棉花期貨升水就是交割產(chǎn)品的替代品，根據(jù)與交割等級的差異進(jìn)行加價(jià)，高于交割品等級按照現(xiàn)貨當(dāng)月行情加結(jié)算。簡單說 就是交割的時(shí)候東西比標(biāo)準(zhǔn)合同好 就要多按照市價(jià)付錢就是升水。

棉花合約按序號排列，分為一號棉和交易所公告；其他序號棉花。一號棉交割單位：185包±5包（2（7包10公斤/包），對應(yīng)8手期貨合約。一號棉交割適用國家標(biāo)準(zhǔn)。基準(zhǔn)交割品：符合《中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn)棉花細(xì)絨棉》(GB1103-2018)規(guī)定的328B級國產(chǎn)鋸齒細(xì)絨白棉。期貨交割棉實(shí)行分級計(jì)價(jià)。

品級升貼水：符合GB1103-2018規(guī)定的國產(chǎn)鋸齒細(xì)絨白棉一級升水450元/噸，二級升水300元/噸;四級貼水500元/噸;五級貼水1300元/噸。長度升貼水：棉花的平均長度大于或等于30毫米以上的，升水100元/噸。

主體馬克隆值級為A級的棉花，升水50元/噸;主體馬克隆值級為C2級的棉花，貼水100元/噸。(四)每交割單位棉花中，抽樣檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)異性纖維的包數(shù)為1包的，正常交割;超過1包的，每發(fā)現(xiàn)一包增加貼水200元/噸。升貼水隨貨款一并結(jié)算。N年產(chǎn)鋸齒細(xì)絨白棉從N+1年8月1日起每日歷日貼水4元/噸，至N+2年3月的后一個(gè)工作日止。棉花包裝及包裝物應(yīng)符合國家有關(guān)棉花包裝規(guī)定。