● 本報(bào)記者李靜

　　公募基金2024年報(bào)顯示，多只銀行理財(cái)產(chǎn)品躋身ETF(交易型開放式指數(shù)基金)2024年末前十大持有人之列。其中，寬基指數(shù)、紅利低波動及央企主題ETF成為理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置方向。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相較于股票、主動權(quán)益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財(cái)公司服務(wù)穩(wěn)健客群、交易便捷的訴求，在政策引導(dǎo)與低利率環(huán)境的雙重驅(qū)動下，理財(cái)公司通過持有ETF積極參與權(quán)益市場，推動“固收+”產(chǎn)品線建設(shè)。

　　理財(cái)產(chǎn)品成為ETF大買家

　　招銀理財(cái)和興銀理財(cái)旗下產(chǎn)品在多只ETF2024年末前十大持有人名單中亮相。

　　招銀理財(cái)旗下產(chǎn)品現(xiàn)身招商中證國新央企股東回報(bào)ETF、易方達(dá)中證紅利低波動ETF等產(chǎn)品前十大持有人名單。其中，“招銀理財(cái)招智睿和穩(wěn)健(安盈優(yōu)選)360天持有1號混合類理財(cái)計(jì)劃”以7.92%的持有比例成為招商中證國新央企股東回報(bào)ETF的第一大持有人，共持有806.23萬份。在易方達(dá)中證紅利低波動ETF前十大持有人名單中，“招銀理財(cái)招睿豐潤(尊享)180天持有期1號固收增強(qiáng)理財(cái)計(jì)劃”“招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健一期(五年封閉)固定收益類理財(cái)計(jì)劃”“招銀理財(cái)招睿嘉利日開14個月持有1號固收增強(qiáng)理財(cái)計(jì)劃”分別是第1、4、7大持有人，合計(jì)持倉占比9.23%。此外，招銀理財(cái)還配置了A50ETF、大數(shù)據(jù)ETF、化工ETF、機(jī)器人ETF等產(chǎn)品。

　　“興銀理財(cái)豐利興動睿享7天最短持有期日開2號增強(qiáng)型固收類理財(cái)產(chǎn)品”“興銀理財(cái)安愉五年封閉1號固收類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”分別以1.66%、3.18%的持倉比例成為建信滬深300紅利ETF、房地產(chǎn)ETF的第二大持有人。此外，興銀理財(cái)旗下產(chǎn)品還出現(xiàn)在鵬揚(yáng)中證500質(zhì)量成長ETF、國泰中證全指家用電器ETF等產(chǎn)品前十大持有人之列。

　　此外，中郵理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、廣銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司，吉林銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、江陰農(nóng)商銀行、張家港農(nóng)商銀行等銀行旗下理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)在部分ETF前十大持有人名單中，且多為固收類理財(cái)產(chǎn)品。

　　契合理財(cái)公司需求

　　當(dāng)前，理財(cái)公司通過持有ETF積極參與權(quán)益市場，推動“固收+”產(chǎn)品線建設(shè)。在低利率環(huán)境下，此舉既能增厚理財(cái)產(chǎn)品收益，又符合政策鼓勵理財(cái)?shù)戎虚L期資金入市的導(dǎo)向。

　　“客戶對理財(cái)產(chǎn)品收益的期待值較高，但當(dāng)前僅靠固收類資產(chǎn)難以實(shí)現(xiàn)，因此在政策鼓勵理財(cái)資金入市的背景下，理財(cái)公司通過持有ETF積極參與權(quán)益市場，從而滿足客戶對投資回報(bào)的需求。”招銀理財(cái)相關(guān)人士說。

　　政策層面為理財(cái)資金配置ETF提供了支持。新“國九條”提出，建立ETF快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展。去年9月召開的中共中央政治局會議明確，要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)。記者了解到，多家理財(cái)公司將ETF作為理財(cái)資金入市的重要抓手。

　　相較于股票、主動權(quán)益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財(cái)公司服務(wù)穩(wěn)健客群、交易便捷的訴求?！癊TF具備三方面優(yōu)勢：一是ETF通過一籃子股票分散投資，能有效規(guī)避個股風(fēng)險(xiǎn)，更適合主打穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資；二是ETF為場內(nèi)交易，支持‘T+0’或‘T+1’，交易靈活，且ETF每日公開持倉組合，投資者可實(shí)時穿透底層資產(chǎn)；三是ETF嚴(yán)格跟蹤指數(shù)，2020年以來股票型ETF的日均跟蹤偏離度中位數(shù)僅約0.03%，年化跟蹤誤差約0.7%，整體跟蹤效率較高，便于投資者控制整體組合的風(fēng)格暴露?！鄙鲜稣秀y理財(cái)人士表示。

　　理財(cái)資金加速布局

　　 ETF市場擴(kuò)容與產(chǎn)品創(chuàng)新為理財(cái)公司帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。

　　上海證券交易所發(fā)布《ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2025)》顯示，截至2024年底，境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF總規(guī)模達(dá)到3.7萬億元，較2023年底增長81%。其中，股票ETF規(guī)模達(dá)到2.89萬億元，創(chuàng)歷史新高，約占A股總市值的3%。

　　在市場擴(kuò)容的同時，ETF創(chuàng)新也在持續(xù)深化?！癊TF產(chǎn)品線豐富，可支持多元化、多主題的權(quán)益投資策略。當(dāng)前，ETF已形成寬基、行業(yè)、主題、跨境等多元矩陣，且近年來產(chǎn)品的創(chuàng)新探索和多元化發(fā)展較為積極，指增、Smart Beta、QDII等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，可靈活對接理財(cái)客群需求?！闭秀y理財(cái)表示。

　　去年12月興銀理財(cái)通過旗下理財(cái)產(chǎn)品成功落地理財(cái)公司首筆場內(nèi)ETF期權(quán)直投業(yè)務(wù)?！癊TF期權(quán)兼具風(fēng)險(xiǎn)對沖與收益增強(qiáng)雙重功能，還能幫助優(yōu)化單一策略、構(gòu)建多元組合，大幅拓寬了投資策略的運(yùn)用空間。”興銀理財(cái)表示。

　　理財(cái)公司正積極把握市場機(jī)遇。4月8日，蘇銀理財(cái)稱，當(dāng)前，A股估值仍處于歷史低位，公司已增持ETF，后續(xù)將充分發(fā)揮耐心資本、長期資本作用。