經驗的“價值派”干將蒲世林管理，其在投資中會淡化擇時，采用行業(yè)均衡配置和個股分散投資的方法，關注相對穩(wěn)健的行業(yè)和個股，追求“高勝率”投資。蒲世林的這套投資方法論也經受住了市場的考驗，以其管理的代表作富國城鎮(zhèn)發(fā)展為例，數(shù)據顯示，截至3月底，該基金自成立以來累計回報179.29%，相較同期業(yè)績比較基準斬獲了97.21%的超額收益。而自蒲世林2018年12月19日接管以來，任職回報達到120.59%，年化回報超13%。

　　對于紅利投資，蒲世林并非單純關注股息率指標，還更看重個股的質量，從而形成了一套“蒲氏”紅利策略。蒲世林會把紅利資產分為兩類，一類是穩(wěn)定紅利類資產，通常資本開支較少，分紅比例和持續(xù)性較強，主要分布在電信、公用事業(yè)、煤炭等行業(yè)中；另一類是成長紅利類資產，具備一定成長性，自身現(xiàn)金流好，維持一定的分紅比例也能保持增長速度，通常分布在消費、醫(yī)藥、制造等行業(yè)中。

　　具體到組合配置層面，蒲世林會根據上述兩類資產的性價比和宏觀經濟預期情況進行動態(tài)配置，這也是“蒲氏”紅利策略的另一個核心。選股方面，蒲世林將重點聚焦能夠穩(wěn)定回饋股東的優(yōu)質個股。在他看來，真正的“現(xiàn)金?！逼髽I(yè)所在行業(yè)往往有著較高的景氣度，企業(yè)自身盈利能力也較為穩(wěn)定。同時，公司的資本開支穩(wěn)定甚至減少，有更多自由現(xiàn)金流可用來分紅。而且，公司管理層也愿意主動與股東分享收益，有提升分紅比例的可能性。

　　從投資時機的角度來看，隨著近期市場震蕩加劇，科技板塊沖高回落，紅利資產的配置價值再次顯現(xiàn)。數(shù)據顯示，截至4月8日，中證紅利指數(shù)近一個月相對滬深300、上證指數(shù)分別有5.86%、5.15%的超額回報。港股方面，紅利資產同樣展現(xiàn)較好的防御性，恒生高股息率指數(shù)和中證港股通高股息指數(shù)近一個月分別跑贏恒生指數(shù)8.43、7.34個百分點。據了解，港股高股息投資機會也將是富國紅利質選混合關注的方向，該基金不超過5成股票資產可投資于港股通標的股票。此外，近年來鼓勵上市公司分紅的政策不斷出臺，引導A股上市公司治理行為持續(xù)改善，這也為紅利投資創(chuàng)造了較好的投資環(huán)境。長期來看，紅利資產依然是有望穿越周期的資產配置“壓艙石”。