匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（2月11日），美聯(lián)儲(chǔ)官員上個(gè)月決定維持基準(zhǔn)政策利率穩(wěn)定，但對(duì)于今年是否需要再次加息存在分歧。

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要稱：“大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，在未來的會(huì)議上再次上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率可能是適當(dāng)?shù)?，而一些人則認(rèn)為可能沒有必要進(jìn)一步上調(diào)。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員們最后一次加息是在今年7月份，將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)至5.25%至5.5%之間，創(chuàng)22年來新高。美聯(lián)儲(chǔ)從2022 年3月開始將利率從接近于零的水平上調(diào)。

　　自上個(gè)月的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后，長期美國國債收益率自8月開始加速上漲。如果收益率持續(xù)上升，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能需要在今年再次加息。

　　上個(gè)月發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，大多數(shù)官員預(yù)計(jì)今年將再次加息。但他們是在長期收益率進(jìn)一步上漲之前做出這些預(yù)測(cè)的，長期收益率正在提高抵押貸款、汽車貸款和商業(yè)債務(wù)的利率。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒周三在猶他州帕克城舉行的一次會(huì)議上表示：“金融市場(chǎng)正在自行收緊，這將替代我們做一些工作。我們正處于這樣的境地并且正在觀察利率的變化?！?/p>

　　投資者一直在消化更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)可能沒有那么快降低利率的理由，這一點(diǎn)可能比市場(chǎng)參與者之前預(yù)期的要晚。這可能會(huì)推動(dòng)債券收益率上升。利率上升的原因之一可能是對(duì)美國如何籌措龐大預(yù)算赤字的擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)通過減緩經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來提高利率以對(duì)抗通脹，其主要傳導(dǎo)機(jī)制是通過金融市場(chǎng)。借貸成本上升導(dǎo)致投資和支出疲軟，當(dāng)利率上升也打壓股票和其他資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，這種動(dòng)態(tài)就會(huì)加劇。

　　周三紀(jì)要公布前，10 年期國債收益率交投于4.614%左右，低于周五的4.783%，原因是投資者在哈馬斯周六襲擊以色列后尋求債券避險(xiǎn)。盡管如此，收益率仍高于1月20日（美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議當(dāng)天）的4.346%，以及7月26日（美聯(lián)儲(chǔ)上次加息當(dāng)天）的3.850%。

　　其他美聯(lián)儲(chǔ)官員最近幾天也表示，如果最近借款成本的增加趨勢(shì)持續(xù)下去，這些成本的增加可能會(huì)替代進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金利率的舉措。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能計(jì)劃在他們的2月31日至3月1日的會(huì)議上維持利率不變。他們可能會(huì)等待看看下個(gè)月經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的情況，然后再?zèng)Q定是否在12月份提高利率。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員正在討論一個(gè)新的政策方向。他們不再關(guān)注將利率提高到多高的程度，而是關(guān)心將利率保持在限制性水平多長時(shí)間。

　　會(huì)議紀(jì)要中提到，所有官員一致認(rèn)為，為了確保通貨膨脹穩(wěn)定地下降至其2%的目標(biāo)，利率需要在“一段時(shí)間內(nèi)”對(duì)經(jīng)濟(jì)施加限制。

　　其中一些官員表示，他們正在密切關(guān)注通貨膨脹調(diào)整后的或者說是“實(shí)際”的聯(lián)邦基金利率。如果名義利率保持不變，而通貨膨脹下降，實(shí)際利率就會(huì)上升。這種實(shí)際利率的上升可能會(huì)影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　最后，會(huì)議紀(jì)要還表明，官員們認(rèn)為，在提高或降低利率方面，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)平衡。這意味著他們認(rèn)為，與去年開始提高借款成本以來相比，現(xiàn)在過度提高或者過度降低利率的風(fēng)險(xiǎn)更加均衡。他們可能會(huì)更加審慎地調(diào)整政策，以應(yīng)對(duì)不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況。

　　美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)通貨膨脹在未來幾個(gè)月會(huì)繼續(xù)放緩，但如果他們的預(yù)期錯(cuò)誤，這可能需要采取更緊縮的貨幣政策。與此同時(shí)，官員們也認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)增長超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，沒有出現(xiàn)增長放緩的情況，但也存在著經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　會(huì)議紀(jì)要中提到：“參與者普遍認(rèn)為，在貨幣政策處于緊縮區(qū)域的情況下，委員會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)變得更加兩極化?！?/p>