全球股市波動，A股走勢備受關注，此時任何持倉都會面臨或多或少的風險，但是公募基金持股不僅分散，而且多為優(yōu)質藍籌股和科技成長股，這些公司或有過硬的內銷盈利能力，或有創(chuàng)新的高科技資產(chǎn)，在市場出現(xiàn)“黑天鵝”事件時它們都是相對抗跌的品種。故未來一段時間，公募基金的優(yōu)勢會持續(xù)凸顯。

　　公募基金的持倉比例從設計之初就非?？茖W。一般情況下任何一只股票的持倉比例都不會超過基金資產(chǎn)的10%，這種分散化投資有效規(guī)避了個股黑天鵝風險，在近期科技股短期回調中，公募基金凈值回撤幅度普遍小于投資者的預期。

　　同時，公募基金通過核心資產(chǎn)加成長賽道的配置策略，又形成了天然的抗波動屏障。核心持倉的優(yōu)質藍籌股展現(xiàn)出強大防御能力。銀行、電力等板塊的高股息特性吸引避險資金持續(xù)流入，在市場迷茫期更容易受到投資者的青睞。

　　面對突發(fā)的市場風險，相比多數(shù)中小投資者的單一持倉策略，公募基金的一攬子股票持倉策略顯然更具備抗沖擊的能力。而且，公募基金持倉股質地普遍較好，個股的抗風險能力本就強于一般股票，集合體的抗風險能力自然更高一籌。諸如，科技龍頭公司憑借內生增長動能，更有機會在市場出現(xiàn)一定風險時呈現(xiàn)出抗跌甚至逆勢走強的可能。

　　在公募基金的陣營中，可分為主動型基金和被動型基金兩種，主動型基金由基金經(jīng)理甄選個股買入并持有，基金業(yè)績會因基金經(jīng)理的水平高低而出現(xiàn)一定差異。但是從多年的投資實踐結果來看，絕大多數(shù)主動型基金的平均業(yè)績仍然好于投資者整體水平，即投資者選擇主動型基金買入，整體的投資收益率數(shù)學期望值高于投資者平均水平，如果買入明星基金經(jīng)理管理的基金，或許還能獲得超預期的投資收益。

　　被動型基金則更加容易預測。被動型基金的持倉緊跟追蹤的指數(shù)，業(yè)績表現(xiàn)與指數(shù)偏離值很低，但是最終被動型基金的業(yè)績表現(xiàn)可能會好于多數(shù)主動型基金，故也被稱為魔鬼基金，被動型基金的抗跌性也會好于主動型基金。

　　投資者在面對股市可能出現(xiàn)的調整時，不僅要作出更加理性的判斷，同時也要構建好穩(wěn)健的投資策略。比較安全的策略是短期放棄自己買賣股票，轉為買入公募基金避險。公募基金中，激進的投資者可以選擇明星基金經(jīng)理管理的主動型基金，保守的投資者可以選擇被動型基金，畢竟在大風大浪里面，越大的船行駛得越平穩(wěn)。

　　當然，面對不確定的市場風險時，最保守的策略是空倉等待。等待市場風險消失，市場回歸正常時，投資者再擇機開啟投資布局，是最穩(wěn)健的投資策略。

　　北京商報評論員周科競