消息面上，根據(jù)機(jī)構(gòu)梳理，2025年或有兩大關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。一是4月初外部風(fēng)險(xiǎn)落地后帶來的交易性機(jī)會，二是年中中美經(jīng)濟(jì)和政策周期同頻后帶來的配置性機(jī)會。而隨著中美周期同頻時(shí)點(diǎn)可能提前，兩個關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的區(qū)分將更加模糊，很難出現(xiàn)明確的擇時(shí)窗口。建議更加左側(cè)地聚焦核心資產(chǎn)，更多核心資產(chǎn)有望解除估值壓制并走出業(yè)績拐點(diǎn)。

　　4月8日，A股市場走勢積極，大盤藍(lán)籌風(fēng)格漲勢居前。A股上市公司需要在4月底前披露完2024年年報(bào)，市場關(guān)注有望回歸基本面，A500和A50指數(shù)通過行業(yè)均衡配置和聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭，契合資金關(guān)注主線。

　　A500指數(shù)成分股中，中國中車（601766）（601766.SH）、隆平高科（000998）（000998.SZ）漲超9%，歐派家居（603833）（603833.SH）、金龍魚（300999）（300999.SZ）、中國通號（688009.SH）、牧原股份（002714）（002714.SZ）、許繼電氣（000400）（000400.SZ）、王府井（600859）（600859.SH）漲超6%，其余成分股積極跟漲。

　　A50指數(shù)成分股中，中國中車漲超9%，牧原股份（002714.SZ）、中國中免（601888）（601888.SH）漲超5%，國電南瑞（600406）（600406.SH）、中國石化（600028.SH）、京滬高鐵（601816）（601816.SH）、中國建筑（601668.SH）、海螺水泥（600585）（600585.SH）漲超4%，其余成分股走勢積極。

　　A股核心資產(chǎn)代表，“A股的標(biāo)普500”：A500ETF（代碼：159339）跟蹤的A500指數(shù)以不足A股市場10%的成分股數(shù)量，覆蓋全市場63%的總營收和70%的總凈利潤，或是大家長期布局我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展趨勢的有力工具。

　　各行業(yè)超級龍頭，“漂亮50”：A50ETF基金（代碼：159592）跟蹤的A50指數(shù)布局各行業(yè)超大市值龍頭股，這些績優(yōu)大白馬在供給側(cè)改革的趨勢下受益于市場集中度提升，在業(yè)績披露期或更受資金青睞。

　　中泰證券（600918）認(rèn)為，首先，中國資產(chǎn)已經(jīng)表現(xiàn)出對關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的低敏感性，即使在全球貿(mào)易緊張局勢加劇的情況下，A股也顯示出較強(qiáng)的抗跌能力，這得益于中國出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整和多元化，以及政策層面的穩(wěn)定性。其次，A股的估值水平相對較低，與美股相比，A股的估值處于歷史均值附近，這意味著A股具有較高的安全邊際。再次，盡管短期內(nèi)A股可能因經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下修而面臨調(diào)整，但這種調(diào)整的幅度預(yù)計(jì)有限，因?yàn)槭袌鰧τ诔隹谙滦薜姆瓤赡芎糜陬A(yù)期，同時(shí)外需收縮的程度也可能優(yōu)于市場預(yù)期。