棉花期貨交割的是細絨棉。棉花按照纖維分類可以分為粗絨棉、長絨棉和細絨棉，細絨棉是一種纖維比較細長的原棉，長絨棉的纖維更細更長。

細絨棉是相對于另外兩個種類的棉來說的，屬于陸地棉栽培種。這種棉必須是要完全符合《中華人民共和國棉花（細絨棉）國家標準》(GB 1103-1999)規(guī)定，使用鋸齒機加工，品質(zhì)在四級以上（含四級），長度在28毫米以上（含28毫米），馬克隆值為A級、B級，經(jīng)過標準打包的鋸齒細絨白棉。

由于我國的棉檢儀器主要是測試棉花的一些物理指標，如棉纖維的強度、馬克隆值等，還沒有完全符合我國國情的棉花定級儀器，因此國標規(guī)定，棉花定級以感官檢驗為主、儀器檢驗為輔。