來源：宏源期貨 作者：宏源期貨

研報正文

裝置信息

PX：山東威廉化學一條100萬噸PX裝置2月底進行檢修，預計持續(xù)時間約2周。

PTA：華東逸盛新材料一套330萬噸裝置計劃10.18日重啟，華南英力士一套110萬噸PTA裝置開始檢修，預估至3月底。

小結(jié)

前一交易日，原油市場趨于穩(wěn)定，逸盛重啟裝置，現(xiàn)貨供應充足，TA2401以5778元/噸(-0.76%)收盤，日內(nèi)成交量119萬手;PX同樣受到成本的影響，裝置運行較為平穩(wěn)，PTA需求端暫無計劃外停車消息傳出，PX2405以8400元/噸(-0.43%)收盤，日內(nèi)成交量7.88萬手。

本周原油圍繞巴以沖突的地緣政治因素來回波動，對PX和PTA的成本支撐相對有限，聚酯相關(guān)的產(chǎn)品受下游產(chǎn)銷平淡的制約，周內(nèi)走勢較為弱勢。地緣關(guān)系引發(fā)的市場擔憂逐步平息，油價也回歸整理通道，四季度PTA新裝置的投產(chǎn)計劃有所推遲，場內(nèi)商談氛圍謹慎，周四現(xiàn)貨價格收于1021美元/噸 CFR中國。

PTA的供需結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生顯著變化，目前暫無計劃外的檢修，而且逸盛新材料也已重啟，現(xiàn)貨市場供應充足，基差回落。臨近國內(nèi)的雙十一，下游的產(chǎn)銷情況是關(guān)注的重點。成本支撐趨于穩(wěn)定，節(jié)后的產(chǎn)銷情況較為平淡，購物節(jié)臨近并沒有帶來改善。昨日生產(chǎn)企業(yè)出貨意向穩(wěn)定，但市場議價空間局部放寬。當下的熱銷面料還是以秋冬季為主，內(nèi)銷訂單局部好轉(zhuǎn)，外貿(mào)訂單少量下達。

由于原料價格的不斷下行，客戶下訂單的意愿較低，另有坯布庫存略有增長，所以織造廠的生產(chǎn)積極性較差，所以終端需求難有持續(xù)性好轉(zhuǎn)。隔夜原油市場， 盡管美國同意放松對南美某國的制裁，但是交易商仍擔心中東地緣沖突可能擴大到產(chǎn)油區(qū)引發(fā)供應中斷，國際油價在盤初回跌后繼續(xù)收漲。宏觀消息和地緣政治會對油價造成短期的沖擊，但四季度供應有缺口的情況沒有改變。聚酯負荷恢復，但產(chǎn)銷情況不理想。原油波動減小，下游需求改善緩慢，預計今日PX保持震蕩，PTA偏弱震蕩。