匯通網(wǎng)2月14日訊—— 投資者對美國新一輪關(guān)稅措施可能推遲數(shù)周的消息表示樂觀，認(rèn)為這或許為貿(mào)易談判留出空間,黃金價(jià)格連續(xù)第二日上漲，逼近歷史高點(diǎn)，而美聯(lián)儲關(guān)注的通脹指標(biāo)顯示PCE指數(shù)可能低于預(yù)期。

市場情緒的改善，主要源于投資者對美國貿(mào)易政策的解讀。雖然特朗普政府正在考慮對部分貿(mào)易伙伴實(shí)施對等關(guān)稅，并特別點(diǎn)名日本和韓國，但新關(guān)稅的生效時(shí)間可能推遲到4月，使得市場認(rèn)為談判窗口仍然存在。

美對等關(guān)稅或?yàn)檎勁胁呗?，市場?jǐn)慎樂觀
美國總統(tǒng)特朗普已指示政府考慮對多個(gè)貿(mào)易伙伴實(shí)施“對等關(guān)稅”，其中日本和韓國被特別提及。然而，市場分析人士普遍認(rèn)為，這更多是特朗普的談判策略，而非即刻生效的政策。

美國商務(wù)部長提名人霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）表示，關(guān)稅評估工作可能要到4月才能完成，這讓投資者暫時(shí)松了一口氣。

“特朗普試圖通過對等關(guān)稅實(shí)現(xiàn)全球貿(mào)易公平，但投資者開始意識到，這一策略更多是談判手段，而非即將落地的政策?！?/i>——Jose Torres，Interactive Brokers

此外，特朗普還在白宮會見印度總理莫迪（Narendra Modi），討論印度采購美國石油和天然氣的議題。然而，這一會談被關(guān)稅政策的影響所掩蓋，市場關(guān)注重點(diǎn)仍是貿(mào)易緊張局勢的最新進(jìn)展。

市場動態(tài)：美債持穩(wěn)，黃金逼近歷史高點(diǎn)
美國國債：美債收益率在亞洲早盤保持穩(wěn)定，此前一日市場出現(xiàn)了一波上漲行情。澳大利亞和新西蘭國債收益率周五早盤下跌。

外匯市場：美元指數(shù)變動不大，日元兌美元回吐了前一日的部分漲幅。

黃金市場：黃金價(jià)格連續(xù)第二日上漲，接近本周早些時(shí)候創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)。今年以來，黃金受避險(xiǎn)需求推動，多次刷新紀(jì)錄，高盛分析師甚至認(rèn)為，金價(jià)有望測試3000美元/盎司的水平。

原油市場：原油價(jià)格周四小幅反彈，結(jié)束了此前連跌走勢，盡管特朗普關(guān)稅計(jì)劃時(shí)間不明朗，但俄羅斯供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的緩解對油價(jià)構(gòu)成支撐。

通脹數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲政策或更溫和
美國最新發(fā)布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）超出預(yù)期，但其中影響美聯(lián)儲政策的核心數(shù)據(jù)卻相對溫和，市場因此認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)或許沒有表面上那么嚴(yán)重。

美國1月PPI指數(shù)漲幅高于預(yù)期，部分市場人士對此表示擔(dān)憂。然而，美聯(lián)儲更為關(guān)注的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）可能表現(xiàn)較為溫和，特別是在醫(yī)療保健和航空票價(jià)等領(lǐng)域出現(xiàn)下降的情況下。

“雖然PPI高于預(yù)期，但關(guān)鍵的PCE數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，而PCE才是美聯(lián)儲主席鮑威爾和決策層真正關(guān)注的指標(biāo)。因此，實(shí)際情況可能比數(shù)據(jù)看上去更樂觀?！?/i>——Andrew Brenner，NatAlliance Securities

美聯(lián)儲將在2月28日發(fā)布最新的PCE指數(shù)，市場普遍認(rèn)為，如果該數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲或?qū)⒏觾A向于維持溫和政策，而非進(jìn)一步收緊貨幣政策。

編輯觀點(diǎn)：市場情緒有所緩解，但貿(mào)易局勢仍存變數(shù)
美聯(lián)儲關(guān)注的核心通脹數(shù)據(jù)PCE可能低于市場預(yù)期，這或許意味著美聯(lián)儲不會急于加息，甚至可能提前考慮降息。這一預(yù)期的強(qiáng)化，也成為近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回暖的重要推動力?？傮w而言，盡管市場情緒有所改善，但全球貿(mào)易政策的不確定性仍然較高，未來幾個(gè)月仍需密切關(guān)注美方政策動向，以及亞洲主要經(jīng)濟(jì)體對關(guān)稅政策的回應(yīng)。