來源：財聯(lián)社

　　當(dāng)?shù)貢r間周四，歐洲央行公布了最新的利率決議，宣布維持三大利率不變，符合市場預(yù)期，為2022年7月來首次暫停加息，此前已累計加息450個基點。

　　在之前的會議上，歐洲央行已強(qiáng)烈暗示利率見頂，因此市場已經(jīng)消化了暫停加息的消息，在決議公布后，歐元兌美元僅小幅走高。

　　1月份的加息被形容為鴿派加息，因為該央行認(rèn)為利率已經(jīng)達(dá)到“限制性水平”。周四歐洲央行重申了這一信息，并表示其決策仍取決于數(shù)據(jù)?！叭绻试谀壳八骄S持足夠長的時間，將對通脹及時回歸目標(biāo)做出重大貢獻(xiàn)?！?/p>

　　在數(shù)十年來最激進(jìn)的貨幣緊縮政策實施大約一年多以后，全球主要央行正在對政策進(jìn)行微調(diào)，仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，考察前期利率調(diào)整的影響。

　　和美聯(lián)儲官員一樣，歐洲央行也沒有放棄進(jìn)一步加息的選擇，堅稱通脹沖擊可能促使他們再次加息，分析師認(rèn)為這是歐洲央行官員試圖抑制市場對降息的預(yù)期。

　　為了遏制令歐盟企業(yè)和消費(fèi)者都感到困擾的高通脹，歐洲央行此前連續(xù)15個月實施了加息措施。歐洲央行聲明稱，預(yù)計通脹將在很長時間內(nèi)居高不下，物價壓力繼續(xù)存在。但與此同時，1月份通脹顯著下降，由于強(qiáng)勁的基數(shù)效應(yīng)在內(nèi)，大多數(shù)核心通脹指標(biāo)繼續(xù)放緩。

　　根據(jù)歐洲統(tǒng)計局發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，歐元區(qū)的通脹率在最近幾個月有所下降，但仍高于歐洲央行2%的目標(biāo)，截至1月份為4.3%。

　　盡管能源成本的下降部分推動了通脹回落，但如果冬季溫度顯著下降，歐洲將面臨更高的天然氣需求，通脹進(jìn)展并不保證會持續(xù)下去。

　　在隨后的新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長拉加德表示，經(jīng)濟(jì)仍然疲軟，制造業(yè)持續(xù)下滑，高利率的影響正在擴(kuò)大。

　　拉加德聲稱，通脹將在短期內(nèi)將進(jìn)一步下降，但能源價格在地緣政治因素下變得越來越不可預(yù)測。至于何時降息，拉加德提到，現(xiàn)在討論降息為時尚早，還不是提供前瞻性指引的時候。

　　市場觀點

　　Quilter Investors首席投資官M(fèi)arcus Brookes表示，薪資增長和中東不確定性導(dǎo)致的能源價格上漲仍可能導(dǎo)致通脹反彈?！罢雇磥?，就像其他央行一樣，歐洲央行也表示，市場需要預(yù)期利率將在更長時間內(nèi)保持在高位，如果通脹再次飆升，仍將對加息敞開大門?！?/p>

　　然而，考慮到經(jīng)濟(jì)停滯不前，以及其他央行已進(jìn)入按兵不動的模式，想要再次加息，需要發(fā)生一些非常意外的事情。鑒于經(jīng)濟(jì)增長乏力，壓力將很快轉(zhuǎn)向降息。

　　本周最新公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)的私營部門活動加速收縮，經(jīng)濟(jì)很可能會陷入衰退。歐元區(qū)2月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）初值錄得43.0，為近三個月的低位。

　　瑞銀全球財富管理駐歐元區(qū)和英國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪安·納表示，歐洲央行維持利率不變的決定得到了充分的關(guān)注，因此對投資者來說并不意外。盡管發(fā)布會中的信息基本保持不變，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性，以及確保通脹回歸目標(biāo)的必要性，但似乎很明顯，加息周期已經(jīng)結(jié)束。