4月7日，受全球貿(mào)易沖突升級影響，包括A股在內(nèi)的全球股市下跌。

　　基金公司認(rèn)為，A股下跌主要受美國超預(yù)期關(guān)稅政策沖擊等因素影響，但展望后市，A股韌性仍較強，看好新質(zhì)生產(chǎn)力等成長板塊，短期可關(guān)注紅利等避險資產(chǎn)。

　　多重因素引發(fā)市場調(diào)整

　　針對今日的市場表現(xiàn)，國泰基金方面認(rèn)為，在美國超預(yù)期關(guān)稅政策沖擊影響下A股市場風(fēng)險偏好大幅回落；關(guān)稅沖擊下出口或階段性承壓，但出口格局已較之前有明顯優(yōu)化以及關(guān)稅反制下農(nóng)林牧漁板塊避險屬性凸顯等是影響今日市場走勢的主要因素。

　　“對國內(nèi)經(jīng)濟而言，短期外部需求走弱會造成國內(nèi)出口階段性承壓。但中長期來看，在出口目的地多元化、產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)提升的背景下，國內(nèi)出口韌性依然較強?！眹┗鸱矫娣治龇Q。

　　方正富邦基金經(jīng)理喬培濤認(rèn)為，這輪市場大跌的主要邏輯是加征關(guān)稅沖擊了全球經(jīng)濟增長，商品、股票大跌。從基本面來看，一季報業(yè)績承壓，出口受到較大沖擊，同時，市場情緒維持低位，融資余額連續(xù)兩周回落。全球來看，風(fēng)險資產(chǎn)暴跌，風(fēng)險偏好也在整體下行。

　　基金公司看好后市

　　市場調(diào)整之下，官方發(fā)出積極信號。臨近收盤，中央?yún)R金公司發(fā)布公告稱，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。

　　展望后市，基金公司認(rèn)為A股韌性較強，高股息、內(nèi)需等板塊仍值得關(guān)注。

　　喬培濤表示，盡管市場短期震蕩難以避免，但中國資本市場仍展現(xiàn)出較強的抗跌韌性。我國在激發(fā)內(nèi)需潛力方面具有顯著政策縱深，隨著二季度穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼，消費復(fù)蘇主線或?qū)⒊蔀锳股市場的重要支撐。美股大跌更深層次的原因在于，其過去多年蘊含的高估值風(fēng)險集中釋放。相比之下，A股市場當(dāng)前整體估值不高，權(quán)益資產(chǎn)具備較高投資性價比。短期來看，可關(guān)注高股息(電力、公路、銀行)、內(nèi)需(地產(chǎn)基建、航空、軍工)、自主可控國產(chǎn)替代(半導(dǎo)體材料、醫(yī)療設(shè)備)、受益關(guān)稅反制(農(nóng)業(yè)、稀土)等板塊。中長期來看，中國在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的優(yōu)勢正逐漸顯現(xiàn)，新科技浪潮仍在涌現(xiàn)，仍繼續(xù)看好以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的成長板塊。

　　國泰基金認(rèn)為，當(dāng)下來看，關(guān)稅升級事件仍處于初步爆發(fā)階段，短期對市場情緒面沖擊較大，增加了市場不確定性，仍需注意避險。兩個避險方向為絕對的紅利避險，包括銀行、公用事業(yè)以及具有進口替代可能性的相關(guān)行業(yè)，包括國防軍工、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物等?！爸虚L期來看，A股資產(chǎn)具備反彈基礎(chǔ)。估值層面看，目前A股市場估值仍處于相對較低的位置，滬深300市盈率TTM僅為11.67，位于近10年20%的分位數(shù)左右。A股市場中長期仍有較大潛力?！?/p>