國(guó)債期貨交易是指通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所，按預(yù)先確定的買賣價(jià)格，在未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行券款交割的國(guó)債交易方式。即交易者只需支付一定數(shù)量的保證金，就可通過(guò)交易場(chǎng)所按規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化合約來(lái)買賣遠(yuǎn)期的國(guó)債。

國(guó)債期貨是以國(guó)債為標(biāo)的的期貨合約，是一種高級(jí)的金融衍生工具。它在20世紀(jì)70年代產(chǎn)生，是用來(lái)規(guī)避利率波動(dòng)所引起的國(guó)債價(jià)格及收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。

國(guó)債期貨具有以下主要特點(diǎn)：

1.國(guó)債期貨交易的成交與交割具有不同步性

在期貨交易中，成交與最終的交割是分開(kāi)來(lái)的。國(guó)債期貨交易的成交與交割的時(shí)間間隔，一般是以月為單位計(jì)算的，或者是以每年特定的某幾個(gè)日期作為交割日。

2.國(guó)債期貨交易必須在指定的交易場(chǎng)所進(jìn)行交易

國(guó)債期貨交易是一種規(guī)范化的交易，通常是在證券交易所或者期貨交易所進(jìn)行的，不允許在場(chǎng)外或私下里進(jìn)行交易，不允許私自對(duì)沖

3.國(guó)債期貨交易的標(biāo)的具有雙重意義

首先，國(guó)債期貨交易的標(biāo)的是國(guó)債券。因?yàn)?，?guó)債期貨交易如果到期交割的話，其交割的對(duì)象是政府實(shí)際發(fā)行的國(guó)債券，而非其他什么債券。其次，國(guó)債期貨交易的標(biāo)的實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的期貨交易合約，因?yàn)榻灰纂p方買賣的是標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約。

4.國(guó)債期貨交易實(shí)行的是保證金交易(亦稱杠桿交易)

在國(guó)債交易中，投資者一般僅僅只要交付很少的保證金，就可以買賣一份國(guó)債期貨合約，而這份國(guó)債期貨合約所規(guī)定的到時(shí)交割的國(guó)債數(shù)量則相對(duì)較大。