每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可 11月21日晚間,雷迪克(SZ300652,前收盤價(jià)29.20元,市值29.96億元)公告稱,由于交易各方未能就收購(gòu)事項(xiàng)達(dá)成最終共識(shí),公司決定終止收購(gòu)狄茲精密51%股權(quán)的計(jì)劃。值得注意的是,標(biāo)的公司的交易價(jià)格都還沒來得及公布,而且雷迪克宣布終止收購(gòu)的時(shí)點(diǎn),距離公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人杭州聚沃的減持計(jì)劃屆滿僅差一天?;I劃收購(gòu)與股東減持計(jì)劃在時(shí)間上的部分重合,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)公司是否存在配合股東減持行為的質(zhì)疑。 股東減持和股份收購(gòu)都是市場(chǎng)普遍關(guān)注的事件,因其極易引發(fā)股價(jià)較大波動(dòng)。從時(shí)間的角度來看,公司宣布計(jì)劃收購(gòu)狄茲精密51%股權(quán)是在10月22日,到11月21日宣布終止收購(gòu)這一個(gè)月時(shí)間,處于杭州聚沃的減持計(jì)劃區(qū)間內(nèi)。尤其是在并購(gòu)消息發(fā)布前后,雷迪克股價(jià)波動(dòng)較大,難免引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于信息不對(duì)稱的疑慮。具體來看,公司與相關(guān)方于10月22日簽署《股權(quán)收購(gòu)意向性協(xié)議》,公司當(dāng)日晚間發(fā)布的公告,但當(dāng)日白天交易時(shí)段,公司股價(jià)已大漲14.50%,此后震蕩上揚(yáng),在10月30日盤中達(dá)到38.48元的階段新高,區(qū)間漲幅31.65%(10月22日至30日)。 一般來說,在上市公司收購(gòu)事項(xiàng)的籌劃階段,關(guān)鍵少數(shù)股東可能通過提前獲得收購(gòu)信息來進(jìn)行股份減持,這樣的行為如果沒有足夠的透明度和充分的信息披露,極有可能損害普通投資者的利益,進(jìn)而影響市場(chǎng)的公平性和公司股價(jià)的正常運(yùn)行。因此,針對(duì)部分投資者的疑慮,雷迪克應(yīng)該主動(dòng)加強(qiáng)與投資者的互動(dòng)溝通,詳細(xì)說明股東減持計(jì)劃與公司收購(gòu)事項(xiàng)之間是否存在關(guān)聯(lián),避免進(jìn)一步的市場(chǎng)猜測(cè)。 同時(shí),如何平衡上市公司并購(gòu)活動(dòng)中的股東權(quán)益與市場(chǎng)透明度之間的關(guān)系,成為企業(yè)管理層在進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)必須重點(diǎn)考慮的問題。雖然市場(chǎng)監(jiān)管已逐步加強(qiáng),但仍需更加細(xì)化對(duì)股東減持行為的限制和監(jiān)控,尤其是在重大并購(gòu)活動(dòng)的籌劃時(shí)期,以防止信息不對(duì)稱給市場(chǎng)帶來不必要的波動(dòng)與誤導(dǎo)。 總之,如何有效規(guī)避信息不對(duì)稱問題,將是未來資本市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。 |