4.5【★★★★★】 重磅榜單 海通證券最新業(yè)績(jī)榜單發(fā)布！>>>

　　2025年第二季度已然開(kāi)啟！又到了總結(jié)基金公司一季度主動(dòng)權(quán)益投資業(yè)績(jī)的時(shí)刻。市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在不確定性，漲漲跌跌本是常態(tài)，投資的目的是穿越牛熊獲得穩(wěn)健收益。

　　最近10年牛熊交替中，哪些基金公司跑在前列？大中型基金公司中誰(shuí)能獨(dú)占鰲頭？最近5年市場(chǎng)風(fēng)格變化較大，哪些公司能夠快速反應(yīng)，踏對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏？最近3年市場(chǎng)調(diào)整之下，哪些公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)？一季度哪些公司表現(xiàn)更為亮眼？

　　海通證券日前發(fā)布基金公司權(quán)益類(lèi)基金絕對(duì)收益排行榜，揭曉上述謎底。（詳情請(qǐng)點(diǎn)擊鏈接：長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，榜單來(lái)了！）

　　4.3【★★★★★】 基金重磅新規(guī) 推動(dòng)托管行業(yè)規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展，《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》即將迎來(lái)修訂>>>

　　4月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。此次修訂聚焦行業(yè)突出問(wèn)題，通過(guò)優(yōu)化準(zhǔn)入門(mén)檻、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離、壓實(shí)托管人責(zé)任等舉措，推動(dòng)托管行業(yè)規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　為從制度上解決現(xiàn)有問(wèn)題，在充分總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《辦法》進(jìn)行了修訂，主要內(nèi)容包括：

　　一是完善準(zhǔn)入門(mén)檻。強(qiáng)化實(shí)質(zhì)展業(yè)能力和合規(guī)風(fēng)控能力要求，支持在托管領(lǐng)域具有較突出潛能、合規(guī)與風(fēng)控能力優(yōu)良的主體申請(qǐng)?jiān)擁?xiàng)資格。

　　二是強(qiáng)化實(shí)質(zhì)展業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)隔離監(jiān)管要求。在申請(qǐng)階段即要求申請(qǐng)人作出聚焦主責(zé)主業(yè)承諾；強(qiáng)化基金財(cái)產(chǎn)與其他托管財(cái)產(chǎn)的隔離。

　　三是壓實(shí)托管人責(zé)任。要求托管人采取必要手段核查驗(yàn)證基金管理人提供的信息資料；強(qiáng)化客戶(hù)及產(chǎn)品準(zhǔn)入要求，避免“帶病托管”；明確私募證券投資基金適用“一托到底”情形及相關(guān)托管要求；要求基金托管人充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得約定基金托管人無(wú)法完整、有效履職的監(jiān)督方式；強(qiáng)化托管人報(bào)告義務(wù)、結(jié)算交收責(zé)任等。

　　四是健全退出機(jī)制。增加或者完善未實(shí)質(zhì)展業(yè)、未持續(xù)符合準(zhǔn)入條件、主動(dòng)注銷(xiāo)等3種取消牌照情形，建立健全進(jìn)退有序的市場(chǎng)機(jī)制，同時(shí)細(xì)化托管人職責(zé)終止后的銜接安排。

　　五是允許優(yōu)質(zhì)托管機(jī)構(gòu)設(shè)立全資子公司專(zhuān)門(mén)從事托管業(yè)務(wù)。允許托管業(yè)務(wù)居于行業(yè)前列的優(yōu)質(zhì)托管機(jī)構(gòu)設(shè)立全資子公司專(zhuān)門(mén)開(kāi)展托管業(yè)務(wù)，此外還應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定。

　　4.2【★★★★★】 國(guó)家隊(duì)ETF持倉(cāng) 中央?yún)R金持有ETF總市值突破萬(wàn)億元，寬基ETF產(chǎn)品仍是長(zhǎng)線資金青睞標(biāo)的>>>

　　隨著公募基金2024年年報(bào)披露完畢，以匯金系為代表的“國(guó)家隊(duì)”持倉(cāng)也得以揭曉。目前，中央?yún)R金投資ETF分為4大主體，分別是中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)匯金投資）、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)匯金資管）、易方達(dá)基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃和華夏基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　去年下半年，中央?yún)R金大筆加倉(cāng)，截至年末ETF持倉(cāng)已超1萬(wàn)億元，環(huán)比增加近八成，同比更是激增7倍以上。對(duì)比來(lái)看，中央?yún)R金去年下半年借助ETF對(duì)A股市場(chǎng)進(jìn)行了全面布局，聚焦大盤(pán)藍(lán)籌與聚焦中小成長(zhǎng)板塊的寬基ETF均獲匯金增持，部分細(xì)分主題ETF也獲新進(jìn)資金流入或加倉(cāng)。

　　3.31【★★★★】 ETF基金 摩根資產(chǎn)管理全球ETF業(yè)務(wù)主管Travis Spence：中國(guó)ETF發(fā)展，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)需探索本土化路徑>>>

　　來(lái)自ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月底，全球ETF總規(guī)模達(dá)15.50萬(wàn)億美元，再度刷新紀(jì)錄。今年前兩個(gè)月，全球ETF累計(jì)吸引資金凈流入3047億美元。繼2024年吸金超過(guò)萬(wàn)億美元刷新紀(jì)錄后，2025年，全球ETF吸金力度有望再創(chuàng)新高。 摩根資產(chǎn)管理在全球主動(dòng)管理ETF領(lǐng)域扮演重要角色。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年，它旗下主動(dòng)管理ETF吸金力度位居全球首位。截至2024年底，摩根資產(chǎn)管理旗下主動(dòng)ETF資產(chǎn)規(guī)模位居全球第二。 日前，摩根資產(chǎn)管理全球ETF主管Travis Spence在接受中國(guó)基金報(bào)專(zhuān)訪時(shí)表示，自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，全球ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。ETF規(guī)模增速遠(yuǎn)超非ETF的公募基金，這背后是投資者對(duì)透明度、靈活性的需求，對(duì)成本效率的高度關(guān)注。

　　他認(rèn)為，全球ETF規(guī)模有望持續(xù)快速增長(zhǎng)，主動(dòng)ETF更有望成為新利器。談及中國(guó)ETF，他表示，發(fā)行商應(yīng)從投資者的真實(shí)需求出發(fā)。待時(shí)機(jī)成熟，主動(dòng)管理ETF在中國(guó)擁有廣闊發(fā)展空間。

　　摩根資產(chǎn)管理為全球資產(chǎn)管理巨頭，截至2024年底，其資產(chǎn)管理規(guī)模約3.6萬(wàn)億美元。

　　3.31【★★★★】 公募機(jī)構(gòu) 摩根士丹利基金管理公司增資至9.5億元，增幅約58%>>>

　　天眼查App顯示，3月27日，摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司發(fā)生工商變更，公司注冊(cè)資本由6億元增至9.5億元，增幅約58%。摩根士丹利基金成立于2003年3月，法定代表人為ZHOU WENTONG（周文秱），經(jīng)營(yíng)范圍為基金募集、基金銷(xiāo)售、資產(chǎn)管理、中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)，由摩根士丹利國(guó)際控股公司全資持股。

　　2023年2月3日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)摩根士丹利（Morgan Stanley）成為公司的實(shí)際控制人，核準(zhǔn)摩根士丹利國(guó)際受讓深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資有限公司與華鑫證券有限責(zé)任公司所持公司全部股權(quán)。2023年6月2日，公司名稱(chēng)變更為“摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司”。2023年7月17日，公司完成股權(quán)變更交割手續(xù)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為摩根士丹利國(guó)際持股100%，注冊(cè)資本為人民幣2.5億元。

　　回顧來(lái)看，此次是摩根士丹利基金的二次增資。2023年7月19日，股權(quán)交割完成后不久，摩根士丹利馬上拿出真金白銀支持摩根士丹利基金的業(yè)務(wù)發(fā)展，摩根士丹利基金的注冊(cè)資本從人民幣2.5億元增至6億元，增幅近140%。

　　從管理規(guī)模來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，摩根士丹利基金管理的非貨基金規(guī)模為244.94億元，行業(yè)排名第96名。

　　3.31【★★★】 績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理觀點(diǎn) 四大績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理看二季度：目前處于上漲行情早中期，回調(diào)是加倉(cāng)機(jī)會(huì)>>>

　　今年以來(lái)，A股、港股市場(chǎng)出現(xiàn)久違的回暖行情，滬指一度突破3400點(diǎn)創(chuàng)出年內(nèi)新高，港股市場(chǎng)更掀起一場(chǎng)科技股的狂歡盛宴；人工智能（AI）、人形機(jī)器人等科技板塊成為權(quán)益市場(chǎng)上漲的“推手”，部分主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)大反彈。

　　對(duì)二季度A股、港股市場(chǎng)的整體走勢(shì)有何預(yù)判？哪些行業(yè)具有較好的投資機(jī)會(huì)？主要風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些？為此，中國(guó)基金報(bào)記者專(zhuān)訪了四位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理：永贏基金權(quán)益投資部總經(jīng)理兼首席權(quán)益投資官 高楠、嘉實(shí)基金大科技研究總監(jiān) 王貴重、平安基金基金經(jīng)理 張蔭先、金鷹基金基金經(jīng)理 陳穎。

　　受訪基金經(jīng)理認(rèn)為，在地緣風(fēng)險(xiǎn)有限的大背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好隨著科技板塊的事件驅(qū)動(dòng)而提升，一季度走出“結(jié)構(gòu)?！毙星?。當(dāng)下A股絕對(duì)估值不貴，經(jīng)濟(jì)觸底回升，目前整體處于上漲行情的早中期，回調(diào)也是加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

　　本周四（4月3日）收盤(pán)，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌兩市。截至收盤(pán)滬指收?qǐng)?bào)3342.01點(diǎn)，跌0.24%；深成指收?qǐng)?bào)10365.73點(diǎn)，跌1.4%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2065.40點(diǎn)，跌1.86%。兩市共2075只個(gè)股上漲，59只個(gè)股漲停，3157只個(gè)股下跌。消費(fèi)電子板塊集體重挫，高外銷(xiāo)占比、出海概念板塊等集體重挫。

　　本周較為突出的數(shù)據(jù)有：

　　第一，一季度主動(dòng)權(quán)益基金凈值增長(zhǎng)率達(dá)到3.47%，最?；饦I(yè)績(jī)超60%；

　　第二，數(shù)據(jù)顯示，2024年這四大費(fèi)用合計(jì)達(dá)1884.21億元，較2023年同期的2027.63億元下滑7.07%。

　　具體如下：

　　4.1【★★★★】 主動(dòng)權(quán)益基金 一季度主動(dòng)權(quán)益基金凈值平均增長(zhǎng)3.47%，最牛業(yè)績(jī)超60%>>>

　　自2024年“9·24”政策暖風(fēng)刺激，A股市場(chǎng)震蕩回暖。尤其春節(jié)后，DeepSeek橫空出世、人形機(jī)器人火爆全網(wǎng)等因素影響下，科技股表現(xiàn)神勇，港股市場(chǎng)也明顯回暖，領(lǐng)漲全球。雖然近期市場(chǎng)震蕩，但2025年一季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金整體賺錢(qián)效應(yīng)顯著。

　　具體來(lái)看，2025年一季度結(jié)構(gòu)性行情明顯，主流指數(shù)漲跌不一。截至3月31日，北證50年內(nèi)漲幅達(dá)到22.48%，是表現(xiàn)最好的主流指數(shù)；中證2000、中證1000、科創(chuàng)50等指數(shù)分別上漲7.08%、4.51%、3.42%，但紅利指數(shù)小幅下跌。在這樣的基礎(chǔ)市場(chǎng)下，一季度主動(dòng)權(quán)益基金凈值增長(zhǎng)率達(dá)到3.47%，最?；饦I(yè)績(jī)超60%。

　　4.1【★★★★】 基金費(fèi)用 2024年基金四大費(fèi)用合計(jì)1884.21億元，下滑超7%>>>

　　自2023年7月起，公募基金費(fèi)率改革逐漸落地。公募基金2024年年報(bào)揭示了基金管理費(fèi)、交易傭金、托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等四大費(fèi)用的最新變化。

　　雖然2024年公募整體管理規(guī)模顯著增長(zhǎng)，但受A股震蕩調(diào)整、費(fèi)率新規(guī)等多重因素影響，公募基金四大費(fèi)用明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，2024年這四大費(fèi)用合計(jì)達(dá)1884.21億元，較2023年同期的2027.63億元下滑7.07%。

　　4.1【★★★★】 基金經(jīng)理變動(dòng) 天治基金總經(jīng)理卸任多只基金基金經(jīng)理職務(wù)>>>

　　4月1日，天治基金公告，總經(jīng)理許家涵因個(gè)人原因，“清倉(cāng)式”卸任目前所管的4只基金，此次卸任之后，他已無(wú)在管基金，目前仍擔(dān)任公司總經(jīng)理。對(duì)于許家涵未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)擔(dān)任總經(jīng)理，天治基金回應(yīng)一切以公告為準(zhǔn)。

　　截至目前，公募基金行業(yè)基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)已經(jīng)突破4000人。不過(guò)，由總經(jīng)理親自出任基金經(jīng)理的仍屬少數(shù)，但也因個(gè)人離職、管理與投資無(wú)法兼顧等原因，部分總經(jīng)理在擔(dān)任基金經(jīng)理之后又選擇卸任，天治基金總經(jīng)理許家涵就是最新一位。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，還在投研一線擔(dān)任基金經(jīng)理的還有東方紅資管總經(jīng)理張鋒、睿遠(yuǎn)基金總經(jīng)理饒剛、國(guó)海富蘭克林基金總經(jīng)理徐荔蓉、匯泉基金總經(jīng)理梁永強(qiáng)、東方阿爾法基金總經(jīng)理劉明、朱雀基金總經(jīng)理梁躍軍、湘財(cái)基金總經(jīng)理程濤等人。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，部分總經(jīng)理此前本身就是投研出身，擔(dān)任總經(jīng)理后也繼續(xù)保留基金經(jīng)理職務(wù)，但部分人之后也會(huì)因公司管理與投資無(wú)法同時(shí)兼顧等原因，選擇卸任。

　　4.1【★★★★】 新發(fā)基金動(dòng)態(tài) 3月基金新基發(fā)行破千億份，較2月增長(zhǎng)超53%>>>

　　今年3月，股市震蕩回暖，滬指一度突破3400點(diǎn)創(chuàng)出年內(nèi)新高。新基金發(fā)行亦回暖。3月基金新基發(fā)行份額破千億份，較2月增長(zhǎng)超53%，其中，權(quán)益類(lèi)基金成為新基金發(fā)行市場(chǎng)的“主力”，發(fā)行份額占比近50%，發(fā)行數(shù)量創(chuàng)下單月歷史新高。

　　4月，還有將近90只新基“同臺(tái)競(jìng)技”。多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年新基金發(fā)行有望進(jìn)一步回暖。一季度，在多項(xiàng)利好政策助力下，A股、港股市場(chǎng)一度迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。后續(xù)基金公司將乘勢(shì)而上，新基金發(fā)行或?qū)⑻崴佟?/p>

　　3.31【★★★】 公募REITs 公募REITs市場(chǎng)持續(xù)火爆 匯添富上海地產(chǎn)租賃REIT開(kāi)盤(pán)漲停>>>

　　今年以來(lái)，隨著二級(jí)市場(chǎng)行情持續(xù)火熱，新上市的公募REITs產(chǎn)品首日漲停日趨常態(tài)化，今日上市的匯添富上海地產(chǎn)租賃REIT又收獲30%漲停。

　　3月31日，認(rèn)購(gòu)總金額超1114億元的匯添富上海地產(chǎn)租賃REIT上市，開(kāi)盤(pán)大漲29.99%，達(dá)到了首日上市漲幅上限。截至11點(diǎn)，匯添富上海地產(chǎn)租賃REIT成交金額達(dá)1147.55萬(wàn)元，換手率低于0.01%，延續(xù)近期公募REITs市場(chǎng)火爆行情。

　　經(jīng)歷2月末的調(diào)整之后，3月以來(lái)公募REITs重拾上行走勢(shì)。截至3月28日，中證REITs全收益指數(shù)過(guò)去一周上漲1.26%，周線連拉“四連陽(yáng)”。3月31日早盤(pán)更是觸及1074.02點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高。

　　4.3【★★★★】 私募新玩家 深圳曉喆私募基金完成備案登記，券業(yè)資深女將聯(lián)手創(chuàng)業(yè)>>>

　　近期，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)協(xié)會(huì)）發(fā)布了新一批完成備案登記的私募基金管理人名單，涉及6家機(jī)構(gòu)。

　　基金君發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城證券（002939）原副總裁徐浙鴻在退休后自主創(chuàng)業(yè)，與老同事一起創(chuàng)立了深圳市曉喆私募證券基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)曉喆私募基金），未來(lái)將在私募的舞臺(tái)上大展拳腳。

　　近一年已有多位擁有券業(yè)背景的資深人士加入私募行業(yè)，希望實(shí)踐創(chuàng)業(yè)的想法，開(kāi)啟職業(yè)生涯新篇章。

　　4.1【★★★】 私募持倉(cāng) 公募基金2024年年報(bào)披露，知名私募機(jī)構(gòu)的ETF持倉(cāng)曝光！>>>

　　隨著公募基金2024年年報(bào)的披露，ETF等上市基金的前十大持有人名單曝光?；鹁崂戆l(fā)現(xiàn)，有不少知名私募機(jī)構(gòu)旗下的產(chǎn)品現(xiàn)身ETF的持有人名單。

　　隨著ETF的快速發(fā)展，私募看好其配置價(jià)值。2024年下半年，但斌的東方港灣投資仍然重倉(cāng)多只納指ETF，景林資產(chǎn)減持中概互聯(lián)網(wǎng)ETF；重陽(yáng)投資大舉加倉(cāng)恒生醫(yī)療ETF，高毅資產(chǎn)鄧曉峰新進(jìn)了債券類(lèi)的國(guó)開(kāi)ETF；國(guó)新新格局私募減持了黃金ETF，泓湖投資加倉(cāng)東南亞科技ETF。