鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)分化 下周市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

本周（10.16-10.20）國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)分化。國(guó)產(chǎn)礦方面，市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲。周初市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌；周中市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲；臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲。進(jìn)口礦方面，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)價(jià)格上漲；周中市場(chǎng)價(jià)格有漲有跌；臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)雖持續(xù)走弱但尚未達(dá)到鋼廠(chǎng)的忍受極限，鐵水下行速度相對(duì)緩慢，目前鐵水產(chǎn)量依然處于高位，鐵礦石需求量仍有一定韌性，但較前期有所減少，且進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量連續(xù)五周下降，處于近三年內(nèi)絕對(duì)低位，對(duì)鐵礦石價(jià)格下端有一定的支撐，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量依然支撐鐵礦石需求韌性，但需警惕市場(chǎng)矛盾的發(fā)展引發(fā)原料負(fù)反饋；鋼廠(chǎng)利潤(rùn)繼續(xù)惡化，一些鋼廠(chǎng)自主停產(chǎn)部分高爐進(jìn)行檢修，終端成材需求難有好轉(zhuǎn)，新出爐的地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱依舊，同時(shí)隨著秋冬季的來(lái)臨，西北、東北等地區(qū)鋼廠(chǎng)存在停產(chǎn)計(jì)劃，且秋冬季存在大氣污染綜合治理預(yù)期，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)虧損加劇，或?qū)⑵仁蛊浼铀贉p產(chǎn)進(jìn)程，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)下滑，將對(duì)鐵礦石需求量形成較強(qiáng)的壓力。綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。

主要原因如下：

第一，從供應(yīng)方面看，上周鐵礦石到港量大幅增加，發(fā)運(yùn)量也有所增加，主流礦山發(fā)布三季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，報(bào)告顯示三大礦山三季度發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定，四季度海外礦山年末沖銷(xiāo)量，發(fā)運(yùn)量將增多，后期將持續(xù)放量，在鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)受擠壓、秋冬季環(huán)保限產(chǎn)以及粗鋼平控的預(yù)期下，鐵礦石供應(yīng)量將逐漸趨于寬松。

第二，從需求端看，鋼廠(chǎng)盈利率繼續(xù)惡化，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始虧現(xiàn)金流、自主停產(chǎn)部分高爐進(jìn)行檢修，日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)走弱但尚未達(dá)到鋼廠(chǎng)的忍受極限，鐵水下行速度相對(duì)緩慢，目前鐵水產(chǎn)量依然處于同期高位，短期內(nèi)鐵礦石需求量仍有一定韌性；進(jìn)入秋冬季，西北、東北等地區(qū)鋼廠(chǎng)存在停產(chǎn)計(jì)劃，采暖季煤炭等燃燒量增多，易造成環(huán)境污染引發(fā)環(huán)保限產(chǎn)，隨著鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)惡化引發(fā)鋼廠(chǎng)自主減產(chǎn)，中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石需求不容樂(lè)觀(guān)。

第三，從庫(kù)存方面看，進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量連續(xù)五周下降，處于近三年內(nèi)絕對(duì)低位，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加，到港量大幅增加，日均鐵水產(chǎn)量下滑，對(duì)鐵礦石需求量較前期有所減少，港口疏港量大幅減少，港口進(jìn)口礦庫(kù)存量預(yù)計(jì)將增加，但是短期內(nèi)依然處于近三年內(nèi)絕對(duì)低位，低位庫(kù)存會(huì)對(duì)鐵礦石的價(jià)格形成一定支撐。

綜合來(lái)看，日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)雖持續(xù)走弱但尚未達(dá)到鋼廠(chǎng)的忍受極限，鐵水下行速度相對(duì)緩慢，目前鐵水產(chǎn)量依然處于高位，鐵礦石需求量仍有一定韌性，但較前期有所減少，且進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量連續(xù)五周下降，處于近三年內(nèi)絕對(duì)低位，低位庫(kù)存對(duì)鐵礦石價(jià)格下端有一定的支撐，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量依然支撐鐵礦石需求韌性，但需警惕市場(chǎng)矛盾的發(fā)展引發(fā)原料負(fù)反饋；鋼廠(chǎng)利潤(rùn)繼續(xù)惡化，部分鋼廠(chǎng)自主停產(chǎn)部分高爐進(jìn)行檢修，終端成材需求難有好轉(zhuǎn)，新出爐的地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱依舊，同時(shí)隨著秋冬季的來(lái)臨，西北、東北等地區(qū)鋼廠(chǎng)存在停產(chǎn)計(jì)劃，且秋冬季存在大氣污染綜合治理預(yù)期，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)虧損加劇，或?qū)⑵仁蛊浼铀贉p產(chǎn)進(jìn)程，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)下滑，將對(duì)鐵礦石需求量形成較強(qiáng)的壓力，長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格將承壓下行。

國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)

國(guó)產(chǎn)礦方面，市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲。周初市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌。河北地區(qū)，區(qū)域內(nèi)礦企正常生產(chǎn)，因本地精粉資源略顯緊張，部分礦企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，出貨積極性不高，鐵礦石期貨盤(pán)面震蕩上行，礦企心態(tài)積極，貿(mào)易商詢(xún)貨積極性不高，多觀(guān)望周邊市場(chǎng)，少數(shù)鋼廠(chǎng)按需采購(gòu)，多觀(guān)望后市。東北地區(qū)，礦選企業(yè)對(duì)后市看漲心態(tài)濃郁，貿(mào)易商群體依然維持壓價(jià)采購(gòu)，鋼廠(chǎng)按需正常采購(gòu)，需求無(wú)明顯變化，市場(chǎng)交投氛圍較為冷清，幾無(wú)成交。

周中市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。山西地區(qū)，區(qū)域內(nèi)精粉資源依舊較為匱乏，持貨廠(chǎng)商報(bào)價(jià)多暫穩(wěn)，隨行就市出貨，區(qū)域內(nèi)鋼廠(chǎng)檢修使得需求減弱，市場(chǎng)交投冷清。河北地區(qū)，唐山大部分礦山仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，選廠(chǎng)庫(kù)存普遍偏低不急于出貨，部分企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺觀(guān)望后市，鋼廠(chǎng)繼續(xù)保持按需采購(gòu)，整體需求較前期有所好轉(zhuǎn)，詢(xún)盤(pán)較為謹(jǐn)慎，成交情況一般。四川地區(qū)，主導(dǎo)礦企維持正常生產(chǎn)，市場(chǎng)需求尚可，礦企仍報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，由于鋼廠(chǎng)庫(kù)存普遍尚可疊加云南鋼廠(chǎng)減產(chǎn)，鋼企壓價(jià)心態(tài)濃郁，但礦企挺價(jià)意愿漸強(qiáng)，市場(chǎng)交投氛圍偏弱。

臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲。東北地區(qū)，主導(dǎo)鋼廠(chǎng)壓價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，礦選企業(yè)對(duì)低價(jià)認(rèn)可度較低，市場(chǎng)資源依舊較為緊缺，鋼廠(chǎng)壓價(jià)困難，多維持按需采購(gòu)，貿(mào)易商目前操作空間有限，采購(gòu)積極性一般。山東地區(qū)，鐵礦石期貨盤(pán)面上行疊加區(qū)域內(nèi)資源供應(yīng)較為緊張，礦企心態(tài)有所提振，上調(diào)報(bào)價(jià)，貿(mào)易商對(duì)于高價(jià)暫無(wú)接貨意愿，活躍度不佳，鋼廠(chǎng)按需采購(gòu)，詢(xún)貨整體偏謹(jǐn)慎，多觀(guān)望后市。安徽地區(qū)，礦企隨產(chǎn)隨銷(xiāo)幾無(wú)庫(kù)存，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，選廠(chǎng)不急于出貨，鋼廠(chǎng)詢(xún)貨謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫(kù)為主，整體采購(gòu)積極性不佳，鋼廠(chǎng)因虧損嚴(yán)重壓價(jià)心態(tài)明顯，礦選企業(yè)因鐵礦石期貨盤(pán)面上行不愿低價(jià)出貨，供需雙方僵持情況持續(xù)，整體成交較為冷清。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為875元，比前一周漲15元，66%酸粉干基含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為1100元，比前一周漲20元，武安地區(qū)63%-64%堿粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為940元，比前一周跌30元。本溪地區(qū)65%- 66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為850元，比前一周跌10元。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅承兌市場(chǎng)價(jià)格為1110元，比前一周跌30元。

進(jìn)口礦市場(chǎng)

進(jìn)口礦方面，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)價(jià)格上漲。鐵礦石主力合約震蕩上行，貿(mào)易商出貨積極度尚可，報(bào)價(jià)實(shí)盤(pán)單議為主，周初鋼廠(chǎng)多持觀(guān)望態(tài)度，少數(shù)鋼廠(chǎng)有招標(biāo)，多以試探性詢(xún)價(jià)，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)較少，整體成交一般。周中市場(chǎng)價(jià)格有漲有跌。鐵礦石主力合約震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商依然觀(guān)望等待為主，報(bào)價(jià)積極性一般，投機(jī)需求較低，鋼廠(chǎng)謹(jǐn)慎詢(xún)盤(pán)，采購(gòu)偏少，市場(chǎng)成交情況一般。臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。鐵礦石主力合約震蕩下行，唐山港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)隨行就市，山東港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，部分貿(mào)易商低價(jià)出貨，鋼廠(chǎng)剛需補(bǔ)庫(kù)為主，少數(shù)鋼廠(chǎng)有招標(biāo)，市場(chǎng)成交情況較為冷清。

截至2月20日，進(jìn)口礦外盤(pán)市場(chǎng)61.5%澳粉報(bào)價(jià)為119-119.5美元，比前一周漲1.95美元。青島港61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)為930元左右，比前一周漲5元；超特粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)為820元左右，比前一周跌5元。天津港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為965元，比前一周漲10元；62%PB塊報(bào)價(jià)為1070元，與前一周持平。

本周?chē)?guó)際海運(yùn)市場(chǎng)先漲后跌。截至2月19日，BDI指數(shù)報(bào)于2071點(diǎn)，比前一周漲136點(diǎn)，漲幅7.03%。巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)報(bào)至26.40美元，比前一周漲0.811美元，漲幅3.17%；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)為10.78元，比前一周漲0.335元，漲幅3.21%。