近日美債收益率飆升，被稱為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的10年期美債收益率升至4.3%上方，非美資產(chǎn)承壓。COMEX黃金從2800美元跌至2600美元附近；恒生指數(shù)連跌4日，跌破20000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。

　　分析人士指出，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策概括起來(lái)說(shuō)就是，對(duì)外加征關(guān)稅，對(duì)內(nèi)實(shí)施減稅、收緊移民政策，這些措施將大大增加美國(guó)“二次通脹”的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐將趨于放緩，因?yàn)樘乩势盏恼呖赡艿窒徊糠纸?jīng)濟(jì)減速的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期。CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，12月降息25基點(diǎn)的可能性已經(jīng)從大選前的80%下降至60%左右。

　　明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月12日暗示，如果通脹在12月之前出現(xiàn)意外上升，這可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息。同日，前克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席洛蕾塔·梅斯特在出席瑞銀歐洲會(huì)議時(shí)表示，如果特朗普對(duì)貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅的競(jìng)選承諾得以實(shí)施，美聯(lián)儲(chǔ)明年的降息幅度可能會(huì)低于此前預(yù)期。若特朗普的財(cái)政計(jì)劃落地，美聯(lián)儲(chǔ)目前的展望將發(fā)生改變，市場(chǎng)預(yù)計(jì)的降息次數(shù)低于此前預(yù)期的4次可能是對(duì)的。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）