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　　原標(biāo)題：“中東火藥桶”炸了！黃金一柱擎天，原油暴漲5%逼近21日均線

　　來源：匯金網(wǎng)

　　2月9日-2月13日市場綜述：上周巴以激戰(zhàn)引爆“中東火藥桶”，全球市場在周初和周末前陷入避險浪潮，黃金和原油瘋狂爆發(fā)，而美聯(lián)儲的鴿派大合唱在周中令風(fēng)險資產(chǎn)重拾信心，美元和美債收益率雙雙重挫，而備受關(guān)注的美國CPI卻唱反調(diào)，美元“起死回生”。

　　市場表現(xiàn)來看，全球市場在多個消息的影響下跌宕起伏，美股回吐多數(shù)漲幅，美元驚現(xiàn)瘋狂逆轉(zhuǎn)行情，黃金一柱擎天重返1900美元，原油暴漲超5%逼近21日均線。

　　匯市：上周美元上演瘋狂逆轉(zhuǎn)。由于對美聯(lián)儲利率見頂?shù)难鹤⒉粩嗉訌?，美債收益率自高位持續(xù)回落，疊加美聯(lián)儲官員的意外鴿派轉(zhuǎn)向，美元受拖累自周初持續(xù)走低，截止上周三連續(xù)6個交易日收跌，為逾三年來最長跌勢，最低觸及105.53水平，不過在周四超預(yù)期的美國CPI通脹數(shù)據(jù)的提振下，美指瘋狂拉升重返106關(guān)口上方，扭轉(zhuǎn)當(dāng)周全部跌幅，上周五更是在中東緊張局勢升級的避險買盤影響下觸及106.79水平，當(dāng)周漲幅達(dá)到0.54%。

　　（美元指數(shù)日圖）

　　在美元探底反彈之際，歐元走勢相反，周初延續(xù)反彈勢頭至1.0630上方，創(chuàng)下6個交易日連漲的紀(jì)錄，然而好景不長，在美國CPI重振美聯(lián)儲升息預(yù)期后，歐元漲勢戛然而止，很快跌破1.06關(guān)口，上周五更是觸及1.0495水平，當(dāng)周呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，周跌幅達(dá)到0.77%。英鎊本周走勢與歐元類似，呈現(xiàn)倒“V”型，自周初連續(xù)三個交易日攀升突破1.23關(guān)口，最高觸及1.2337，隨后兩個交易日重挫回吐全部漲幅，結(jié)束連續(xù)6個交易日上漲的勢頭，最終收報1.2138，當(dāng)周跌幅達(dá)到100點，或0.82%。美元/日元延續(xù)此前的區(qū)間盤整狀態(tài)，最低觸及148.16水平，隨后在強勢美元的影響下再度重返149上方，逼近150關(guān)口，市場警惕日本央行的介入。

　　大宗商品：黃金上周瘋狂大爆發(fā)，中東緊張局勢的升級令資金涌入避險，金價上周一跳空高開站上1860美元，隨后震蕩上行，上周五避險需求再度升溫，金價當(dāng)日暴漲超60美元，一舉升穿1900關(guān)口，最高觸及1930美元，創(chuàng)下3月17日以來最大單日漲幅，周漲幅達(dá)到98美元，或5.38%，也是3月中旬以來最大周升勢。與此同時，白銀命運也發(fā)生重大變化，在周初震蕩上行突破22美元后，上周五大漲近4%，最高觸及22.80美元，當(dāng)周漲超1美元，周漲幅超過5%。

　?。ìF(xiàn)貨黃金日圖）

　　上周原油大爆發(fā)，布倫特原油在周初的區(qū)間震蕩后，上周五多頭徹底爆發(fā)，當(dāng)日暴拉超5%觸及91美元，當(dāng)周累漲7.46% ，創(chuàng)2月10日一周以來最大周漲幅。與此同時，上周五美國WTI原油期貨突破87美元，上周累漲5.92%，創(chuàng)1月1日一周以來最大周漲幅、以及半年內(nèi)第二大周漲幅。

　?。ú紓愄卦腿請D）

　　全球股市：上周美股三大股指漲跌不一。標(biāo)普累漲0.45%，連漲兩周，道指累漲0.79%，結(jié)束三周連跌，而連漲兩周的納指累跌0.18%。歐洲STOXX 600指數(shù)全周累計上漲0.96%。上周A股三大指數(shù)全面下挫，滬指累計跌0.72%，深成指跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%，上證50指數(shù)跌0.72%，滬深300指數(shù)跌0.71%。

　　債市方面，上周美債價格普漲，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌7.42個基點，報4.6227%，全周累計下跌18.02個基點。兩年期美債收益率跌1.27個基點，報5.0560%，全周累跌2.96個基點。

　　當(dāng)周要聞盤點：

　　“中東火藥桶”炸了！巴以激戰(zhàn)震驚全球

　　上周，巴以局勢升溫，以色列和巴勒斯坦在上周末爆發(fā)新一輪軍事沖突，金融市場迎來“開門黑”，而在周末前，避險浪潮再度重新席卷，甚至來的更為猛烈。

　　以色列和巴勒斯坦2月7日爆發(fā)新一輪軍事沖突，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）當(dāng)天在猶太假日期間對以色列發(fā)起軍事行動。以軍則對加沙地帶展開多輪空襲。

　　美國國防部長奧斯汀表示，巴以沖突升級的背景下，美國向地中海東部派遣“福特”號航母戰(zhàn)斗群，并加強該地區(qū)的空軍力量。

　　激戰(zhàn)事件令上周一（2月9日）金融市場產(chǎn)生重大影響。國際油價開盤后飆升逾4%，美元和現(xiàn)貨黃金都跳空高開，金價一度突破1855美元/盎司，美國股指期貨則遭遇重挫。

　　在哈馬斯2月7日對以色列的突然襲擊威脅到中東地區(qū)的不穩(wěn)定之后，國際油價飆升逾4%。中東地區(qū)是一個重要的海上瓶頸，也是全球消費者的幾個主要原油、燃料和能源供應(yīng)國。

　　交易員擔(dān)心，暴力升級（目前僅限于中東地區(qū)）可能引發(fā)一場更具破壞性的代理人戰(zhàn)爭，將美國和伊朗卷入其中。

　　以色列最近發(fā)生的事件不會立即對供應(yīng)構(gòu)成威脅。然而，在有報道稱伊朗伊斯蘭共和國參與了此次襲擊之際，任何針對伊朗的可能報復(fù)，都將引發(fā)人們對霍爾木茲海峽的擔(dān)憂。隨著美國向該地區(qū)派遣軍艦，霍爾木茲海峽是伊朗方面此前威脅要關(guān)閉的重要航運要道。

　　澳新銀行（ANZ Group Holdings Ltd．）分析師Brian Martin和Daniel Hynes在一份報告中說：“市場的關(guān)鍵是沖突是否得到控制，還是蔓延到其他地區(qū)，特別是沙特阿拉伯。至少在一開始，市場似乎會認(rèn)為這種情況在范圍、持續(xù)時間和油價影響方面仍然有限。但預(yù)計波動性會更高?！?/p>

　　除此之外，美元兌多數(shù)主要貨幣上周一在亞洲開盤后走強，現(xiàn)貨黃金上周一開盤大幅跳空高開，金價最高觸及1855.60美元/盎司，美國股指期貨重挫。交易員對以色列境內(nèi)哈馬斯發(fā)動的令人震驚的襲擊做出反應(yīng)。

　　隨后，由于美聯(lián)儲意外的鴿派轉(zhuǎn)向，投資者再度將目光投向貨幣政策，而這一勢頭并未延續(xù)，上周五由于以色列發(fā)出24小時撤離的最后期限警告，市場在周末前尋求庇護，避險風(fēng)暴再度重襲。

　　以色列軍方2月13日要求加沙北部民眾向南撤離，稱在當(dāng)?shù)剡M行軍事行動，打擊哈馬斯的軍事能力。這意味以巴沖突很大機會演爆發(fā)地面戰(zhàn)，加沙地帶變成戰(zhàn)場。

　　由于避險情緒升溫，美債反彈，十年期美債收益率一度降超10個基點，全周終結(jié)五周連升；美元指數(shù)兩連漲至一周高位；黃金大反彈，十個月來首次一日漲超3%，全周漲超5%創(chuàng)將近七個月最大漲幅。原油上周二度創(chuàng)半年最大日漲幅，布油一周漲超7%創(chuàng)八個月最大漲幅；歐洲天然氣全周漲超40%。

　　以色列軍隊在一份聲明中呼吁“為了自身安全和保護，將加沙城所有平民從他們的家園撤離到南部，并轉(zhuǎn)移到加沙以南地區(qū)?！?/p>

　　以色列政府的新聞稿敦促說：“為了你自己和家人的安全，請遠(yuǎn)離哈馬斯，他們把你們當(dāng)作人肉盾牌?！痹撔侣劯暹€呼吁加沙人不要接近以色列邊境。軍方補充說：“只有在另一項允許的公告發(fā)布后，你才能夠返回加沙城?！?/p>

　　據(jù)此前獲悉這一“轉(zhuǎn)移”命令的聯(lián)合國稱，這牽涉加沙240萬居民中的約110萬人。聯(lián)合國通過發(fā)言人警告以色列說，如此大規(guī)模的疏散“不可能避免毀滅性人道主義后果”。聯(lián)合國強烈呼吁，如果這項命令得到確認(rèn)，就應(yīng)予以取消，以防止已經(jīng)發(fā)生的悲劇加劇演變成災(zāi)難性的局面。”

　　據(jù)報道，上周六已有數(shù)千名巴勒斯坦人逃往加沙南部。而據(jù)聯(lián)合國稱，估計有數(shù)萬名巴勒斯坦人從加沙北部向南遷移，并表示在以色列的撤離令發(fā)布前，已有超過40萬巴勒斯坦人流離失所。

　　自2月7日巴勒斯坦伊斯蘭運動的血腥襲擊引發(fā)敵對行動以來，以色列已有約1200人喪生，其中大部分是平民。據(jù)巴勒斯坦當(dāng)?shù)禺?dāng)局稱，在加沙地帶，以色列發(fā)動大規(guī)模襲擊，造成 1，417人死亡，其中包括許多平民。襲擊發(fā)生后，軍隊聲稱已找到1500名滲透的哈馬斯戰(zhàn)士的尸體。

　　美聯(lián)儲鴿聲大合唱 市場擺脫避險浪潮

　　上周初受中東局勢升級影響，市場避險情緒加重，不過這一局面很快被美聯(lián)儲的鴿派轉(zhuǎn)向打破。

　　在美國1月份就業(yè)意外飆升后，交易員們加大了對美聯(lián)儲再次加息的押注。然而，隨著央行官員打壓這種猜測，這種說法在上周發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　幾位美聯(lián)儲官員指出，近期長期債券收益率的上升可能有助于他們對抗通脹的工作。

　　美聯(lián)儲副主席杰弗遜（Philip Jefferson）和達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根（Lorie Logan）的講話，促使投資者降低美聯(lián)儲進一步升息的可能性。

　　杰弗遜9日在向美國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會（NABE）發(fā)表講話時表示：“ 我們正處于風(fēng)險管理的敏感時期，必須平衡政策過松或者過于限制的風(fēng)險?！彼M一步說道，“通過債券收益率上升，金融狀況將收緊，將在評估未來政策時牢記這一點?！?/p>

　　洛根當(dāng)天在出席同一活動時表示，投資者持有長期美國政府債券所要求的更高回報可能會抵消美聯(lián)儲進一步提高政策利率的必要性，“如果長期利率因長期溢價上升而繼續(xù)上升，那么可能就不太需要提高美聯(lián)儲基金利率了?！毙枰⒁獾氖?，洛根一直是支持繼續(xù)加息的鷹派官員之一。

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）上周二（2月10日）在納什維爾對滿屋子的銀行家說：“我實際上認(rèn)為我們不需要再加息了?！?/p>

　　博斯蒂克上周二在美國銀行家協(xié)會年度會議上表示：“我認(rèn)為我們的政策利率處于一個足夠嚴(yán)格的位置，可以將通脹率降至2%?！薄皩嶋H上，我認(rèn)為我們不需要再提高利率了。”

　　“政策制定者已開始承認(rèn)，在近期美國國債收益率飆升后，金融狀況已大幅收緊，因此采取進一步政策行動的必要性降低了，”BMO資本市場的Ben Jeffery說，“這種承認(rèn)可能減輕了人們對需要進一步加息的擔(dān)憂。”

　　緊接著，美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要顯示，圍繞美國經(jīng)濟發(fā)展道路的不確定性日益增加，促使政策制定者上個月采取了新的謹(jǐn)慎立場，美聯(lián)儲高層官員在上周的一系列聲明中重申了這一立場。

　　新加坡交易商GoldSilver Central的董事總經(jīng)理Brian Lan說：“我們幾乎處于加息的尾聲了，可能最后一次加息25個基點，這不會對市場產(chǎn)生重大影響，因為這在很大程度上是預(yù)料之中的?！?/p>

　　芝加哥商品交易所FedTool的數(shù)據(jù)顯示，市場進一步將美聯(lián)儲3月加息的可能性從前一天的13.2%降至9%，利率已經(jīng)達(dá)到峰值的可能性為70%。

　　唱反調(diào)？美國通脹頑固考驗美聯(lián)儲決心

　　在最近的評論中，美聯(lián)儲官員表示，債券收益率上升是一個可能讓他們結(jié)束加息周期的因素。但最新的數(shù)據(jù)又讓人們對利率產(chǎn)生了一些不安。

　　上周四（2月12日），美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，1月消費者價格指數(shù)（CPI）上漲0.4%，略高于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的0.3%。與此同時，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI為0.3%，與預(yù)期一致。

　　這一增長反映了住房成本、汽車保險和體育賽事門票等娛樂服務(wù)的上漲。二手車的跌幅是今年年初以來最大的，汽車零部件的跌幅也是有記錄以來最大的。

　　住房價格約占整體CPI指數(shù)的三分之一，占月度漲幅的一半以上，并受到兩年來酒店入住人數(shù)最大增幅的提振。一項衡量住房成本的關(guān)鍵指標(biāo)以2月份以來最快的速度增長。展望未來，這一類別的持續(xù)放緩對核心通脹的下行軌跡至關(guān)重要。

　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)持續(xù)攀升，較日低拉升超100點；美股震蕩走低，三大股指現(xiàn)均下跌超0.5%；現(xiàn)貨黃金則一度回落至1870美元下方。

　　分析師說，通脹數(shù)據(jù)并沒有為美聯(lián)儲的下一步行動提供太多指引，但基于市場的12月份加息的可能性有所上升。芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)公布后，對加息的預(yù)期從一天前的26%上升至近35%。

　　最近的通脹數(shù)據(jù)突顯出強勁的就業(yè)市場如何支撐消費者需求，這可能使物價壓力保持在美聯(lián)儲目標(biāo)上方。

　　彭博經(jīng)濟學(xué)Anna Wong和Stuart Pau表示：“1月份的CPI報告不會讓大多數(shù)美聯(lián)儲官員相信利率已經(jīng)足夠嚴(yán)格……我們的基準(zhǔn)是美聯(lián)儲在今年剩余時間內(nèi)保持利率穩(wěn)定，但我們認(rèn)為再次加息的風(fēng)險不可忽視，市場可能低估了這一點?！?/p>

　　Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，“雖然通脹正在緩慢下滑，但強勁的就業(yè)市場意味著通脹抬頭的威脅不容忽視，這讓美聯(lián)儲保持警惕?！薄瓣P(guān)于是否會再加息一次的問題還沒有答案。”

　　Evercore ISI的Krishna Guha等人則表示，這些數(shù)據(jù)可能會使美聯(lián)儲抗擊通脹的努力復(fù)雜化。

　　“1月CPI報告對美聯(lián)儲來說不太好，但將令美聯(lián)儲保持觀望狀態(tài)，其在經(jīng)濟成長強于預(yù)期的背景下權(quán)衡反通脹和勞動力再平衡的進展更為艱難，而近幾個月國債收益率上升則進一步拖累經(jīng)濟，”他在電子郵件評論中稱。

　　在美國CPI報告公布后，“新美聯(lián)儲通訊社”Nick Timiraos認(rèn)為，放緩?fù)浀倪M展在1月份陷入了停滯，這一跡象表明，要想完全消除物價壓力的道路可能崎嶇不平。如果有更強有力的證據(jù)表明物價壓力和經(jīng)濟活動正在降溫，官員們可能會對維持利率穩(wěn)定的決定感到更加放心。但現(xiàn)在的處境是，他們?nèi)詿o法排除12月加息的可能性，不太可能宣布進入暫停加息的階段。

　　Timiraos強調(diào)，在3月決議前還有一項非常關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，就是美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)——PCE物價指數(shù)的報告，屆時可能起到更為重要的作用。