北京時(shí)間周四凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布2025年的第一份利率決議。

　　與市場(chǎng)預(yù)期一致，聯(lián)邦基金利率區(qū)間繼續(xù)維持在4.25%-4.50%，暫停此前連續(xù)三次會(huì)議降息的節(jié)奏。

　　（來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)）

　　與去年12月的決議相比，決議措辭僅發(fā)生個(gè)別幾處變動(dòng)，但足以引人關(guān)注。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在決議開(kāi)頭表示，近期指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。失業(yè)率在近期保持在較低水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然穩(wěn)固，通貨膨脹仍處于相對(duì)較高水平。

　　在去年底的決議中，美聯(lián)儲(chǔ)的措辭是“失業(yè)率上升但仍然較低”，通貨膨脹“向著委員會(huì)2%的目標(biāo)邁進(jìn)，但仍然略高”。所以美聯(lián)儲(chǔ)在這里去掉了有關(guān)“降通脹取得進(jìn)展”有關(guān)的表述，也引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。

　?。ń鼉煞菝缆?lián)儲(chǔ)決議對(duì)比，來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)聯(lián)社）

　　在剛剛進(jìn)行的發(fā)布會(huì)上，鮑威爾也被問(wèn)到這一改動(dòng)。他表示：“我們?cè)诼暶髦羞M(jìn)行了一些‘語(yǔ)言清理’，去除關(guān)于‘實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的進(jìn)展’這一表述，并非為了傳達(dá)某種信號(hào)。”

　　隨著鮑威爾的表態(tài)，一度受挫美股市場(chǎng)情緒也有所好轉(zhuǎn)。

　　（標(biāo)普500指數(shù)分鐘線圖，來(lái)源：TradingView）

　　另一處區(qū)別，是去年12月的決議中有1票反對(duì)票，最新決議則獲得全票通過(guò)。

　　隨著新年的到來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC的票委也發(fā)生了變化。包括去年12月投反對(duì)票的克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克，以及博斯蒂奇、巴爾金和戴利不再擁有投票權(quán)，取而代之的是蘇珊·柯林斯（波士頓聯(lián)儲(chǔ)）、奧斯坦·古爾斯比（芝加哥聯(lián)儲(chǔ)）、杰弗里·施密德（堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)），以及阿爾貝托·穆薩萊姆（圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)）。

　　美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 1月決議全文：

　　最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。失業(yè)率在近期保持在較低水平，勞動(dòng)市場(chǎng)狀況依然穩(wěn)固。通貨膨脹仍處于相對(duì)較高水平。

　　委員會(huì)致力于實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和長(zhǎng)期2%的通脹目標(biāo)。委員會(huì)認(rèn)為，達(dá)到就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。經(jīng)濟(jì)前景仍然不確定，委員會(huì)關(guān)注其雙重任務(wù)所面臨的雙面風(fēng)險(xiǎn)。

　　為支持這一目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間。在考慮進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的幅度和時(shí)機(jī)時(shí)，委員會(huì)將仔細(xì)評(píng)估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)的平衡。委員會(huì)將繼續(xù)減少其國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)債務(wù)及政府機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的持有量。委員會(huì)堅(jiān)決致力于支持最大就業(yè)，并將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。

　　在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)即將到來(lái)的信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)委員會(huì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)準(zhǔn)備根據(jù)需要調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。委員會(huì)的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括勞動(dòng)市場(chǎng)狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期、以及金融和國(guó)際形勢(shì)的變化。

　　參與貨幣政策行動(dòng)投票的委員包括：杰羅姆·鮑威爾（Jerome H. Powell）、約翰·威廉姆斯（John C. Williams）、邁克爾·巴爾（Michael S. Barr）、米歇爾·鮑曼（Michelle W. Bowman）、蘇珊·柯林斯（Susan M. Collins）、麗莎·庫(kù)克（Lisa D. Cook）、奧斯坦·古爾斯比（Austan D. Goolsbee）、菲利普·杰斐遜（Philip N. Jefferson）、阿德里安娜·庫(kù)格勒（Adriana D. Kugler）、阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto G. Musalem）、杰弗里·施密德（Jeffrey R. Schmid）和克里斯托弗·沃勒（Christopher J. Waller）。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）