美國大選，引發(fā)全球投資者關(guān)注！ 對投資者來說，美聯(lián)儲11月降息25個基點的概率接近100%，而美國大選結(jié)果不確定性則非常高，這是一個巨大的風(fēng)險事件，無論是哈里斯還是特朗普，都將為美國未來幾年的經(jīng)濟設(shè)定方向。 當?shù)貢r間周一，全美零售聯(lián)合會突然發(fā)出警告稱，如果特朗普的新關(guān)稅計劃實施，美國消費者的年度消費能力可能會損失多達780億美元。關(guān)稅可能會導(dǎo)致服裝、玩具、家具、家用電器、鞋類和旅行用品的價格飆升。 來看詳細報道！ 突發(fā)警告 當?shù)貢r間11月4日，據(jù)全美零售聯(lián)合會的一項研究指出，如果美國共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普提出的新關(guān)稅計劃實施，美國消費者的年度消費能力可能會損失多達780億美元。研究表明，這些關(guān)稅將影響到如服裝、玩具、家具、家用電器、鞋類和旅行用品等消費品類別，尤其是主要供應(yīng)國為中國的商品。 央視新聞援引路透社報道稱，近年來美國消費者變得更加節(jié)儉，減少了非必要的開支，這對零售商和消費品公司造成了銷售壓力。全美零售聯(lián)合會供應(yīng)鏈和海關(guān)政策副總裁喬納森·戈爾德表示，零售商依賴進口商品和制造組件，以便提供多樣化且價格合理的商品，如果實施這些進口關(guān)稅，將使低收入家庭的經(jīng)濟負擔(dān)更加沉重，因為關(guān)稅最終會轉(zhuǎn)嫁給消費者，導(dǎo)致物價上漲。 此外，據(jù)全美零售聯(lián)合會預(yù)測，今年美國的假日銷售增長可能會放緩，預(yù)計增長為3.5%，達到9890億美元，為6年來最低增幅。 特朗普在去年的一次采訪中提出了對所有進口商品征收10%普遍關(guān)稅的建議，并在今年2月表示，針對中國的進口關(guān)稅可能會進一步提高至60%到100%。 根據(jù)全美零售聯(lián)合會的報告，特朗普的關(guān)稅提案可能會導(dǎo)致服裝、玩具、家具、家用電器、鞋類和旅行用品的價格飆升。例如，分析發(fā)現(xiàn)，服裝成本可能上漲12.5%至20.6%。這意味著一條80美元的男士牛仔褲的價格將在90美元到96美元之間。一件100美元的外套，將花費112至121美元。 報告發(fā)現(xiàn)，玩具的價格飆升幅度最大：在36.3%至55.8%之間。200美元嬰兒床的價格也將上漲到213美元至219美元之間。 穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家Mark Zandi稱：“特朗普提出的大規(guī)模廣泛關(guān)稅將對美國家庭產(chǎn)生巨大的稅收增加，因為他們?yōu)樗羞M口商品支付了更多的費用，削弱了他們的購買力，從而對他們的支出和整體經(jīng)濟造成了沉重的壓力?！?/p> 這項研究在選舉日前夕發(fā)布，增加了對共和黨總統(tǒng)候選人強硬貿(mào)易政策對通脹影響的經(jīng)濟和行業(yè)分析警告。 值得注意的是，上述報告還沒有考慮到特朗普周一宣布的新提議，即如果墨西哥不實施更嚴格的邊境法規(guī)，則對墨西哥征收25%的關(guān)稅，特朗普在北卡羅來納州羅利市的集會上宣布了這一提議。 哈里斯則利用了對特朗普廣泛關(guān)稅計劃的經(jīng)濟批評，將其描述為對美國消費者的“特朗普銷售稅”。 華泰證券指出，雖然特朗普多次聲稱將對全球加征10%，對中國加征60%的關(guān)稅，但關(guān)稅最終水平還取決于美國自身的承受能力，而美國未必能承受對中國加征60%的沖擊。美國加征關(guān)稅可能推升美國通脹，推高美債收益率，并帶動美元走強，均將大幅收緊美國金融條件，再加上加征關(guān)稅將拖累全球增長和貿(mào)易，這些都將反噬美國經(jīng)濟。 需對“哈里斯交易”重新重視？ 近一周，哈里斯在博彩平臺的勝率快速回升，投資者正對“哈里斯交易”價值進行重新評估。博彩平臺Polymarket數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間11月3日，特朗普的勝選概率從10月30日最高66.6%快速降至55.9%，而同期哈里斯則從最低33.5%跳升至44.2%。更為重要的是，特朗普在搖擺州的領(lǐng)先優(yōu)勢也被縮小，選舉結(jié)果愈發(fā)撲朔迷離。 浙商證券分析師廖靜池、王大霽認為，需對“哈里斯交易”重新重視。哈里斯政策主張為對外反對全面關(guān)稅、對內(nèi)擴大財政補貼、堅定支持清潔能源： 1）貿(mào)易領(lǐng)域，哈里斯明確反對實行全面關(guān)稅，在對外貿(mào)易問題上的主張更為公平和中性。相比特朗普激進的關(guān)稅政策，我國出口壓力或?qū)⒌玫骄忈?，有助于出口?dǎo)向產(chǎn)業(yè)的預(yù)期修復(fù)。 2）財政領(lǐng)域，哈里斯主張直接對居民部門進行財政補貼對工薪階層/低收入人群減稅，對富裕人群和大型企業(yè)加稅。這可能將繼續(xù)加大美國債務(wù)負擔(dān)，擴大財政赤字。 3）住房領(lǐng)域，哈里斯將增加住房作為抗通脹的重要手段，主張擴大住房供應(yīng)，并向首次購房者提供補貼。 4）能源領(lǐng)域，哈里斯明確支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，堅持對清潔能源進行補貼。氣候領(lǐng)域一直是中美合作的重要突破口，如哈里斯勝選，有望利好中美氣候領(lǐng)域合作、穩(wěn)定中美關(guān)系，同時相對利好新能源板塊。 上述分析師表示，從資本市場近期表現(xiàn)來看，中國資產(chǎn)“風(fēng)景獨好”，富時中國A50指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，這也側(cè)面體現(xiàn)出中國資產(chǎn)對抗外部變化的能力較強，美國大選結(jié)果并不影響我國大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)、提高自主可控能力的決心。 當前，民調(diào)數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示，美國總統(tǒng)大選的競爭仍然十分激烈。而從近期美國的期權(quán)市場的變動看，越來越多跨資產(chǎn)領(lǐng)域的期權(quán)交易員目前已降低了風(fēng)險敞口，并加大對沖力度以準備迎接更多的波動。 由于短期期權(quán)更容易在事件臨近發(fā)生時進行對沖，因此大部分針對大選的對沖都是在最后一刻才出現(xiàn)的。目前，即使標普500指數(shù)已連續(xù)29個交易日跌幅未超過1%，但美股的隱含波動率已遠高于實際波動率水平，表明投資者紛紛在為接下來更大的波動做準備。 Piper Sandler & Co.期權(quán)主管Daniel Kirsch表示，“我們繼續(xù)看到圍繞大選的交易興趣。預(yù)計特朗普將贏得大選的客戶正在增持金融股和加密股票，那些押注哈里斯獲勝的客戶則買入了可再生能源股票期權(quán)。對沖交易也有所回升，交易員們紛紛買入標普500和納指ETF的看跌期權(quán)?！?/p> 彭博社指出，民意調(diào)查顯示，投票結(jié)果可能會有爭議，這意味著計票最終可能會持續(xù)數(shù)天甚至數(shù)周。交易員們正在采取謹慎的態(tài)度，周一，由于投資者放棄了對特朗普贏得大選的押注，美元指數(shù)下跌了一個多月來的最大跌幅，此后幾乎沒有變化。標準普爾500指數(shù)期貨合約交易持平，而歐洲基準股指延續(xù)下跌。10年期美國國債收益率上漲3個基點。 Groupe Banque Richelieu首席投資官Alexandre Hezez表示：“現(xiàn)在從各個市場可以看到，沒有人準備在選舉中明確投資頭寸。所有資產(chǎn)類別，包括美元、債券和股票，都存在明顯的不確定性。目前，即使是對沖也是一項復(fù)雜的交易?！?/p> （文章來源：券商中國） |
